活动家佩尔茨和同行人群涌入英国的便宜蓝筹股 - 彭博社
Ruth David, Swetha Gopinath
一品莱华旗下本杰瑞冰淇淋
摄影师：蒂凡尼·哈格勒-吉尔德/彭博社
肯·莫里斯
摄影师：西蒙·道森/彭博社*嗨，我是伦敦的露丝和斯韦莎。在今天的彭博交易简报中，我们将关注英国激进投资者炙手可热的市场中出现的一场较大规模的争斗。另外，埃隆·马斯克本周将首次与推特员工会面，此前他已同意收购这家社交媒体公司。*今日要闻
“英国正在向商界敞开大门”，这是自2016年英国脱欧公投之前英国政客一直在呼吁的口号。一群投资者显然已经响应了这一号召：激进投资者。—露丝·大卫和斯韦莎·戈平纳特
在迪拜繁华的金融中心核心地带的低调二楼办公室里，为摩利士公司工作的银行家们比以往任何时候都更忙碌 — 以至于公司不得不拆除墙壁为扩张计划增加办公桌。
在这个其他地方简朴的工作场所，架子上摆满了涵盖中东公司股权发行和交易的亚克力交易纪念品 — 从沙特阿拉伯的石油巨头沙特阿美公司到阿布扎比国家石油公司。羡慕的竞争对手低声议论说，摩利士已经将其中东业务打造成了该银行员工人均收入最高的部门之一 — 这在一个以不收取高额费用而闻名的地区绝非易事。
这一切都反映了中东交易狂热，而其他地方的银行家却饱受业务匮乏之苦。过去两年来，海湾地区的首次公开募股筹集了超过300亿美元，而按照华尔街标准来看，摩利士（Moelis）是一家小鱼小虾，但已经参与了一半以上雇佣独立财务顾问的交易。
摩利士公司创始人肯·摩利士（Ken Moelis）在五月的卡塔尔经济论坛上。摄影师：克里斯托弗·派克/Bloomberg银行家们表示，这是其创始人肯·摩利斯多年来建立关系的回报。但这也涉及到很大的妥协和风险。这位华尔街老将选择在2018年政府批评者贾迈勒·卡舒吉被杀之后继续与沙特阿拉伯政府保持关系。他还经历了迪拜的急剧衰退。最近，以色列和哈马斯之间的冲突再次提醒人们，这个容易受政治动荡和频繁繁荣衰退周期影响的地区面临的挑战。
迪拜中市场企业顾问公司Lumina Capital Advisers的创始人乔治·特劳布表示，像摩利士这样的精品银行“可以更灵活地适应不同市场，并抓住招聘机会”。但他说，在考虑海湾地区动荡风险时定价可能尤为困难，“因为可能出现非线性结果。”
海湾地区IPO热潮
自2021年底以来，中东地区的首次公开募股一直在蓬勃发展
来源：彭博社
更大的竞争对手
肯·莫里斯仍然认为中东对他的总部位于纽约的公司更广泛业务至关重要，据知情人士称，他将继续专注于这一地区。在其他地方，它被更大的竞争对手明显掩盖。在欧洲，去年在并购咨询方面排名第22，而在亚太地区，这一排名下降至第35位。总体而言，该公司全球年收入不到10亿美元 — 主要由其美国业务推动。
尽管2023年全球IPO数量跌至十多年来的最低水平，但中东却创下了有史以来最好的一年，因为各国政府急于使经济减少对石油的依赖，出售了国有企业的股份。交易仍在继续，尽管以色列-哈马斯战争，而最富有的海湾国家几乎没有受到影响。
65岁的肯·莫里斯已经在中东风雨无阻地坚守了下来。2009年，当迪拜世界控股公司濒临违约时，他登上飞机为其250亿美元的重组提出建议。他的公司最终就这一复杂的重组计划向政府提供建议，涉及70多家债权人。
这项协议巩固了他在阿联酋一些高级官员中的声誉，并为更多交易奠定了基础。
但他也进行了一些公共关系活动，这对于全球知名度较高的大银行来说更加困难。
埃里克·坎特摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社2018年10月，肯·莫利斯和该公司副主席埃里克·坎特成为仅有的两位出席沙特阿拉伯首要投资会议的美国顶级金融家之一，就在沙特记者卡舒吉被沙特政府特工在土耳其沙特阿拉伯大使馆谋杀几周后。沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼否认参与，但许多商人和投资者在这起残忍谋杀事件发生后避开了这个国家。
莫利斯的华尔街同行，包括摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和贝莱德公司老板拉里·芬克在争议中退出了这一活动。据人们称，这一举动赢得了莫利斯在一个以忠诚著称的地区的王国最高决策者的信任。
贝恩公司中东区董事总经理汤姆·德·瓦勒表示：“该公司与该地区的决策者建立了牢固的关系，并参与了一些标志性交易，使他们名声大噪。一旦你建立了与关键决策者的正确业绩记录和信任水平，你会看到一个飞轮效应的启动。”
份额增长
近年来，中东的首次公开募股占欧洲、中东和非洲地区总量的比例越来越大
来源：彭博社
最大顾问
该银行现在是中东地区最大的全球投资银行业务之一，比一些更大的华尔街竞争对手拥有两倍的顾问人数。除了首次公开募股，它还积极参与区域并购，并为正在进行战略审查的公司提供建议。重组也是该公司在该地区的另一个主要业务。
尽管该银行在该地区占据了很大的市场份额，但只有四位董事总经理，并且严重依赖一批较为年轻的执行董事、副总裁和助理。中东和北非地区的办事处由前瑞士信贷银行家Rami Touma领导，他也是一位哈雷戴维森摩托车爱好者。
据知情人士称，摩利斯在海湾地区取得成功部分原因是其美国高层管理层的承诺。该公司的创始人和前美国政治家转型为银行家的坎特尔每年飞往中东三到四次提出想法。据知情人士称，他们的定期出现吸引了该地区的客户，而在这个地区，决策通常由王室成员和少数顶级顾问做出。
然而，该地区的费用有时可能低于预期。摩利斯是安排沙特阿美公司2019年290亿美元首次公开募股的银行之一。当时，分析师预测该交易可能为摩利斯带来“数千万美元”的费用，但最终银行们分享了略高于1亿美元的费用池，相对于交易规模来说，这是一个异常少的金额。
2019年沙特阿美公司的首次公开募股。摄影师：Amr Nabil/AP摩利斯对本故事未作评论，也不披露来自中东地区的收入，这些收入远远低于来自欧洲和美洲的收入。
在2018年的利雅得活动上发言时，肯·摩利斯将关系描述为公司最有价值的资产之一 — 即使在资产负债表上无法计算它们。
海湾领导人对莫利斯的忠诚表示欢迎。在去年五月的卡塔尔经济论坛上，沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼·阿勒沙特称肯为“我的人”，并赞扬他比其他为沙特阿拉伯阿美公司IPO提供建议的银行家要好得多。
在同一次会议上，这位华尔街资深人士赞扬中东地区有能力“做出决策，快速运作，打破官僚主义，最后，着眼长远”，而且“不必处理工会问题”。
“这是世界上少数几个实际为未来五到十年进行投资的地方之一，”他说。
最近的莫利斯IPO
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区域性赌注
然而，随着越来越多的竞争对手加入交易激增和主权财富基金持有的逾2万亿美元，莫利斯在中东的先发优势正在被侵蚀。罗斯柴尔德公司多年来也参与了具有里程碑意义的交易，与莫利斯在规模和关键客户获取方面展开竞争。这家精品银行将一名资深股本市场银行家从2022年底从香港调往迪拜，以获取IPO繁荣的更大份额。罗斯柴尔德还计划通过雇佣或调派银行家在利雅得金融中心设立新办事处，加快在沙特阿拉伯的业务。
海湾地区的IPO市场相对较为独立于地区地缘政治风险，而在本地科技和服务等领域继续成为“吸引需要资本的新兴公司的磁铁”，哥伦比亚大学全球能源政策中心的高级研究学者Karen Young表示。
自2011年在迪拜国际金融中心设立中心并聘用摩根大通资深人士Yorick Van Slingelandt以来，摩铂斯的地区业务已经从一个八人团队发展成约45人的团队。
但摩铂斯在该地区的并非所有投资都获得了回报。该公司参与了多笔涉及特殊目的收购公司的交易，其中大多数交易被取消。
与此同时，尽管竞争对手不情愿地承认摩铂斯在该地区的成功，他们也表示，为了赢得更多高利润的大宗交易，摩铂斯有时运营更像是一家咨询公司而不是投资银行。根据高管的说法，它还为战略建议收取滚动费用——这种模式在中东地区相当独特，那里的统治者们会围绕自己与顾问团队，根据高管的说法。
去年，摩铂斯任命Moaath Alangari负责其在利雅得的办公室，获得了在沙特阿拉伯运营许可，使该公司能够近距离关注王储的雄心壮志。
“像摩铂斯这样的精品投行的风险在于，他们已经在沙特阿拉伯和该地区加倍投资，将其视为主要增长市场之一，鉴于潜力，”Lumina的Traub表示。“当2024年欧洲和美国的交易活动增加时，看到这种投资论点是否仍然有效以及关键资源如何部署将会很有趣。”