世界经济正在发生什么：中央银行鹰派控制局势 - 彭博社
Enda Curran
你好。今天我们将看一下各国央行在应对通胀方面变得更加积极，中国当局面临的挑战，以及最炙手可热的年轻美国经济学家奖得主。
‘时机抓得好’
对于央行来说，50就是新的25。
这是一种新兴趋势，因为新西兰在周三意外上调了50个基点的利率，这是22年来最大的举措。
加拿大央行也准备在今天稍后第一次自上世纪90年代以来进行同样的举动，因为他们也试图应对三十年来最快的通胀。
积极行动
新西兰刚刚加入了全球30多家央行的行列，这些央行今年至少一次性上调了半个百分点的利率 — 加拿大可能会是下一个
来源：彭博社
虽然发达经济体央行调整基准利率的幅度没有铁律，但在最近几十年里，除了危机时期，惯例一直是每次调整25个基点。
在当前通胀环境下，这种方法显然不够，迫使世界各地的决策者发出比平时更大的加息信号。
鲍威尔主席表示，如果需要，美联储将上调50个基点，这一立场后来得到了其他几位美联储官员的支持。
美国消费者价格在三月份上涨到了自1981年末以来的最高水平，覆盖更多商品和服务，这表明下个月的会议上可能会做出这样规模的调整。
思考的是，价格现在如此之高，货币当局需要更加大胆地加以控制，否则如果通胀变得根深蒂固，以后就必须采取更多措施。
正如我们昨天所展示的，更高的价格会冒着破坏需求的风险。英国的Tesco今天抱怨了这一点，因为英国成为最新一个报告通胀强于预期的经济体。84%的美国人也因为物价上涨而削减开支。
令人担忧的时刻
英国通胀篮子中四分之一的物品现在出现两位数的通胀率
来源：ONS，彭博社
人们也急切希望将大流行时期的借贷成本恢复到所谓的中性水平，既不刺激也不减缓增长。
“委员会一致认为，他们的‘最少后悔路径’是现在加息更多，而不是以后，以遏制不断上升的通胀预期，并尽量减少未来产出、利率和汇率的不必要波动，”央行的声明称。“委员们还一致认为，这种‘及时的措施’方法与近期金融市场定价一致。”
明显的风险是快速行动可能会动摇市场并导致经济衰退。一些人担心通胀升高是因为供应冲击，而紧缩的货币政策无法解决。
尽管本周欧洲央行不太可能会采取行动，但决策者们面对创纪录的通胀，将会仔细审查会议，以获取更多关于今年晚些时候可能加息的线索。
对市场来说，这无疑是一个危险的时刻。美国银行对基金经理的最新调查发现，全球增长的乐观情绪达到历史最低点，对货币政策错误的担忧达到历史最高点。
随着亚洲的通胀率加速，加入全球趋势，该地区的更多国家可能很快会效仿新西兰储备银行的做法。
通胀惊喜
3月份亚洲的价格增长超出了预期
来源：政府经济数据，彭博社
注：这些估计是在数据发布前彭博社调查中值
当然，发达经济体的举措与新兴经济体相比相形见绌。本月，巴基斯坦将利率上调了250个基点，紧随其后的是陷入危机的斯里兰卡，将利率上调了700个基点。
这相当于紧急情况下打破玻璃的政策等同物。
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经济形势
尽管降息并给银行提供资金支持，中国央行仍在努力推动经济中的贷款。
随着新冠疫情恶化，上海和深圳这两个大城市实行封城，对工作和收入的担忧意味着企业和消费者不愿意承担更多债务。由于房地产市场的下行导致坏账增加并挤压利润，银行也不愿意再延长贷款。
贷款减弱
中国的中长期贷款从2021年开始放缓
来源：中国人民银行
注：数据显示每年的累计金额
这给中国人民银行带来了挑战，可能会通过在本周五第二次降低政策利率来进一步与美联储的收紧政策背道而驰。
问题在于，由于为了遏制奥密克戎变种病毒的传播而实施的限制措施使中国持续实行的“零COVID”战略让消费者感到不安，任何新的刺激措施最终可能会被留存在银行而无法流入实体经济。
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需要知道的研究
祝贺俄罗斯出生的经济学家奥列格·伊茨霍基，他是加州大学洛杉矶分校的教授，赢得了2022年约翰·贝茨·克拉克年轻经济学家奖。
该奖项每年颁发给在美国工作的40岁以下的经济学家。过去的获奖者包括保罗·克鲁格曼和劳伦斯·萨默斯。
伊茨霍基的研究重点是国际金融和贸易，国际货币基金组织官员吉塔·戈皮纳斯是他的合著者之一。
他的工作的一个关键见解是“认识到金融市场的噪音，而不是经济基本面，可能是汇率的主要驱动因素，”美国经济学会在宣布该奖项时表示。
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