投资理念：通胀冲击市场，但顾问发现一些机会 - 彭博社

Charlie Wells

摄影师：Emilio Parra Doiztua/Bloomberg每个人都需要一笔积蓄。

摄影师：Mary Kang/Bloomberg

通货膨胀上涨。你的投资组合呢？我敢打赌它下跌了。（如果没有，请告诉我们你的秘密。）

昨天，一项备受期待的美国消费者价格指数显示，4月份的通货膨胀超出预期。我们写了你可以做些什么来保护你的预算。（提示：如果可以的话，尝试“横向交易”而不是向下交易。）但是你的投资呢？

通货膨胀数据公布后，股市下跌。一场大规模抛售在一天内使加密货币市场蒸发了2000亿美元。这只是连续数周市场的坏消息之一，主要是受到对通货膨胀和美联储对此的回应的担忧所激发。最近三天的科技股大规模抛售使纳斯达克市值蒸发了约1.5万亿美元。今年标普500指数下跌约16%。退休基金遭受重创，摩根士丹利的一项研究发现，自2020年封锁开始以来开始交易的零售投资者现在失去了所有收益。

在动荡的市场中，标准建议是不要看。正如彭博观点专栏作家马克·贡洛夫所指出的那样，对于你的401(k)来说，“这可能是你能得到的最明智的建议。忽视它的人很容易陷入恐慌并犯下更大的错误。” 但他指出，金融的民主化——我们可以随时随地访问我们的投资账户——使得遵循这一建议变得比以往任何时候都更困难。

如果你无法视而不见，也许可以考虑一下我的同事们关于如何在不同人生阶段思考市场动荡的有用文章。对一些人来说，现在可能是便宜买入高质量股票的好时机。

更细致地观察通胀的情况也可能帮助你找到一些机会。最新数据显示，商品和其他商品的通胀率实际上有所下降，而服务成本则按月增长达到2001年以来的最高水平。

“即使由于商品通胀而导致消费者信心有些动摇，他们对服务的消费欲望显然正在克服这种恐惧，” Sona Wealth的财务规划师马克·斯特拉瑟斯说。

他说，那些已经做好准备的投资者可能会跟随这种转变，投资于专注于体验的服务公司：航空公司、餐厅、邮轮和主题公园。他一般建议不要投资于个别股票，但表示服务公司的ETF可能是一个不错的选择，但要注意，如果经济衰退来袭，体验往往是首先被削减的

关于房地产怎么样？在凯文·赫加蒂（Kevin Hegarty）与客户通话中，房地产投资一直是一个经常被提及的话题。Hegarty Advisors的负责人表示，客户们正把房地产作为对抗通货膨胀的避险手段，但往往没有考虑购买第二套房或投资物业的不利因素。

“从未当过房东的人完全忽视了与房地产相关的头疼、时间和成本，”他说。

Hegarty表示，房地产应该占到投资组合的大约10%。考虑购买投资物业的人应该先在退休投资组合之外投资大量流动性资产。他说，新投资者应该在本地购买并从小处开始。他表示，任何觉得通货膨胀数据是要赶紧去看房的人可能需要放慢脚步，考虑一下更具流动性的资产： 谦逊的REIT。— 查理·韦尔斯

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观点

在彭博观点本周，Alexis Leondis表示，万得投资者的税收困扰不一定会发生在你身上：

对于目前投资于去年进行了大额分配的基金的任何人，应谨慎行事。如果你已经持有该基金一段时间，现在出售将是愚蠢的，因为你很可能会产生自己的资本收益。你可能掌握主动权，但税收痛苦可能会更严重。

在这里阅读她的完整论点。

你问，我们回答

我在2021年秋季连续七周担任联邦陪审团员，并从美国法院系统获得了1340美元报酬，我收到了一份1099-MISC表。我的雇主允许员工将陪审团报酬交给雇主，然后获得错过的时间的正常工资。陪审团报酬成为我的AGI的一部分，我也为此支付了税款，除了我的正常工资。我向雇主提出了退还我这笔税款的请求，因为他们收取了这笔款项。我的雇主告诉我去找我的税务顾问，但我没有税务顾问。请求退还税款是一个合理的要求吗？— Janet Hemingway，70岁，费城

国税局指导人们应该在报税时同时将报酬包括在内（就像你做的那样），并在同一份纳税申报表上将报酬金额作为“收入调整”以避免重复缴税。你可以提交修正申报表，将陪审团报酬排除在收入之外，并要求退还额外的税款。至于雇主的退款，任何支付本身都将是应税收入，因此可能需要进行“总额增加”计算，以增加预期税款的退款。可能需要查看你的边际税率，并确认陪审团报酬中有多少是按照你的边际税率征税的，这可能是实际责任的更好衡量标准。再次，提交修正申报表以获得退款是一个符合正确国税局处理的选项。对于退款，确认应用于报酬的实际税率（边际税率）是第一步，然后要求“总额增加”以确保你在退款的额外税款上得到覆盖。— Elliot Pepper，财务规划师兼税务总监，Northbrook Financial

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即将发生

  • Verizon今天举行年度股东大会。
  • Honda明天公布财报。
  • 互联网连接公司Actelis****Networks计划明天上市。

如果您是美国劳动者中的56%拥有退休计划的人，我有一些坏消息要告诉您：您的401(k)计划将在10年内消失，最多。谢天谢地，不是钱消失了 —— 美国人在这些账户中拥有数万亿美元，而且整个行业都围绕着它们建立。

几年来，一场逐渐兴起的智力运动一直在试图摆脱401(k)计划，左右两派的学者都在质疑其价值。随着联邦政府对新的税收来源变得越来越绝望，401(k)的税收待遇很可能成为目标。终止它有很好的政策理由，但问题仍然存在：美国人还会为退休存钱吗？

Bloomberg观点印度金融科技快速、猛烈 — 还是欺诈？七位（更多）武士来对抗七侠苹果用一个神秘的新体育应用进行赌博俄罗斯可能在乌克兰获胜。中国不行401(k)并非免税，而是被称为税收优惠。工作时缴纳的款项不受税收影响，但参与者在退休时提取资金时需要缴纳税款。是否有大额税收节省取决于退休时的税率——通常较低，因为退休人员往往收入较低。储蓄者还可以避免对回报的资本利得税。

每个人最喜欢的退休账户类型

401(k)长期以来一直很受欢迎，因为它获得了优惠的税收待遇，但如果取消了呢？

来源：彭博社

所有这些在2019年给政府造成了估计$1850亿，占国内生产总值的0.9%。这并非小数目。理论上这是合理的，因为它创造了一个强大的储蓄退休的动力。更多的退休储蓄有三重好处：对整体经济有利，因为它们推动增长；对政府有利，因为有收入的退休人员不太可能成为国家的负担；当然，对今天可能储蓄不足并且以后会后悔的工作者也有好处。

然而，也可能不是这样。首次传出税收优惠的好处可能被夸大的迹象是在2014年对丹麦储蓄者的一项研究中。研究发现，没有税收优惠账户，人们只是把钱放在另一种账户中。人们在退休账户中确实储蓄更多，但这主要是因为自动工资扣除。其他国家的随后研究发现了类似的结果。税收激励不仅未能鼓励更多储蓄；最大的受益者往往是富人。

回顾一下：保守派和自由派都不是特别喜欢税收优惠的退休账户，而储户似乎对它们不感兴趣。那么401(k)的意义何在？随着需要更多收入来资助福利计划和国债利息，未来几年将会受到更多审查。取消401(k)的有利税收待遇在政治上比直接增加税收要少痛苦得多。

这并不意味着雇主赞助的退休账户 — 甚至雇主对其的捐款 — 将会消失。但没有人会获得任何税收优惠。然而，取消特殊的税收待遇引发了一个更深层次的问题：如果你是一名工作者，为什么要费心去开设一个退休账户呢？特别是如果提前支取有罚款的话？

引入 雇主赞助的流动账户。像退休账户一样，它是通过工资扣除资助的，但与401(k)不同，员工可以在需要时无罚款提取资金。随着这些账户在流行度上的增长，它们可能会取代401(k)。类似于罗斯个人退休账户的更流动性账户在加拿大变得流行，加拿大人在这些账户中的储蓄超过了税收优惠的退休账户。

尽管如此，401(k)仍然有其存在的理由。储蓄率并不是评判这些账户价值的唯一标准。例如，对于提前支取的罚款是有道理的：它防止人们过早花光储蓄。如果你认为这是一个有价值的社会目标，那么你可能也支持对带有提前支取罚款的账户给予优惠税收待遇。

用更流动的储蓄账户取代401(k)意味着为退休存款少存一些钱，因为这让人们更容易花掉他们的储蓄。我问安德鲁·比格斯（Andrew Biggs），《最近一份报告》的合著者，关于使用退休计划补贴修复社会保障是否担心没有税收优惠会导致更多提前支取。他告诉我，通过调整资本利得税率可以鼓励退休储蓄。此外，如果人们真的更看重今天的消费而不是为明天的退休储蓄，那该怎么办呢？在这种情况下，这些“推动”是错误的。

最后值得指出的是，无论这些“推动”是不是错误，它们也可以对政府起作用。退休账户也要求政府推迟消费，因为它放弃了今天的一些税收收入，换取未来的收入。也许国内生产总值的1%对于政府来说支付太多，用于这种对政府施加的一种度量消费纪律的支出 —— 在更高利率环境下，这种纪律更昂贵，更难以证明。但这几乎是政府正在储蓄的唯一方式。这也不是什么小事。

更多关于这个问题的艾莉森·施拉格（Allison Schrager）观点：

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乔·拜登总统的政府宣布，超过150,000名借款人将在一项于一月公布的计划下获得12亿美元的学生贷款宽免，旨在为至少已经还款十年的美国人提供救济。揭示。

此举将使参与政府的“节省宝贵教育”（SAVE）计划的人士免除那些为高等教育借款不足12,000美元的贷款。其他收入驱动的还款计划也会宽免贷款余额，但需要还款20或25年后才能获得宽免。