大众、雷诺和斯泰克尼斯压力加大，要联手推出廉价电动汽车 - 彭博社

大众ID.3和Cupra Born电动汽车正在德国兹维考公司工厂的生产线上。

摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg世界供应冲击有很多原因。下一次的中断可能来自一个意想不到的来源：美国对中国人权虐待的打击行动。

这是因为一个法律将于6月21日生效，该法将禁止部分或全部在中国制造中心新疆制造的进口商品，除非公司能证明这些产品与强迫劳动没有关系。

这项法律由美国国会一致通过，并得到工会和活动人士的大力支持，旨在确保美国经济中没有由被困在拘留营中的工人制造的商品。

进口国家

一些关键的美国从中国进口商品

来源：联合国Comtrade数据库

但是距离最后期限还有将近两周，美国政府并没有向企业提前多少关于如何执行该法律的信息。在上周的一次海关简报会上，传达的信息基本上是：拭目以待。

这意味着没有人真正知道美国每年从中国进口的5000多亿美元商品中有多少可能会受到影响。对于已经受到几十年来最高通胀率困扰的美国消费者来说，对新法律的严格监管可能意味着另一波短缺和价格上涨。

有关彭博社的完整报道，请点击Jennifer A. Dlouhy和Jenny Leonard的这里。

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—布兰登·默里 在伦敦

（更正：上周二的版本错误地给出了豪·华莱士的职称。他是PalletOne的总裁，而不是CEO。）

图表领域

等待游戏

五月份芯片交付的交货时间保持不变

来源：Susquehanna Financial Group

注：图表基于修订后的计算方法

芯片复苏 | 全球半导体短缺已经困扰汽车行业将近两年，现在显示出缓解的迹象，梅赛德斯-奔驰、戴姆勒卡车和宝马等公司已经获得足够的芯片以全面生产。这一突破比公司预测的时间提前，对于一个面临经济恶化和通货膨胀、同时管理向电动汽车生产的历史性转变的行业来说，这标志着一个亮点。制造商们对芯片供应的改善表示欢迎，但他们还没有宣布胜利。（点击这里**阅读全文。）

今日必读

• 缓解通货膨胀 | 美国商务部长表示，解除一些商品的关税可能是控制近四十年来最高通货膨胀的有效方式。

• 更快送货 | 沃尔玛将建造四个新的电子商务仓库，以加快送货速度，使用自动化系统挑选商品，同时创造4000多个就业岗位。

• 时尚宣言 | 露露柠檬报告的业绩超出分析师的预期，并提高了全年预测，作为运动服装零售商，加快送货速度以及及时将产品送到店铺以满足强劲需求。

• 更短的供应链 | 凯雷集团和黑石集团的首席执行官表示，各国和公司需要减少对历史贸易伙伴的依赖，建立更多本地供应链，以确保食品和关键商品能够到达消费者手中。

• 长期 | 黑石集团首席执行官拉里·芬克表示，由于全球供应链混乱和央行无法解决这一问题，他预计通货膨胀将在未来几年保持高位。

• 把握机会 | 从金融市场和美国企业高管的讨论中可以得知，美国经济衰退是不可避免的。事实未必如此。

• 太阳耀斑 | 数十年来，美国钢铁制造商一直享受着可靠的屏障，抵御外国竞争对手：美国贸易政策。现在，他们表示这种保护正受到太阳能行业的威胁。

• 向越南转移 | 苹果供应商比亚迪计划本月早些时候在越南北部开始生产平板电脑，根据政府通知，这对于预计将受益于电子制造商寻求中国替代方案的国家来说是一个提振。 ### 在彭博终端上

  • 物流巨头 | 彭博智库表示，亚马逊物流正在从一个纯粹用于交付商品的成本中心发展为一个独立部门，我们相信最终可以降低成本并提高利润率。
  • 信心下降 | 根据彭博智库的数据，美国首席执行官的情绪在五月份进一步下降，主要是因为对持续高企的通货膨胀和全球供应链紊乱的担忧。
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拜耳公司计划将其股息削减95%，以摆脱由收购孟山都公司造成的困境，这使得这家德国公司背负了巨额债务和一波波的诉讼。

尽管预计会削减股息，但这一减少凸显了这家药品和农业科学公司面临的挑战，因为它试图遏制现金流失，重建其制药管线，并从2018年斥资630亿美元收购草甘膦制造商的交易中恢复过来。

拜耳表示，将仅向投资者支付德国法律规定的最低法定要求，2023年每股支付11欧分（0.12美元），低于去年的2.40欧元。

该公司面临着成千上万的诉讼，声称草甘膦导致癌症，但公司否认这一指控。根据最近的一份文件，债务堆积超过387亿欧元，随着法律成本不断增加和利率上升，这一情况变得越来越难以管理。

周二股价基本持平。自孟山都交易以来，股价已经下跌约三分之二。

拜耳的草甘膦是什么，为什么会引起争议？：简介

首席执行官比尔·安德森去年被聘请来试图振兴集团，他表示未来三年仅支付法定最低金额的决定“并非轻率之举”。

拜耳股份公司首席执行官比尔·安德森。摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社安德森已经实施了旨在加快决策速度的运营变革，裁减了管理层次，裁员数千人。他还正在审查这家综合企业的战略，目前包括三个部门，专注于农业科学、制药和消费者健康产品。

“战略行动”

根据杰富瑞的分析师查理·本特利的说法，股息削减将使拜耳在未来三年每年节省约23亿欧元。但由于诉讼和养老金责任仍然很高，本特利表示，公司可能需要采取其他“重大战略行动”来恢复资产负债表的平衡。

拜耳已经承诺花费高达160亿美元来解决Roundup诉讼问题。拜耳仍面临着成千上万的有关此事的索赔，投资者和分析师们想知道它是否需要增加支出。此外，拜耳还在应对其他孟山都产品的昂贵诉讼，包括除草剂迪卡巴和有毒的PCB。

阅读更多： 尽管受到投资者压力，拜耳决定不分拆

一名拜耳农业科学员工在研发设施中拿着一瓶除草剂化合物。摄影师：亚历克斯·克劳斯/彭博社拜耳还面临其他挑战。农业大宗商品价格下跌，抑制了农业科学部门的销售。制药部门正在应对其畅销药物血液稀释剂沙格列汀和眼药艾力达的专利到期问题，可能在未来十年难以实现增长。

在11月，安德森预计2023年尽管收入将近500亿欧元，但预计将产生零自由现金流，他称之为“根本不能接受”。当月晚些时候，穆迪投资者服务公司将拜耳的展望从稳定调低至负面，原因是一系列药物管道和法律挫折导致其股票和债券暴跌。

更多灵活性

“我们的首要任务之一是减少债务并增加灵活性，”安德森在周一的声明中说。

在削减股息方面，拜耳效仿了钢铁企业蒂森克虏伯集团，后者于2019年为了遏制现金流出而决定暂停四年的股息支付。在Covid大流行期间，许多公司也采取了这样的措施，因为收入受到了限制。

彭博情报公司的制药分析师迈克尔·沙赫表示，拜耳决定削减股息凸显了其艰难的自由现金流状况。他说，拟议的股息相当于仅有2%的支付比率，而之前几年支付的比率为30-40%，共识为35%。

“虽然削减股息并不完全令人意外，但其幅度是意外的，可能会进一步抑制情绪，”他说。

大众、雷诺和斯泰兰蒂斯正在考虑不可思议的事情，探索与宣誓竞争对手合作，以生产更便宜的电动汽车，并抵御生存威胁。

随着中国竞争对手和特斯拉公司暴露了欧洲最大的大众市场汽车制造商的竞争弱点，人们越来越清楚，紧迫感正在增长，而照常经营已经不再是一个可行的选择。