世界经济发生了什么：美国就业市场自二战以来最紧张 - 彭博社
Chris Anstey
你好。今天我们来看看美国劳动力市场的健康状况，最新的全球措施以挤压俄罗斯，并对“大规模辞职”伟大性产生怀疑的新研究。
一个‘不健康’的就业市场
美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月表示，美国劳动力市场的一个衡量指标显示劳动力供需之间存在“不健康”的挤压。高盛集团经济学家提出了一个修改后的衡量标准，显示了更具体的规模和范围：自二战以来最紧张的就业市场。
他们将员工总数和职位空缺数相加以估算劳动力需求。对于供给方面，他们统计劳动力市场，即在职人员和正在寻找工作的人数。
最新数据显示，劳动力需求超过劳动力供给530万人，“在绝对值和相对于人口的比例上都是战后时期最过热的水平，”高盛首席经济学家扬·哈齐乌斯在周一的一份备忘录中写道。
差距扩大
就业加职位空缺远远超过劳动力市场，显示就业市场紧张
来源：劳工统计局
这解释了为什么工资基本上是自上世纪80年代初以来增长最快的，略过了2020年春季疫情封锁期间扭曲的几个月。最近，工资增长率达到5%至6%的年度速度，但为了将通胀降至美联储2023年和2024年预测的明显低于3%的水平，它们需要减速至4%至4.25%，高盛的经济学家们认为。
这将使就业岗位与工人之间的差距缓解。
“为了将工资压力降至至少与美联储通胀目标大致一致的水平，我们估计这一差距至少需要缩小一半，”哈齐斯写道。
一些缓解将来自于美国人重新进入就业市场，因为他们的疫情援助资金逐渐减少。但高盛团队认为这还不够 —— 可能需要美联储将其基准利率提高到华尔街银行目前看到的3%至3.25%的范围之外。
这将使美联储的利率远高于货币政策制定者计算的“中性”水平 —— 既不限制也不刺激经济增长。正如 Rich Miller 在这里写道，一些经济学家警告称，超过这一水平几乎总是会导致经济陷入衰退。
确实不健康。
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经济场景
美国财政部停止了俄罗斯政府账户在美国银行的美元债务支付，增加了对莫斯科寻找替代资金来源以支付债券投资者并避免违约的压力。
这一决定给俄罗斯在入侵乌克兰后遭到的制裁之后继续履行债务义务增加了另一个复杂因素。
最新措施是针对俄罗斯军队在布查和其他乌克兰城镇屠杀平民的指控而采取的。在这里阅读更多相关信息。
欧盟迄今为止一直在努力实施会影响该地区能源流动的限制措施。周二，知情人士告诉彭博社，该集团计划提议强制性地逐步停止从俄罗斯进口煤炭。这里是完整报道。
今日必读
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- 没有滞涨 | 作为新业务和需求帮助它们抵御全球能源和大宗商品价格急剧上涨的因素，两个最大的阿拉伯经济体正在快速增长。
- 供应瓶颈 | 美国供应链压力指数创纪录上升，加剧了由于物流问题、仓储空间减少和库存成本空前上升而带来的通货膨胀压力。
需要了解的研究
“大规模辞职”——这个术语被许多人用来描述疫情期间大量工人辞职的情况——可能并不那么“伟大”。
这是旧金山联邦储备银行研究部门的访问研究员、亚利桑那州立大学经济学教授巴特·霍拜恩的结论。
确实，所谓的辞职率，即自愿离职者占总就业人数的比例，在2月份仍保持在创纪录的2.9%附近。但霍拜恩利用一项已停用的劳动力流动指标显示，在战后快速复苏期间，大规模辞职的浪潮实际上是相当普遍的。
“1948年、1951年、1953年、1966年、1969年和1973年制造业的辞职浪潮与当前浪潮的规模相当，”霍拜恩说道。“所有这些浪潮都与工资就业迅速增长的时期重合，无论是在制造业还是整个非农业部门。”
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Nvidia Corp. 在这家芯片制造商发布了又一个惊人的销售预测后，股价上涨了大约九个月，为已经使其成为全球最有价值的芯片制造商的股票涨势增添了新的动力。
该公司在本期间的收入将约为 240 亿美元，该公司在周三的一份声明中表示。分析师平均预测为 219 亿美元。第四季度的业绩也远超华尔街的预期。
黄仁勋摄影师：Lionel Ng/Bloomberg“加速计算和生成式人工智能已经达到临界点，”首席执行官黄仁勋在声明中表示。“全球范围内的公司、行业和国家对此的需求正在激增。”
周四纽约收盘时，股价飙升16%，达到785.38美元，创下历史新高，也是自五月以来的最大单日涨幅。
时长17分钟6秒
彭博黎明：英伟达股价飙升 & 企业重组（播客）
英伟达今年的市值已经增加了6500亿美元以上，使其估值达到1.89万亿美元，投资者押注该公司将继续是人工智能计算繁荣的主要受益者。
这使得周三的报告成为华尔街和科技界都极为期待的事件。报告中的数据以及黄仁勋的乐观态度重新激发了人们对支出将保持强劲的信心。
另外，预计将受益于人工智能增长的另外三家芯片制造商——美国超微半导体公司、博通公司和马维尔科技公司的股价也在周四上涨。
“整个市场都在关注这份报告，预期已经提高，”Wolfe Research分析师克里斯·卡索在一份报告中表示。指引足够强劲，可以“展示持续的势头，同时也为下半年的持续上涨留下了空间。”
新周期
在与分析师的电话会议中，黄仁勋表示，对英伟达最新产品的需求将在今年余下时间继续超过供应。尽管供应正在增长，但需求并没有显示任何放缓的迹象。
“生成式人工智能已经启动了一个全新的投资周期，”黄先生说。这将导致全球数据中心的安装基数在未来五年内翻倍，并且“代表了每年数千亿美元的市场机会，”他说。
1993年由黄先生共同创立的英伟达最初是一家为电脑游戏玩家提供图形卡的公司。在过去两年里，该公司的技术被证明擅长处理大量的人工智能工作负载，其知名度大增。该公司的H100加速器在科技界已经成为传奇，客户们争相获取尽可能多的加速器。
亚马逊公司、Meta平台公司、微软公司和谷歌的母公司字母表公司是英伟达最大的客户，占据其近40%的营收，它们急于投资于人工智能计算的硬件。
观看：彭博智库的Kunjan Sobhani讨论英伟达的收益和销售预测。
截至1月28日结束的财政第四季度，英伟达的营收增长超过了两倍，达到221亿美元。不计入某些项目的利润为每股5.16美元。分析师们预测销售额约为204亿美元，每股收益为4.60美元。突显其最近增长势头的重要性：就在2021年，英伟达整年的营收还没有达到这个水平。
英伟达的数据中心部门，目前是其最大的销售来源，营收达到184亿美元，比去年同期增长了409%。游戏芯片提供了287亿美元的销售额。
Nvidia 现在正在努力将其人工智能技术推广到大数据中心以外的公司。61 岁的黄先生已经周游全球，主张政府和公司需要拥有自己的人工智能系统，既可以保护他们的数据，又可以获得竞争优势。
Nvidia 的数据中心部门取得了爆炸性增长
在人工智能相关基础设施上的支出提升了收入
来源：公司数据
Nvidia 本月早些时候宣布与Cisco Systems Inc. 达成协议，为其提供了一个新的分销渠道。作为该协议的一部分，全球最大的网络设备提供商思科将帮助向公司销售完整的人工智能系统。
但 Nvidia 面临风险，包括日益激烈的竞争以及一些客户推动开发自己的人工智能芯片。
AMD 最近开始销售名为 MI300 的加速器系列。预计今年该产品的收入将达到 35 亿美元，高于之前的 20 亿美元的预期。不过 Nvidia 并没有停滞不前。分析师们预计该公司将很快推出更强大的加速器。
Nvidia 还必须应对前往中国的芯片的新出口规定，中国是半导体最大的市场。该公司已经降低了其产品的功能以继续向该地区销售，而这个地区过去占据了四分之一的收入。三个月前，首席财务官 Colette Kress 告诉分析师，如果不是中国的规定，公司的预测将更高。
就数据中心收入而言，中国在第四季度占据了中位数位数的百分比。“我们预计第一季度将保持在类似范围内，” Kress周三表示。
该公司已经开始向中国客户发送符合限制的新芯片样品，黄说。这将有助于业务再次增长。
“我们将尽最大努力在那个市场竞争并在市场上取得成功，” 黄说。