亚马逊仓库工人刚刚重新定义了美国劳工的可能性 - 彭博社

克里斯蒂安·斯莫尔斯（Christian Smalls），亚马逊劳工工会（ALU）创始人，在纽约布鲁克林的国家劳工关系委员会办公室外举行新闻发布会，时间是4月1日。

摄影师：斯蒂芬妮·基思/彭博社插图：彭博商业周刊的亚尼克·索尔纳两年前，克里斯蒂安·斯莫尔斯在纽约市的亚马逊仓库领导员工举行罢工，要求改善新冠病毒安全保护措施的当天，亚马逊公司解雇了他，称他本人违反了安全规定。之后不久，全国各地出现了一些模仿抗议活动，公司的公共关系受到了打击，但其对劳资关系的控制似乎仍然牢固。对于长期以来的劳工倡导者来说，斯莫尔斯的解雇看起来像是又一个有针对性的解雇案例，其目的是吓阻其他员工组织起来，即使最终被撤销。

当斯莫尔斯宣布他将尝试创建一个新工会，并试图组织他在史泰登岛的旧工作场所的数千名员工时，这也似乎注定会有一个熟悉的结局。在过去的几十年里，美国最知名的非工会公司的这种努力几乎总是以失败告终。然而，斯莫尔斯取得了令人震惊的胜利。4月1日，当国家劳工关系委员会完成计票时，他的亚马逊劳工工会赢得了55%的选票。

几十年来，Capital One Financial Corp.首席执行官Richard Fairbank一直在看着Discover Financial Services建立了金融界中最令人垂涎的资产之一——一个全球支付网络，每天促成数千万信用卡交易。2月19日，他宣布了收购计划。

这笔$350亿交易——今年全球宣布的最大并购交易——将联合两个历史悠久的消费金融品牌，打造出美国最大的信用卡发行商，超过美国运通、花旗集团和摩根大通等公司。

美国参议院民主党人几乎立即反对了这一交易，俄亥俄州的银行、住房和城市事务委员会主席谢罗德·布朗对这笔交易的规模持怀疑态度，马萨诸塞州的伊丽莎白·沃伦则明确表示反对。布朗在一份声明中表示：“一个被橡皮图章式批准的并购交易会让强大的金融公司变得更大更强大，对家庭毫无裨益。”沃伦表示，这笔交易应该被阻止，因为它“威胁我们的金融稳定”，削弱了竞争，给消费者带来更高的成本。Fairbank在2月20日的电话会议上告诉分析师，该银行“已经做好了获批准备”。

插图：Janik Söllner为彭博商业周刊绘制分析师表示，支付市场领导者的实力使问题变得比仅仅合并公司规模更加复杂，因为创建一个可行的竞争对手可能被认为对商家有利。如果监管机构阻止这笔交易，“他们将被指责保护Visa和万事达卡，”Capital Alpha Partners的董事总经理伊恩·卡茨说。

成功的合并将是费尔班克制定的增长战略的最终体现，他在1980年代末帮助创立Capital One以向被行业忽视的消费者提供信用卡。从那时起，他稳步将公司转变为一家提供汽车贷款和储蓄账户等服务的全功能银行，为超过1亿客户提供服务。

Capital One没有的东西——也是他从一开始就渴望拥有的——是一个支付网络，可以与Visa公司、万事达卡公司（两家最大的）以及第三大的美国运通公司竞争。在与分析师的电话会议中，费尔班克将信用卡发行商和网络的结合描述为“圣杯”。他说：“网络是一种非常稀有的资产。”他说：“这种资产非常稀缺，我认为人们不会很快再建立这样的网络。”

即使达成交易，发现卡仍将远远落后于Visa和万事达卡，Keefe，Bruyette＆Woods Inc的董事总经理桑杰·萨克拉尼说。但他表示，控制发现网络可能有助于银行与消费者和商家建立更紧密的联系，潜在地产生更多收入。萨克拉尼说：“你正在消除中间商。”“当你消除中间商时，你将价值转移到自己的网络上。”

信用卡贷款未偿还

在2023年年底

来源：Capital One投资者介绍

Capital One是美国第三大Mastercard和Visa塑料卡发行商，占据美国信用卡支出的大约10%，根据瑞穗证券美国的数据。尽管Fairbank表示他没有计划完全放弃这些卡网络，但他预测，在未来几年内，超过2500万Capital One持卡人，代表每年1750亿美元的支出，可能会转移到Discover网络。

一项交易将使合并后的公司信用卡贷款额超过2500亿美元，即客户在卡上携带的债务，截至12月31日，使其成为第一大玩家。然而，在购买量方面，它仍将继续落后于行业领导者。“它并没有超越竞争对手，”TD Cowen分析师Moshe Orenbuch说。“他们仍然需要Visa和Mastercard，但不会完全依赖它们。”

Discover长期以来一直面临着会给Capital One带来挑战的认知问题。这个品牌是由中档零售商西尔斯（Sears, Roebuck & Co.）于1985年推出的，并且在上世纪90年代初西尔斯将其剥离后，一直落后于Amex吸引更富裕的持卡人。尽管Discover已经稳步扩大其网络以与美国领导者的规模相匹敌，但消费者并没有接收到这个信息，因此Fairbank表示Capital One将强调这些卡几乎可以在美国的任何地方像Visa和Mastercard一样被接受。该品牌在国际上仍然落后于Visa和Mastercard，Fairbank表示一个关键目标将是吸引更多的非美国零售商。

在创立Capital One之前，Fairbank和联合创始人Nigel Morris在华盛顿地区的一家咨询公司尝试了新的信用卡风险评估方法。后来，在Signet Bank的信用卡业务工作期间，他们开创了诸如吸引借款人从其他放贷人转移余额的优惠等概念。1995年，Signet将这个业务剥离出来，称之为Capital One，并任命Fairbank为首席执行官。但在这个过程中，Morris说，他们受到Discover正在构建的运营模式的启发，该模式包括付款网络和信用卡发行业务，使其能够绕过Visa和Mastercard。现在担任风险投资公司QED Investors的管理合伙人的Morris表示：“这个想法的根源可以追溯到30年前。我们很快意识到，与商家端合作并创建封闭回路将是未来的战略选择。”