新西兰设定净零碳排放目标 - 彭博社

在新西兰奥克兰的电动汽车充电站。

摄影师：Fiona Goodall/Getty Images

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新西兰已经制定了未来14年减少温室气体排放的目标，作为实现2050年零排放目标计划的一部分。

主要工业公司的负责人希望欧盟降低能源成本和绿色规定的监管负担，以帮助该地区在能源转型加速的情况下保持竞争力。

包括化学巨头 Ineos Group 的亿万富翁主席Jim Ratcliffe在内的70多位商界和工业领袖敦促欧盟推出欧洲工业协议，以提升竞争力。他们的主要要求是降低能源成本、减少繁文缛节和增加清洁技术资金。

该团体表示，欧洲面临失去向中国和美国供应所需技术以推广可再生能源和削减工业排放的竞争。这一警告是在欧盟完成覆盖从能源到交通等领域的法律以帮助本十年削减55%排放之后几个月发出的。现在该地区提出了一个更加雄心勃勃的目标 —— 在2040年削减 90%的排放。

与此同时，高能源成本和美国、中国的补贴引发了人们对欧洲重工业未来的担忧。这种担忧在欧洲大陆的经济引擎德国尤为明显，警告称其作为工业超级大国的日子已经接近尾声。整个欧盟正处于长期停滞期。

“欧洲在零碳目标上是正确的 —— 没有人对此提出质疑，” Ratcliffe在一次采访中表示，并补充说，在过去15年里，Ineos的利润已经从欧洲转移到了美国。“但答案不是通过去工业化来去碳化。”

这意味着欧洲工业急需更多帮助，一群商界领袖与欧洲委员会主席冯德莱恩和比利时首相德克鲁在BASF SE在安特卫普的化工厂聚集在一起。

“这个巨大挑战正值大公司和中小企业面临十年来最严重的经济衰退，需求下降，生产成本增加，投资流向其他地区，” 安特卫普宣言说。“工厂被关闭，生产停止，人员被裁。欧洲急需商业案例。”

工业的主要要求包括：
* 将该地区的商业竞争力作为战略重点，包括废除不必要的立法复杂性，并对现有法规采取纠正措施。 * 为能源密集型行业设立清洁技术基金。 * 该集团应优先考虑可再生能源和核项目，并提前制定欧盟能源战略以降低成本。 * 避免绿色协议政策目标后面跟着“规定性和详细”的规则。 * 增加原材料的安全性和对低碳产品的需求。

通过绿色转变引导企业将是冯德莱恩面临的关键挑战，如果她赢得第二个任期作为委员会主席。欧盟在绿色经济方面的做法受到越来越多的批评，特别是来自农民。欧盟公民将在六月前往投票站，预计反对绿色协议的右翼政党将取得重大进展。

化学、钢铁和水泥行业是最难脱碳的行业之一，将不得不依靠诸如绿色氢和碳捕集等技术来减少排放，以实现净零目标。

安特卫普的聚会是在法国财政部长布鲁诺·勒梅尔表示他将在三月初与德国经济部长罗伯特·哈贝克提出减少他认为阻碍企业发展和损害增长的欧盟规范的提案的一天后举行的。法国下调了今年的GDP增长预测，并宣布削减100亿欧元（108亿美元）的支出。

“欧洲的法规复杂，冗长，没有提供激励鼓励您投资，” 巴斯夫首席执行官、欧洲化学工业协会主席马丁·布鲁德穆勒在一次采访中表示。“我们需要扭转这种局面。”

中国已经为其最大的公司发布了新的ESG披露规则，作为全球最大的污染国，中国寻求与欧洲的要求保持一致，并将外国投资引回其陷入困境的经济。

根据中国三大交易所本月发布的草案指南，超过400家公司，包括那些在主要股指中的公司，将需要在2026年之前发布可持续性报告。这些公司共同占据了超过交易所市值的一半，它们必须披露他们的ESG治理和战略，以及包括能源转型计划和对环境和社会的影响在内的指标。

根据伦敦晨星公司的环境、社会和治理分析师王博雅的说法，这些规则将有助于规范中国的报告制度，同时减少基金经理的绿色洗白风险。中国希望将其法规与欧洲保持一致，在欧洲，公司从今年开始根据公司可持续性报告指令进行类似的披露。

“通过赶上国际标准，政府希望吸引外国资金—尤其是来自机构投资者的资金，”王说。

最近，外国投资者纷纷对中国失去信心。由于房地产市场低迷、通缩风险以及与美国不断升级的地缘政治紧张局势，直接投资在2023年跌至三年来最低。

中国股市正在经历第四年的下跌，这场暴跌尤其重创绿色产业。KraneShares交易所交易基金持有中国电动汽车和可再生能源股票，去年下跌了15%，超过了CSI 300指数的11%下跌。这是该基金在2022年暴跌42%之后的又一次下跌。

外国投资者继续撤离中国股市

2024年，海外投资者延续了创纪录的季度净卖出纪录

来源：彭博社

注：数据显示季度净流出数以十亿人民币计

在这轮抛售中，投资者从中国境内的ESG基金中撤出了数十亿美元，这些基金在2023年底持有约390亿美元资产。根据晨星数据，这一数字较2022年峰值的580亿美元下降。

北京正在押注新的指导方针将增强其绿色信誉。虽然中国继续资助 煤炭生产，但也处于可再生能源和电动汽车的前沿。仅去年一年，中国安装的太阳能电池板比任何其他国家都多，并且比亚迪现在是全球最大的电动汽车制造商。

报告指南将“有助于扩大ESG投资的范围”，超越传统主题如电动汽车和可再生能源股票，王说。他还表示，它们可能会推动投资进入传统高排放行业，如钢铁和农业，资助它们向更清洁的生产过程转型。

中国太阳能激增

去年，中国新增的太阳能面板数量超过了其他任何国家的总和

来源：彭博新能源财经，中国国家能源局

注：BNEF估计截至2023年底的国家总量；中国容量为交流电，而其他国家为直流电

清洁技术贡献了中国2023年国内生产总值增长的五分之二，根据总部位于赫尔辛基的能源与清洁空气研究中心的分析。但由于过剩产能拖累电动汽车和太阳能公司的利润率，“必须找到全新的行业进行投资”，研究中心表示。

阅读更多： 中国有1.6万亿理由继续绿色发展

尽管中国力求与欧洲标准保持一致，但其ESG基金包括一些独特项目，可能会让投资者犹豫。中国专注于“共同富裕”，这意味着如果它们促进农村发展，投资煤炭和酒类股票是可以接受的。

对于一些人来说，增强的ESG披露不足以让他们满意，因为北京在镇压方面的记录。瑞典最大的养老金公司Alecta拥有价值1130亿美元的投资组合，去年表示不再直接投资中国企业，因为担心“国家干预私营企业的监管风险”。

公司披露其对环境和社会的影响的新要求通常被称为“双重物质性”。尽管对农村发展的贡献是ESG规则中特别的中国方面之一，但它们仍然与欧盟对这一措施的概念相一致，欧洲气候基金会驻巴黎的高级合伙人党安琪表示。

党表示，这些规定也比国际可持续性标准委员会制定的全球指南更为严格，后者仅涵盖ESG风险和机会对公司财务的影响。如果公司正确实施ESG实践，与欧洲最佳实践的一致性可能会增加外国投资者的兴趣。

戴德梁行分析师何磊表示，根据新制度要求进行披露的公司中，超过70%的公司已经发布某种形式的可持续性报告，这意味着对大多数公司来说这不是一个高门槛。

“总体而言，我们认为A股市场的披露负担有限，”他在一份备忘录中写道，指的是中国内地股票。“一些参与者可能需要在某些领域加强或完善披露以满足最新要求。”

帕特里克·刘是总部位于纽约的纽伯格伯曼集团在亚太地区的负责人，该集团去年在中国推出了其第一个绿色债券基金，并计划为在岸投资者推出更多ESG产品。他表示，新规则是迈向透明和可持续性的一步，“与全球趋势和投资者利益相一致，以做出更明智的决策。”

简述可持续金融

随着对ESG的攻击已成为共和党政治的核心内容，可持续投资的兴趣在美国开始减弱。从新交易所交易基金的销售放缓和基金关闭和资金流出的增加可以看出需求正在减少。2023年，美洲仅推出了48只新ETF，较2022年的104只和2021年的125只有所下降。去年，美国的ESG重点ETF首次出现资金净流出，共有43亿美元。最大的ESG重点ETF——130亿美元的iShares ESG Aware MSCI USA ETF今年继续出现资金净流出，去年资金净流出90亿美元后，今年已有8.09亿美元流出。彭博智库高级ESG策略师沙欣·康特拉在一份研究报告中写道：“随着政治动荡和法规变化导致资产管理者暂停，ESG ETF的推出可能会继续放缓。”与此同时，大型石油公司在帮助削弱ESG和全球变暖对抗方面发挥了作用，正在产生回报。本周两家德克萨斯州石油公司合并的260亿美元交易是一系列交易中的最新案例，引领了大型页岩油时代的到来。曾经怀疑的华尔街现在似乎全力支持。

ESG基金推出，关闭增多

在政治反弹中，对做善事投资的兴趣减弱

来源：彭博智库

注：数据仅涵盖美洲地区

• 纽约州公共退休基金计划限制对埃克森美孚和其他七家石油和天然气公司的投资。
• ESG市场刚刚推出了一个新产品：一只基金，将投资回报与所谓的英格兰生物多样性需求挂钩。
• 商业地产已经陷入足够的困境，现在物业投资组合中还潜藏着一个新风险：碳排放量大的建筑物。