中国经济的刹车正在松动吗？- 彭博社

Malcolm Scott

2022-06-07

一块屏幕显示了中国国家主席习近平在北京的新闻广播。

摄影师：Yan Cong/Bloomberg你好。今天我们来看看中国的经济放缓是否会导致党内重组，以及一些通胀压力的缓解，因为芯片、化肥和船运集装箱成本在逐渐降低。

中国经济放缓最显著的一点是自我造成的。

“零COVID”战略导致深圳和上海这些大城市被封锁，影响了产出和零售销售。房地产市场的低迷源于遏制投机行为和约束开发商的刻意努力。监管改革重创了巨头互联网平台公司。

对于中国的悲观者来说，所有这些政府干预表明这个国家已经变得几乎不值得投资。

乐观者则持不同看法，他们期待一旦放松COVID、房地产和互联网公司的限制，市场和经济就会复苏。

在过去几天里，乐观者有一些值得欢呼的事情：

无论是牛市认为这是更好时光的前兆，还是熊市认为这是更多政策不可预测性的体现，都有待观察。但有一点两派可能会达成共识：在当今的中国，马克思主义回来了，投资者最好注意。

中国前100家上市公司的总市值中，按所有权类型划分的份额

来源：彼得森国际经济研究所

正如汤姆·汉考克在彭博社《市场杂志》报道的那样，这种思想转变并非一夜之间发生，但在过去两年中变得更加明显。自2020年底以来，中国共产党开始誓言遏制“资本无序扩张”以来，一场监管风暴席卷了经济和股市。

起初，投行经济学家将党的关于资本无序扩张的声明解读为要削减大公司权力，类似于美国和欧洲对科技平台的反垄断努力。但受习近平主席赋权的政治经济学家看待此事有所不同：他们认为这是要彻底改变国家与私营企业之间的关系。

密歇根大学助理教授、中国政策专家Yuen Yuen Ang表示：“习近平试图利用国家来解决资本主义的问题。”

毫无疑问，习近平的使命对中国近期的经济前景构成了制约。问题是，如果刹车放松，中国经济会否加速恢复到疫情前的增长水平？

推动当今全球通货膨胀水平的三个关键供给方面因素已经出现转变，这意味着全球购物者可能会迎来一丝缓解，Michelle Jamrisko在这里报道。

全球通货膨胀的三个重要输入因素被认为正在从最近的高点中放缓

来源：InSpectrum Tech Inc.，Drewry Shipping Consultants，Green Markets

注释：InSpectrum合同价格每月报告。Drewry（每个40英尺集装箱的价格）和Green Market（每短吨）指数每周发布；这里显示的是该月的最后一个数字

尽管很少有预测者预测短期内会回到疫情前的价格水平，但供给方面压力的缓解最终可能使央行放缓其紧缩周期。

今年全球有50多家央行一次性将利率上调至少半个百分点

来源：彭博社

根据历史价格数据的最新分析显示，美国通货膨胀如今已接近1980年的峰值，研究人员认为，美联储将价格涨幅带回目标水平的任务与当时主席保罗·沃尔克的任务在规模上相似。

包括前财政部长劳伦斯·萨默斯在内的一组经济学家重新计算了消费者价格指数的历史数据，以应用现代消费模式，特别是住房方面。

经过调整，数据显示，核心通货膨胀率在1980年6月估计为9.1% —— 而非报告的13.6% 峰值，经济学家马里恩·A·博尔豪斯、贾德·N·L·克莱默和萨默斯在论文中指出。

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