SPAC交易考验投资者对单一家庭租赁的热情-彭博社

摄影师：Bing Guan/Bloomberg一家为单户房东提供物业管理和收购平台的公司通过一项空白支票合并上市，押注投资者对租赁房屋的热情将超过对房地产科技股的热情。 PropTech Investment Corporation II，一家由董事长Tom Hennessy领导的特殊目的收购公司，正在与Appreciate进行合并，后者帮助投资者在美国40多个地理市场购买、管理和出售租赁住房。根据周二的一份声明，合并后的公司预计企业价值为4.16亿美元，净现金高达1.59亿美元，并且来自Cantor Fitzgerald LP附属公司的1亿美元股权承诺。

“我们意识到市场今天存在很多不确定性和波动，”通过早期空白支票合并将 Porch Group Inc.上市的Hennessy在接受采访时表示。“我们的态度是，‘让我们以正确的方式让公司上市，为其提供增长工具，并允许其在长期内成为一家大公司。’”

宏观和股票对冲基金今年押注日本，预测央行将在负利率持续八年后调整其政策。

日本的蓝筹股指数今年飙升，接近1989年的峰值。尽管该国在年底意外陷入衰退可能会推迟加息，但投资者仍然看到负利率很快会结束，如果通胀加速的话。

“东京可能是世界上唯一处于长期牛市的市场，”领导宏观公司的斯科特·贝森特说。他预计日本央行将在三月或四月提高利率，推动股市上涨并加强日元。

虽然利率上涨通常会降温炙手可热的经济，但贝森特在上个月的一封信中告诉投资者，日本央行这样做可能会无意中刺激增长。

据贝森特称，加息可能会促使日本银行放贷，并为一直以来承受超低或负利率的现金充裕家庭带来意外收益。贝森特是前索罗斯基金管理首席投资官。看好将推动日本经济增长的加息，贝森特还建立了利率互换头寸，押注一年和十年期收益率上升。

股票经理们也预计日本股市将继续受益，已经受益于投资者从中国和香港股市撤资。

公开交易的日本股票的长期前景“是我们投资生涯中看到的最好之一，”Indus Capital Partners首席执行官詹姆斯·香农说。

Indus的泛亚洲对冲基金超过一半的净暴露是日本，高于2020年1月的19%。该基金在中国和香港的投注在四年前占净暴露的一半左右。在中国股市长期低迷的情况下，这一比例已降至零。

香农表示，日本经济去年出现拐点，出现了可能推动通胀的工资增长加速迹象。公司处于强劲位置，正在更多地部署资本，同时增加股息和股票回购。

日本银行行长上田和夫上周表示，中央银行将继续分析数据，以确定日本经济是否将继续复苏 — 这表明该国最近的衰退并没有排除结束负利率的可能性。

### 宏观动向

强劲的工资数据可能会推动日本央行在三月或四月结束负利率，并继续增加，”Maniyar Capital Advisors创始人达梅什·马尼亚尔说。

这家离岸全球宏观基金持有固定收益头寸，并押注日元波动，以利用利率变动。它还使用期权来捕捉股市的上涨。

许多宏观基金去年已经在押注利率上涨和随后日元升值的交易中，导致货币兑美元下跌了7% — 是G10货币中表现最差的。

泰克米利安资本管理公司的首席投资官扎卡里·斯奎尔表示，他的公司去年通过做空这笔交易赚了钱。

“去年我们对银行的举动持怀疑态度，”斯奎尔说，并补充说，中央银行明确表示，除非通胀达到或超过2%并持续一段时间，否则不会收紧货币政策。

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尽管中央银行可能会将目前的负利率提高到零，但斯奎尔并不指望很快进行重大收紧。经济并未过热，低利率有利于股票表现和长期债务。

尽管去年日元贬值，马尼亚尔的公司仍然在日本交易中赚钱。

“在过去的15到18个月里，我们一直在日本市场抓住机会，”他说。“我们相信日本市场在未来两年将继续提供重大的投资机会。”