大流行引发主权债务危机的危险：彭博新经济周六

国际货币基金组织以其言辞谨慎而闻名，而领导其财政事务部门的前葡萄牙财政部长维托尔·加斯帕尔（Vitor Gaspar）是一位温和而谨慎的人。因此，当他在一篇博客文章中以“我们生活在危险的时代”开篇时，值得关注。

在4月11日的一封信中，加斯帕尔指出了一些可能主导讨论未来几天的事情，特别是在经济政策制定者聚集在华盛顿参加国际货币基金组织和世界银行春季会议之际。

每个人议程上都将是疫情留下的债务山。

维托尔·加斯帕尔摄影师：安德鲁·哈勒尔/彭博社### 本周新经济动态

• IMF将与埃及、斯里兰卡和突尼斯举行债务讨论。
• 但突尼斯排除了债务重组作为任何协议的一部分，投资者表示。
• 中国央行承诺使用多种工具来确保流动性。
• 在放弃俄罗斯天然气方面，意大利押注非洲。
• 肯尼亚与十多年来最严重的燃油短缺作斗争时，燃油价格上涨。

根据国际货币基金组织的计算，2020年全球总债务负担跃升了28个百分点，达到全球GDP的256%。而且自那时起一直在增长。除非你开始考虑如果（或者何时）出现问题会发生什么，否则这并不一定是一个问题。

这就是加斯帕尔警告“危险时刻”之处。

问题不仅仅是前所未有的债务负担。问题在于很少有官员对现有的用来应对看似越来越不可避免的主权债务重组潮的体系有任何信任。这在很大程度上是由于近年来债务世界的变化以及地缘政治在其中的日益增长的作用所致。

曾几何时，主权债务人与由22个成员组成的巴黎俱乐部富裕债权国协商新的债务条款，基本上是G7加上其他富裕国家如澳大利亚、挪威和瑞士。巴黎俱乐部仍然存在——例如，它目前正在与阿根廷协商。

但巴黎俱乐部的重要性不如以前那么大，主要是因为中国（并非成员国）迅速成为发展中国家中最大的债权国之一。

上个月发布的一份报告中，复旦大学绿色金融与发展中心的研究人员表示，全球最贫困国家中的68个国家今年将支付的528亿美元债务服务成本中，将有140亿美元归还给中国债权人。研究人员发现，这些国家欠中国的1100亿美元的债务超过了所有其他政府债权国的总债务，仅次于世界银行。

这就是地缘政治介入的地方。

一名工人在基辅郊区布查挖坟墓时休息。俄罗斯因其战争行为和据称大规模杀害数百名乌克兰人而受到广泛谴责，已成为全球大部分地区的被遗弃国家。这可能会使从新冠疫情的经济后果中恢复变得更加复杂。摄影师：Rodrigo Abd/AP它是否能被挽救

对于任何花费过一点时间处理债务重组以及原始债权人渴望全额偿还与秃鹫基金尽可能从他们以折扣购买的困境债务中榨取尽可能多的利润之间可能产生的尖刻争执的人来说，这是令人望而生畏的。

然而，当你将其放在美国、欧洲和日本一方与中国和俄罗斯另一方之间不断升级的地缘政治紧张局势的背景下时，情况变得更加棘手。的确是危险的时刻。