下一个中国：刺激措施没有起效 - 彭博社
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上周四，4月21日，中国上海因Covid-19封锁而出现了几乎空无一人的道路。
投资者对北京宣布的一系列刺激措施反应平淡。这些措施旨在支持一个因Covid封锁而急剧放缓的经济，这些封锁扰乱了供应链，影响了中国近4亿人口。
除了削减银行的准备金要求外，中国央行本周还概述了23个步骤，重点是增加对受病毒相关限制影响的行业的贷款和金融支持。证券监管机构也不甘示弱，召集了一些中国最大的机构投资者，并告诉他们应该多买一些股票。在更正常的时候，这些措施以及国家媒体中的许多看涨评论可能会支撑市场，但现在不行。
本周中国基准股指数的下跌抹去了副总理刘鹤在三月中旬通过一系列政策承诺引发的涨势。人民币表现也不尽人意，六个月来对美元的汇率跌至最弱。
表面上看，中国经济并不算太糟糕，第一季度的GDP增长和工业产出均超出预期。但这些数据是向后看的，没有充分考虑到上海和其他城市在上月底开始的封锁。
与此同时，三月份的数据却令人担忧。零售销售意外收缩了3.5％，失业率飙升至自2020年疫情初期以来的最高水平，房屋销售价值下跌了29％。随着上海等城市关闭餐馆、商店和企业，试图根除病毒的社区传播，前景至少可以说是不确定的。
增长加速
但中国的零售销售在三月份下降
来源：国家统计局
注：二月份的数据显示了一月至二月的综合结果。
经济学家们已经削减了他们对今年的预测。野村证券尤其悲观，称中国政府坚持实行零疫情政策胜过任何货币支持。这家日本券商预测国内生产总值增长3.9％，低于市场预期的4.9％和政府设定的5.5％左右的目标。
“首先，我们仍然需要关注奥密克戎变种和那些零疫情策略政策，”野村证券经济学家陆挺说。“当他们放松这一政策时，我相信那些其他政策将会更加有效。”
几乎没有迹象表明政府会在这一政策上后退，尤其是在上海等城市，那里老年人口中死亡人数正在增加，重症病例正在激增。人们担心，如果该国放松管控措施，许多有基础疾病的未接种疫苗的老年人可能会死亡，潜在地破坏了在习近平主席关键政治年度中的社会稳定。
上海的封城
关于这座大都市努力遏制新冠病毒的最新消息。
- 上海一名年迈妇女的隔离困境引发愤怒
- 上海发霉的新冠食品包装引发公众抗议
- 上海居民与警方在附近隔离点发生冲突
- 马斯克对上海的乐观态度掩盖了供应链混乱
- 上海企业在封城困境持续之际缓慢重启
- 随着封城对企业的影响，中国与外国商会举行会议
入侵错误
台湾正面临自己的新冠战斗，已经有足够的麻烦，不需要再担心第三次世界大战。但当当地一家电视台错误地报道中国在台北首都附近发动了一场入侵时，这个岛屿的居民遭受了更多不必要的痛苦。
中国电视系统，部分由台湾政府拥有，周三早上在屏幕底部滚动显示北京袭击了新北市的几个地区。事实上，这个字幕是为一个消防部门的灾害预防视频制作的，由于制作错误而被播出。
“新北市遭到中国共产党导弹袭击。台北港的船只爆炸，损坏设施，”图文显示。“板桥车站据报被特种部队放置的爆炸物点燃了。”
中国电视系统在4月20日错误报道中国发动入侵后道歉。中国电视系统该电视台发表了公开道歉并宣布对其称为“严重疏忽”的事件展开调查。
公众中有几位成员对该广播提出了投诉，这是可以理解的。由于俄罗斯入侵乌克兰引发了人们对中国可能会实现其最终武力夺取台湾威胁的担忧，神经有点紧张。
漫长等待
与大陆和台湾不同，香港在经历了100多万例病例、多次政策180度转变以及外籍人士和本地人的大量外流之后，终于控制住了新冠疫情，这一情况威胁到了这座城市作为全球金融中心的地位。现在，每日新增感染病例数量已经从数万下降到数百，政府允许健身房重新开放，并允许餐厅提供更晚的服务时间。
香港兰桂坊地区的酒吧和餐厅于3月5日关闭。摄影师：Paul Yeung/Bloomberg然而，居民不应期待重复纽约或伦敦正在发生的情况，那里的人们正在学会与病毒共存。除非北京改变其对待新冠疫情的方式，否则香港开放的能力可能会受到限制。例如，尽管取消了航班禁令并将入境旅客的酒店隔离时间从长达21天缩短为7天，但仍经常暂停航班，因为发现抵达时有感染者的乘客（尽管这一门槛可能很快会放宽到三名感染者改为五名）。
与此同时，很快在城市的一些最好的餐厅很难订到桌子。在四季酒店的三星米其林餐厅Caprice，晚餐预订已经满了接下来的三周。被评为亚洲最佳餐厅的The Chairman的老板Danny Yip说，电话不停响，电子邮件不断涌入，在线预订系统几乎被堵塞。
有这样的问题真好。
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最后，还有一些引起我们注意的其他故事：
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上海生产重新开始缓慢
- 600这是特斯拉上海工厂4月19日生产的汽车数量。在三月底该市封锁之前，该工厂平均每天生产2,100辆汽车。
英伟达公司股价上涨了大约九个月之后，芯片制造商发布了另一个惊人的销售预测，为股票的涨势增添了新的动力，这已经使其成为全球市值最高的芯片制造商。
本期收入将达到约240亿美元，公司在周三的一份声明中表示。分析师平均预测为219亿美元。第四季度的业绩也超过了华尔街的预期。
黄仁勋摄影师：Lionel Ng/Bloomberg这一展望延续了英伟达超越预期的连续表现，得益于对其人工智能加速器的无限需求 — 这些备受推崇的芯片可为AI模型处理数据。这项技术已经帮助推动了聊天机器人和其他生成式AI服务的大量应用，这些服务可以根据简单提示创建文本和图形。
“加速计算和生成式人工智能已经达到临界点，”首席执行官黄仁勋在声明中表示。“全球范围内的公司、行业和国家的需求激增。”
周四纽约收盘时，股价飙升16%，至785.38美元，创下历史新高，也是自五月以来的最大单日涨幅。
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Bloomberg Daybreak: Nvidia Surges & Corporate Shakeups (播客)
英伟达今年的市值已增加超过6500亿美元，使其估值达到1.89万亿美元，投资者押注该公司将继续成为人工智能计算繁荣的主要受益者。
那将星期三的报告变成了华尔街和科技界都极为期待的事件。与黄的乐观态度一起，这些数字重新激发了人们对支出将保持强劲的信心。
预计将受益于人工智能增长的另外三家芯片制造商——美国超微半导体公司、博通公司和马维尔科技公司的股价也在周四上涨。
“整个市场都在关注这份报告，预期已经提高，”沃尔夫研究公司分析师克里斯·卡索在一份备忘录中表示。指导意见足够强劲，可以“展示持续的势头，同时也为下半年的持续上行留出空间。”
新周期
在分析师电话会议上，黄表示，对英伟达最新产品的需求将在今年余下时间继续超过供应。尽管供应正在增长，但需求并没有显示任何放缓的迹象，他说。
“生成式人工智能掀起了一个全新的投资周期，”黄说。这将导致全球数据中心的安装基数在未来五年内翻倍，并“代表每年数千亿美元的市场机会，”他说。
英伟达是由黄于1993年共同创立的，最初是为电脑游戏玩家提供图形卡的供应商。在过去两年里，当其技术被证明擅长处理大量人工智能工作负载时，该公司的知名度迅速提升。该公司的H100加速器在科技界已经成为传奇，客户们争相获取尽可能多的加速器。
像亚马逊公司、Meta平台公司、微软公司和字母公司的谷歌等公司是英伟达最大的客户，占其收入的近40%，因为它们急于投资于人工智能计算的硬件。
观看：彭博智库的Kunjan Sobhani讨论了英伟达的收益和销售预测。
在截至1月28日的财政第四季度，英伟达的收入增至221亿美元，增长超过两倍。不计入某些项目的利润为每股5.16美元。分析师预测销售额约为204亿美元，每股收益为4.60美元。突显其最近增长势头的重要性：就在2021年，英伟达整年的收入还没有达到这个水平。
英伟达的数据中心部门，现在是其销售额最大的来源，收入达到184亿美元，比去年同期增长409%。游戏芯片提供了28.7亿美元的销售额。
英伟达现在正在努力将其人工智能技术推广到大数据中心以外的领域。61岁的黄仁勋走遍全球，主张政府和企业需要拥有自己的人工智能系统，既可以保护数据，又可以获得竞争优势。
英伟达的数据中心部门取得了爆炸性增长
在人工智能相关基础设施上的支出推动了收入增长
来源：公司数据
英伟达本月早些时候宣布与思科系统公司达成协议，为其提供了一个新的分销渠道。根据该协议，作为全球最大的网络设备提供商，思科将帮助向公司销售完整的人工智能系统。
但英伟达面临风险，包括日益激烈的竞争以及一些客户推动开发自己的人工智能芯片。
AMD 最近开始销售一系列名为MI300的加速器。预计今年该产品的收入将达到35亿美元，高于之前的20亿美元的预期。不过，Nvidia并没有停滞不前。分析师们预计该公司将很快推出更强大的加速器。
Nvidia还不得不应对前往中国的芯片的新出口规定，中国是半导体最大的市场。该公司已经降低了其产品的功能以继续向该地区销售，而这个地区过去占据了四分之一的收入。三个月前，首席财务官Colette Kress告诉分析师，如果不是因为中国的规定，公司的预测本应更高。
就数据中心收入而言，中国在第四季度占据了中位数百分比。“我们预计在第一季度它将保持在类似的范围内，” Kress周三表示。
该公司已经开始向符合限制的新芯片样品发送给中国客户，黄先生说。这将有助于业务再次增长。
“我们将尽最大努力在那个市场竞争并取得成功，”黄先生说。
随着Nvidia Corp.的乐观前景重新点燃了人工智能狂热，并且数据显示全球最大经济体仍然强劲增长，全球股市的涨势继续前进。
从美国到欧洲和日本，股市创下历史新高，市值最高的芯片制造商上涨了16% — 增加了2770亿美元的市值。这是有史以来市值增长最大的单个交易日 — 超过了1970亿美元的Meta Platforms Inc.的涨幅。现在，看好派正在计算Nvidia的新市盈率，或者说投资者为未来增长支付了多少。换句话说，该公司的利润增长速度比其股价更快。