在加密货币时代的中央银行 - 彭博社

Carolynn Look

2022-04-14

你好。今天我们将看一下中央银行如何拥抱数字货币，中国的新冠救助款项偏向企业以及预测经济衰退的风险。

我们将在复活节假期休息，下周二恢复每日新闻简报。

传奇中央银行家保罗·沃尔克曾抱怨“过去20年里，ATM是银行业唯一有用的创新。”

想象一下前美联储主席会对加密货币说些什么。

然而，他的继任者们不仅需要思考如何监管比特币等加密货币，还需要考虑是否也应该生产自己货币的数字版本。

这样做的一个原因是在新技术使现金看起来不那么吸引人的时候，保持在全球货币供应中的地位，而加密货币和稳定币正试图与传统支付系统竞争。

另一个动机是：各国可能并不总是像现在这样需要以美元为主导的支付网络。这可能会减少美国及其盟友的影响力，他们最近利用这种影响力惩罚莫斯科，将一些重要的俄罗斯银行排除在世界主要金融消息系统之外，并冻结其央行的储备。

为了说明现代货币政策制定者的困境，让我们回顾一下19世纪的历史。那时，消费者和企业通常使用各种私人发行的纸币进行交易，经常导致兑换和结算方面的问题。

政府通过决定国家应该垄断货币的发行来结束混乱。

但是今天，央行正在与各种私人数字服务竞争，谁应该垄断货币发行的问题再次浮出水面。

国际货币基金组织估计，大约有100个国家已经推出了所谓的央行数字货币（CBDCs）或正在考虑推出。

美国也在其中，正在进行一个仍处于规划阶段的项目，尽管拜登总统在三月份签署的一项行政命令旨在优先研究数字美元。中国被普遍认为在主要经济体中在数字货币方面取得了最快的进展。

与我们大多数人在银行账户中拥有的电子货币的关键区别在于，数字美元或欧元将直接是美联储或欧洲央行的责任。

用户将不再受制于他们所使用的商业银行或其他金融机构的财务状况。

理论上，央行数字货币将允许央行直接向个人、公司或其他交易对手的数字钱包转移货币，而无需任何其他银行或中介。

实际上，大多数央行并不愿意完全淘汰私人金融部门，而且存在着各种各样的潜在央行数字货币设计。

Bloomberg Markets 的最新版本审视了其中的六个项目。

中国政府将其与Covid相关的财政援助重点放在企业而非家庭，这一做法越来越受到质疑，因为消费者在严格的封锁措施下难以应对。

官员表示，对企业的支持旨在保留就业岗位，但根据社交媒体帖子和慈善工作者的说法，许多被要求在家里呆上数周的家庭正在努力支付房租和其他生活成本。

根据野村控股的数据，目前有45个中国城市正在实施部分或全面封锁措施，限制了大约3.7亿人的活动。

一些知名的与国家有关的经济学家现在呼吁直接发放救助金，就像美国和巴西等发展中国家所做的那样。这将需要中国政府转变思维，后者认为支持企业是保留就业岗位的最佳方式，而发放救助金可能导致福利依赖。

要阅读完整报道，请点击这里。

即将发生 | 欧洲央行将继续加快撤回刺激措施，优先考虑遏制不断上涨的通货膨胀，而不是来自乌克兰战争对欧洲经济的不断增加的风险。
耶伦谈中国 | 美国财政部长在一次主题演讲中发表了对中国最尖锐的评论，描绘了国际经济关系新时代的愿景。
保持冷静 | 在加拿大22年来进行的最大规模加息几小时后，蒂夫·麦克莱姆向投资者发出了一条信息：不必担心通货膨胀失控。
俄罗斯放松？ | 俄罗斯当局正在考虑分阶段取消为稳定市场而实施的严格资本管制措施，这些措施是在入侵乌克兰后实施的。
阿根廷通胀 | 阿根廷3月份的通胀率飙升至2002年以来的最快水平。央行做出了回应，今年第四次将利率提高至47%。
无领导的韩国加息 | 韩国央行通过提高关键利率，加入了全球反通胀行动浪潮，无视了有关领导真空的担忧。
新加坡的外籍人士 | 由于香港持续的Covid限制，一些亚洲外籍人士越来越看好新加坡作为金融中心目的地 - 这导致这个热带城邦的成本上升。今天它还收紧了货币政策。
来自巴西的明信片 | 圣贝尔纳多杜坎普展示了该国经济在转型时刻的一瞥。

当被问及他是否认为不久将会出现经济衰退时，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周三表示，在预测未来时，“每个人都一直都是错误的”。

尽管这并没有阻止这家华尔街巨头增加储备以防范经济衰退，但戴蒙质疑预测者的能力是正确的：

法索姆咨询公司(Fathom Consulting)2019年的一项研究发现，自1988年以来，共发生了469次经济衰退，但国际货币基金组织(IMF)在前一年春季只预测到了四次。
2018年，安子东(Zidong An)、若昂·托瓦尔·贾莱斯(Joao Tovar Jalles)和普拉卡什·隆加尼(Prakash Loungani)发表的一篇论文发现，从1992年到2014年，63个国家中发生的153次经济衰退中，只有五次是在前一年四月由私营部门经济学家的共识预测到的。

有趣的是，戴蒙自己的经济团队在周三发布的一份报告中显得非常乐观。

他们承认发达市场的家庭面临着通货膨胀飙升和利率上升的压力，但他们也指出过剩储蓄、就业岗位增加和工资上涨为经济增长提供了相当大的支持。

因此，他们预计会出现韧性而不是经济衰退。