中国监管机构在需要时可以灵活：彭博新经济周六报道
Chris Anstey
摄影师：Andrea Verdelli/Bloomberg中国的经济和监管政策更多地给人一种临时性的感觉（虽然“灵活”可能是一个更宽容的词），而不像主要发达经济体通常的情况——而这一周再次证明了这一点。
在对中国科技公司在海外上市的规定进行全面调整仅仅三个月后，北京方面已经急忙寻求挽救对美国股市的准入。
这种准入受到国会立法的威胁，要求拒绝接受美国审计检查的公司退市。中国企业受到华盛顿的审查，部分原因是中国国内的规定限制了海外监管机构查看其账目的权限。
美国证券交易委员会总部位于华盛顿摄影师：Al Drago/Bloomberg### 本周新经济动态
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上个月中国的一些猜测认为解决方案即将出台，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒本周表示，这个协议还远未确定。“对他们来说，这可能是一系列艰难的选择，”他在一次采访中说。
在那则新闻发布后不久，Bloomberg报道称，中国当局正准备在2022年中旬前让美国监管机构完全访问纽约上市的200多家公司的审计报告。
无论这个计划是否继续或成功，考虑到这一点已经是一个显著的变化。这表明，在中国股市（基准CSI 300指数在第一季度下跌了近15%）和债券市场（高收益的中国美元债券在过去六个月中下跌了超过30%）遭受大幅抛售之后，北京正在重新重视各类资本的获取，包括在华尔街。
这也表明（正如一直在这个领域中一直所辩论的那样），中国根本没有准备放弃以美元为主导的全球金融体系。这符合多年来明显的一种模式：监管机构和决策者采取大胆的举措，展示他们想要前进的方向，但在成本看起来过高之后，他们会撤退或软化立场。
还有一些其他例子：
- 2017年中期，中国领导层明确表示，他们对几家大型私营企业集团不满，这些企业集团已经杠杆化并进行了海外收购狂潮。这引发了一波剥离和财务支持的下滑。但到了2018年中期，当海航集团遇到流动性问题时，债权人被指示延长支持。（北京在2020年接管了它。）
- 2019年，中国接管了陷入困境的地区性银行宝商银行，并表示并非所有债权人将被全额偿还——这被视为对一个充满挑战的行业施加纪律的尝试。在此举引发资金紧缩之后，央行和证券放贷人指示大型银行加大信贷供应。
- 去年，中国采取措施遏制国内大型私营房地产开发商积累的巨额杠杆。但在创纪录的债务违约年度之后，以及房地产市场的暴跌之后，当局本周正在考虑一个新的金融支持计划。
所有这些例子展示了中国经济和金融当局对改变方向过快过远的危险有着深刻的理解。
无论目的是将中国大型公司的股票上市转移到国内交易所，还是遏制私营部门的杠杆，官员们已经表明，如果随之而来的增长或信贷收缩被认为太痛苦，他们已经准备好改变方向。—Chris Anstey