世界经济发生了什么：央行需要运气站在他们这边 - 彭博社
Simon Kennedy
你好。今天我们将看一下即使加息，央行也无法解决的通货膨胀压力，本周的经济事件，以及迈克·泰森在读什么。
他们控制不了的
在努力控制通货膨胀时，央行可能希望效仿上世纪30年代的棒球投手左撇子戈麦斯（Lefty Gomez），他曾经宣称他“宁愿幸运也不愿意表现出色。”
美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen），一位前美联储主席，在上周告诉彭博电视台的大卫·韦斯汀（David Westin）时暗示了这一点，她表示实现经济软着陆将需要“一些技巧和一些运气。”
原因在于，无论借贷成本提高到何种程度以稀释数十年来最快的价格增长，货币政策对许多推动通货膨胀的力量几乎没有影响力。
价格压力
来源：国际货币基金组织
注：映射数据显示了对不同经济体的预测。
提高利率无法结束乌克兰战争，无法完全遏制不断上涨的大宗商品成本，也无法治愈冠状病毒。这些事件给经济体带来了一系列供应冲击，这些冲击正在锁定供应链并推高价格。
正如花旗集团的经济学家，由内森·谢茨（Nathan Sheets）领导的团队报告的：
- 自去年底供应链压力达到顶峰以来，从中国运往美国的集装箱运输成本仍比疫情前高出10倍。
- 战争导致大宗商品价格飙升，石油价格在3月初超过每桶120美元，而小麦、镍和化肥、木材和铜的价格也飙升，因为俄罗斯和乌克兰在这些市场中的生产至关重要。
- 病例的重新增加导致中国重新实施封锁，这扰乱了生产并使供应链变得更加复杂。
根据Sheets及其团队的说法，结果是“通货膨胀和经济停滞同时出现成为一代人以来的合法风险。”
价格压力也有可能持续存在。
新加坡金融管理局主席Tharman Shanmugaratnam上周表示“我们正在全球范围内应对一个基本上新的宏观经济环境。”
他的意思是供应链紧张部分是过去投资不足的结果，因此不会很快缓解。
如果根据上周国际货币基金组织会议上的氛围来看，决策者目前计划应对通货膨胀，并希望他们能避免使经济崩溃。
美联储看起来将在下周首次自2000年5月以来将其主要利率上调50个基点，尽管官员们正在淡化可能性进行更大幅度提升。
市场认为欧洲央行现在将在7月加息，而英国和加拿大的同行也将采取更多行动，即使宽松至极的日本央行也受到投资者的压力。
但他们肯定需要运气站在他们这一边。
正如标准银行的Steve Barrow所说：
“决策者可以降低需求，但如果供应仍然受到影响，通货膨胀将比央行预期的更高。除非供应改善，否则看起来需求抑制将不得不创造导致通货膨胀消失的衰退环境，而中央银行是否愿意这样做尚不清楚。”
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未来一周
美国和欧元区计划在未来一周提供2022年初的季度增长数据，这是全球两个最大经济体受战争影响的早期指标。
美国产出增长可能急剧放缓至年化1%，这掩盖了消费者和企业的强劲需求。该报告将于周四发布。
本周的央行决策
注：映射数据显示各个央行的利率决策时间表
与此同时，经济学家预测，周五的欧洲数据将显示单一货币区的扩张速度停滞不前，与去年年底看到的扩张速度相同。
此外，预计俄罗斯将降息，哥伦比亚和匈牙利将加息，日本、瑞典、危地马拉和博茨瓦纳的央行也计划召开会议。
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需要了解的研究
衰退观察者无需过度紧张，但仍有理由保持警惕。
彭博经济学对衰退概率模型的混乱进行了解释，并解释为什么他们的人类判断认为未来12个月美国经济衰退的风险“在15%左右”。这要归因于来自乌克兰、中国和美国房地产市场的潜在威胁。
这一概率明显高于彭博经济学自己的模型以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔偏爱的衡量指标，两者都接近于零。但低于其他流行模型，比如依赖于2年/10年收益率曲线差值（29%）或3个月/10年收益率曲线差值（17%）的模型。
更加愤世嫉俗的美国经济观察者会指出，这样的预测毫无帮助且极不精确，或许更多地是对整体前景的定性陈述而非其他。
在这方面，彭博经济学指出，他们模型对未来22个月内经济衰退的概率为44%，“预示着潜在的麻烦，而不是一场必然的灾难”，但对政策制定者来说是一种警告，因为“这确实凸显了美联储在实现软着陆方面面临的困难。”
在彭博终端阅读完整研究这里。
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