我应该投资在哪里？债券“昏迷”，所以购买大宗商品 - 彭博社

Rebecca Patterson

摄影师：Victor J. Blue/Bloomberg投资者应在利率上升时退出债券，并通过投资于农产品、石油和金属等面临乌克兰战争导致供应中断的大宗商品来实现投资组合的多样化，Rebecca Patterson，Bridgewater Associates首席投资策略师表示。

“你的投资组合中绝对应该包含大宗商品，”Patterson在接受Bloomberg电视台David Westin采访时表示。“我们不知道债券作为多元化投资是否已经过时或陷入昏迷状态。我认为它们可能处于昏迷状态，”她在“华尔街周刊”上说。

据知情人士透露，Citadel的大宗商品交易业务在2023年赚取了超过40亿美元，这有助于推动这家全球最大对冲基金的利润。

据称，这部分收益部分来自Citadel Energy Marketing的强劲表现，以及欧洲天然气和电力交易。

Citadel的发言人拒绝置评。

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重要观点：2023年顶级对冲基金赚家（播客）

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城堡的旗舰基金增长去年达到15.3%，该公司向客户返还了约70亿美元。在充满挑战的一年中，其表现在其他多策略同行中脱颖而出，许多同行的回报率仅为个位数。

商品回报一直是该公司的福音。尽管去年的结果令人瞩目，但相当于2022年商品交易为城堡带来的大约80亿美元的一半，当时整体基金飙升了38%。可以肯定的是，2022年是商品领域的一个轰动年，利润飙升，许多公司发布了创纪录的业绩。

过去两年，天然气和电力市场尤其波动，特别是在2022年初俄罗斯入侵乌克兰后，为交易员创造了获利机会。

总部位于迈阿密的城堡多年来一直活跃于商品领域，去年从壳牌公司聘请了Nathan Ohayon，作为建立原油和精炼产品交易第四团队的努力的一部分。商品业务由Sebastian Barrack领导，他于2017年从麦格理加入，并带领该部门发展成为该行业最重要的投资者之一。

商品是城堡的五大核心策略之一，其他包括股票、信贷和可转换债券、量化策略以及固定收益和宏观。根据LCH Investments的估计，城堡是自成立以来利润最丰厚的对冲基金之一，净收益约为740亿美元。

在最近一次主要私募股权公司的年度会议上，一位投资者穿着一件印有简洁口号的T恤： “DPI是新的IRR。”

对于私募股权领域之外的人来说，这个口号可能难以理解。但对于内行人来说，这是对买断投资者（被称为有限合伙人）如何评判他们的普通合伙人的日益转变的一个不那么明显的眨眼。