前索罗斯首席投资官押注日本央行加息将推动日本经济增长 - 彭博社

普洛吉斯公司，这家巨头级的全球仓库所有者，揭示了一份价值约240亿美元的全股票要约，以收购杜克房地产公司，在经过几个月的印第安纳波利斯总部的房地产投资信托公司的私下抵制后，将其出价公之于众。

该提议将杜克估值为每股61.68美元，比5月9日收盘价高出29%，根据普洛吉斯首席执行官哈米德·莫加达姆向杜克公开的一封信。杜克的投资者将拥有合并公司的19%股份。

宏观和股票对冲基金今年押注日本，预测央行将在负利率持续8年后调整其政策。

日本的蓝筹股指数今年飙升，接近1989年的峰值。尽管该国在年底意外陷入衰退可能会推迟加息，但投资者仍然看到如果通胀加速，负利率很快就会结束。

“东京可能是世界上唯一处于长期牛市的市场，”领导宏观公司凯斯科亚资本管理的斯科特·贝森特表示。他预计日本银行将在3月或4月提高利率，推动股市上涨并加强日元。

尽管利率上升通常会降低炙手可热的经济，但贝森特在上个月的一封信中告诉投资者，日本银行这样做可能会无意中刺激增长。

一次加息可能会促使日本银行放贷，并为现金充裕的家庭带来意外收获，这些家庭一直生活在超低或负利率之下，据前索罗斯基金管理首席投资官贝森特称。贝森特押注加息将推动日本经济增长，他还建立了利率互换头寸，以押注一年期和十年期收益率上升。

股票经理们也预计日本股市将继续受益，这些股市已经受益于投资者从中国和香港股市撤资。

公开交易的日本股票的长期前景是“我们职业生涯中看到的最好之一”，印度斯资本合伙人首席执行官詹姆斯·香农说。

印度斯的泛亚洲对冲基金超过一半的净敞口暴露在日本市场，远高于2020年1月的19%。该基金在中国和香港的投资在四年前占据了净敞口的一半左右。在中国股市长期低迷的情况下，这一比例已降至零。

香农表示，日本经济在去年出现了拐点，出现了加速工资增长的迹象，这将推动通胀。公司处于强劲地位，正在更多地投入资本，同时增加股息和回购。

日本银行行长上田和夫上周表示，央行将继续分析数据，以确定日本经济是否将继续复苏 — 这表明该国最近的衰退并没有排除结束负利率的可能性。

### 宏观动向

强劲的工资数据可能会促使日本央行在三月或四月结束负利率，并继续推动，Maniyar Capital Advisors的创始人Dharmesh Maniyar表示。

这家自由裁量的全球宏观基金持有固定收益头寸，并押注日元波动，以利用利率变动。它还使用期权来捕捉股票的涨势。

去年许多宏观基金已经在押注利率上涨和随后日元升值，这一交易导致巨额损失，因为日元兑美元贬值了7%，成为G10货币中表现最差的货币。

Tekmerion Capital Management的首席投资官Zachary Squire表示，他的公司去年通过做空这一交易赚了钱。

“去年我们对银行的举动持怀疑态度，”Squire说，并补充说，央行明确表示，除非通胀满足或超过2%的标准并持续一段时间，否则不会收紧货币政策。

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尽管央行有可能将目前的负利率提高至零，但Squire并不指望很快进行重大收紧。经济并未过热，低利率有利于股票表现和长期债务。

尽管去年日元贬值，Maniyar的公司仍然在日本的投资中赚到了钱。

“在过去的15到18个月里，我们一直在日本抓住机会，”他说。“我们相信日本市场在未来两年将继续提供重要的投资机会。”