加利福尼亚州警告可能在夏季停电，因为电力供应不足 - 彭博社

加利福尼亚州克罗克特的高压输电线。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg摄影师：祁来申/Bloomberg加利福尼亚州能源官员警告称，由于电力供应短缺和极端天气，未来三个夏季该州可能面临停电风险。

官员们在周五的媒体电话会议上表示，今年夏季该州可能短缺约1700兆瓦的电力，足够为约130万户家庭供电，到2025年这一缺口可能扩大到约1800兆瓦。他们表示，这些预测不包括其他因素，如极端地区热浪或可能导致停电的野火。

中国已经为其最大公司发布了新的ESG披露规则，作为全球最大的污染国，中国希望与欧洲的要求保持一致，并将外国投资带回其陷入困境的经济。

根据本月发布的草案指南，超过400家公司，包括那些在主要股指中的公司，将需要在2026年之前发布可持续性报告。这些公司共同占据了三大交易所合并市值的一半以上，它们必须披露其ESG治理和战略，以及包括能源转型计划和对环境和社会的影响在内的指标。

规则将有助于标准化中国的报告，同时减少绿色洗白风险，这是伦敦晨星公司环境、社会和治理分析师王博雅的观点。中国希望将其监管规定与欧洲保持一致，根据欧盟的《企业可持续发展报告指令》，从今年开始，公司必须进行类似披露。企业可持续发展报告指令。

“通过赶上国际标准，政府希望吸引外国资金—尤其是来自机构投资者的资金，”王说。

外国投资者最近一直在抛售中国。由于房地产市场低迷、通缩风险以及与美国不断加剧的地缘政治紧张局势抑制了经济增长，直接投资在2023年跌至三年来最低点。

中国股市正在经历第四年的下跌，这场暴跌对绿色产业影响尤为严重。一只KraneShares交易所交易基金持有中国电动汽车和可再生能源股票，去年下跌了15%，超过了CSI 300指数的11%下跌。这是该基金在2022年暴跌42%之后的情况。

外国投资者继续抛售中国股票

海外投资者在2024年延续了创纪录的季度抛售纪录

来源：彭博社

注意：数据显示季度净流出额以十亿人民币计

在抛售潮中，投资者从中国境内的ESG基金中撤出了数十亿美元，这些基金在2023年底持有约390亿美元资产。根据晨星数据，这一数字较2022年峰值的580亿美元下降。

北京正在押注新指导方针将增强其绿色信誉。虽然该国继续 资助 煤炭生产，但也处于可再生能源和 电动汽车 的前沿。仅去年，中国 安装的太阳能电池板数量 超过了其他任何国家建造的数量，比亚迪现在是世界上 最大的电动汽车制造商。

王表示，这些报告指南将“有助于将ESG投资的范围”扩大到传统主题之外，如电动汽车和可再生能源股票。他还表示，它们还可能推动投资进入传统高排放行业，如钢铁和农业，资助它们向更清洁的生产过程转型。

中国太阳能激增

去年，该国新增的太阳能电池板数量超过了其他任何国家的总量

来源：彭博新能源财经，中国国家能源局

注：国家总量为彭博新能源财经对2023年底的估计；中国容量为交流电，而其他国家为直流电

清洁技术 在2023年为中国国内生产总值增长贡献了五分之二，根据总部位于赫尔辛基的能源与清洁空气研究中心的分析。但是，由于过剩产能压低了电动汽车和太阳能公司的利润率，“必须找到全新的领域进行投资”，研究中心表示。

阅读更多： 中国有1.6万亿理由继续走绿色之路

尽管中国正在努力与欧洲标准保持一致，但其ESG基金包括一些独特项目，可能会让投资者犹豫。中国专注于“共同繁荣”，这意味着如果促进农村发展，投资于煤炭和酒类股票是可以接受的。

对于一些人来说，加强ESG披露并不足以让他们满意，考虑到北京对威权打击的记录。瑞典最大的养老金公司Alecta去年表示，由于“国家干预私营企业的监管风险”，他们不再直接投资于中国企业，总资产达1130亿美元。

公司披露其对环境和社会的影响的新要求通常被称为“双重重要性”。尽管对农村发展的贡献是ESG规则中特别中国化的方面之一，但它们仍然与欧盟对这一措施的概念相一致，巴黎欧洲气候基金会高级合伙人党安琪表示。

法规也比国际可持续性标准委员会制定的全球指南更为严格，该指南仅涵盖ESG风险和机遇对公司财务的影响，Dang说。她说，如果公司正确实施ESG实践，与欧洲最佳实践的一致性可能会增加外国投资者的兴趣。

根据大和资本市场分析师Leo Ho的说法，根据新制度要求披露的公司中，超过70%的公司已经发布某种形式的可持续性报告，这意味着对大多数公司来说这不会是一个高门槛。

“我们认为A股市场整体上的披露负担有限，”他在一份备忘录中写道，指的是内地股票。“一些参与者可能需要加强或完善某些领域的披露以满足最新要求。”

Patrick Liu是总部位于纽约的纽伯格曼集团的亚太区负责人，该集团去年在中国推出了其第一个绿色债券基金，并计划为在岸投资者推出更多ESG产品。他表示，新规则是迈向透明度和可持续性的一步，“与全球趋势和投资者利益保持一致，以做出更明智的决策。”

简述可持续金融

随着对ESG的攻击已成为共和党政治的核心内容，可持续投资的兴趣在美国开始减弱。从新交易所交易基金的销售放缓和基金关闭和资金流出的增加可以看出需求正在减少。2023年，美洲只推出了48只新ETF，较2022年的104只和2021年的125只有所下降。去年从美国的ESG重点ETF中撤出了净资金43亿美元，标志着有史以来首次出现年度资金流出。最大的ESG重点ETF——130亿美元的iShares ESG Aware MSCI USA ETF，今年继续出现资金流出，去年已有90亿美元的资金外流。彭博智库高级ESG策略师Shaheen Contractor在一份研究报告中写道：“随着政治动荡和法规变化导致资产管理人暂停，ESG ETF的推出可能会继续放缓。”与此同时，石油巨头在帮助削弱ESG和全球变暖对抗方面的作用正在产生回报。本周两家德克萨斯州石油公司的260亿美元合并交易是一系列交易中的最新案例，引领着大页岩时代的到来。曾经怀疑的华尔街现在似乎全力支持。

ESG基金推出，关闭增加

在政治反弹中，对做好投资的兴趣减弱

来源：彭博智库

注：数据仅涵盖美洲地区

• 纽约州公共退休基金计划限制对埃克森美孚和其他七家石油和天然气公司的投资。
• ESG市场刚刚推出了一个新产品：一只基金，将投资回报与对所谓生物多样性的需求联系起来在英格兰的信用额度。
• 商业地产已经面临足够的麻烦，现在又有一个新风险潜伏在房地产投资组合中：拥有大碳足迹的建筑物。

主要工业公司的负责人希望欧盟降低能源成本和绿色规定的监管负担，以帮助该地区在能源转型加速的情况下保持竞争力。

超过70位商界和工业领袖，包括化学巨头英尼奥斯集团的亿万富翁主席吉姆·拉特克利夫，敦促该集团推出欧洲工业协议，以在转型期间提高竞争力。他们的主要要求是降低能源成本，减少繁文缛节，增加清洁技术资金。

该集团表示，欧洲面临失去向中国和美国供应所需技术以推广可再生能源和削减工业排放的竞争。这一警告是在欧盟制定了涵盖从能源到交通等领域的法律，以帮助在本十年削减55%排放之后几个月发出的。现在该集团提出了一个更加雄心勃勃的目标——到2040年削减90%的排放。

与此同时，高能源成本和美国以及中国的补贴引发了人们对欧洲重工业未来的担忧。这在德国尤为明显，这个欧洲经济强国警告称，其作为工业超级大国的日子已经到头了即将结束。整个欧盟正处于长期停滞期。

“欧洲正在朝着零碳目标迈进 —— 没有人对此提出质疑，” Ratcliffe 在一次采访中表示，补充说，在过去的15年里，Ineos 的利润已经从欧洲转移到了美国。“但答案不是通过去工业化来脱碳。”

这意味着欧洲工业急需更多帮助，这是一群商界领袖在周二与欧盟委员会主席冯德莱恩和比利时首相德克鲁在BASF SE在安特卫普的化工厂集会时提出的看法。

“这个巨大挑战正值大公司和中小企业面临十年来最严重的经济衰退之际，需求下降，生产成本增加，投资转移到其他地区，” 安特卫普宣言称。“工厂被关闭，生产停止，人员被裁。欧洲急需商业案例。”

工业提出的主要要求包括：
* 将该地区的商业竞争力作为战略重点，包括废除不必要的立法复杂性，并对现有法规采取纠正措施。 * 为能源密集型产业设立清洁技术基金。 * 该集团应优先考虑可再生能源和核项目，并提前制定欧盟能源战略以降低成本。 * 避免绿色协议政策目标后面跟着“规定性和详细”的规则。 * 增加原材料的安全性和对低碳产品的需求。

通过绿色转变引导企业将是冯德莱恩在连任欧盟委员会主席时面临的关键挑战。欧盟在推动经济绿色化方面面临越来越多的批评，尤其是来自农民。特别是从农民那里。欧盟公民将在六月走向投票站，预计反对绿色协议的右翼政党将取得重大进展。

化学、钢铁和水泥行业是最难脱碳的行业之一，将不得不依靠绿色氢和碳捕集等技术，以实现净零排放目标。

安特卫普的会议是在法国财政部长布鲁诺·勒梅尔表示他将在三月初与德国经济部长罗伯特·哈贝克提出减少他认为阻碍企业发展并损害增长的欧盟规范的提案的一天后举行的。法国下调了今年的GDP增长预测，并宣布削减100亿欧元（108亿美元）的支出。

“欧洲的法规复杂、冗长，没有提供激励鼓励您投资，” 巴斯夫首席执行官、欧洲化学工业协会主席马丁·布鲁德穆勒在一次采访中表示。“我们需要改变这种情况。”