供应链最新动态：航运成为更主流的资产-彭博社

在过去四年中受到三次供应冲击的世界经济 —— 美中贸易冲突、大流行病以及现在的俄罗斯战争在乌克兰 —— 已经帮助将航运转变为了一种在所有这些干扰之前似乎不太可能的主流投资。

这是来自保罗·索玛（Paul Somma）的一个信息，他是SonicShares的创始人，该公司于8月推出了SonicShares全球航运ETF（股票代码BOAT）。该基金跟踪了50多家航运股票的指数 —— 其中约三分之二处理集装箱，另外35%是干散货船和油轮。

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自成立以来，该ETF已上涨超过40%，2月的涨幅为14.7%，是迄今为止最好的一个月，远远超过标普500指数的3.1%下跌。根据彭博社编制的数据，3月正在成为BOAT交易量最大的一个月。

在俄罗斯入侵之前，像马士基和哈帕格·劳埃德这样的集装箱航运公司的股价正在创下历史新高，而干散货和油轮领域的运营商则落后。正在重塑全球化前景的迅速变化的地缘政治和经济格局使得这三个领域的前景都变得有利。

“在许多方面，现在发生的事情与大流行类似，因为它在输入材料、商品和一些成品的供需方面造成了严重的失衡，也影响了航运能力的总体情况，” Somma说。

超出预期

BOAT的管理资产在前七个月的交易中增长到约2600万美元，而Somma表示第一年的目标是3000万美元。

“六个月前，这在投资界是一个非常小众的领域，现在它更加主流，”他说。“这有点像一个看不见的行业 —— 每天都有东西送到我们家，我们并没有多想它是怎么到这里的，直到它不再到达。”

另一个以海运为主题的基金，基于期货的 Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (BDRY)，在2021年上涨了274%，但自10月份达到峰值以来已经下跌约41%。它于四年前推出，资产约6400万美元。航运作为常规投资的另一个迹象是芝商所最近推出的 集装箱运费期货合约。

让你的BOAT漂浮

自8月以来，BOAT股价上涨了43%，而标普500指数上涨了3.2%

来源：彭博社

索马表示，BOAT的流量变得更加稳定。自2月初以来，每日交易量平均为47,000股，而去年8月至2月1日每天为17,000股。

航运传统上遵循繁荣-萧条周期，但索马表示，他希望公司未来能更好地匹配供应和需求与产能。

“从长远来看，如果你考虑全球贸易的扩张和全球中产阶级的扩张，那些想要旅行的人也会想要冰箱、电视机、笔记本电脑，而这些主要是通过海运运输的，”他说。ETF是“一个不错的长期玩全球GDP增长的方式。”

—布兰登·默里 在伦敦

图表领域

剩余资源

总储油量和盈亏平衡成本最高的国家

来源：Rystad Energy

注：国家按未开发油气资源量排序。盈亏平衡成本显示新油田项目的布伦特平均价格。

寻找更多石油*。全球各地的制造商正面临着更高的成本，因为俄罗斯在乌克兰的战争进入第二个月，威胁将使几十年来的通货膨胀进一步上升。世界可以迅速转向哪里寻找更多石油？事实证明，答案并不是传统的OPEC强国或有前途的巴西近海油田。相反，石油世界的重量正完全落在美国西南部一些偏远地区的肩上。（查看完整故事在这里。）*

今日必读

• 中国封城 | 上海的两阶段封城可能会给依赖消费支出的企业造成重创，尽管经济学家表示该市的工业部门可以在很大程度上承受干扰并减轻对全球供应链的威胁。与此同时，中国否认了有关其可能试图规避对俄罗斯的制裁的猜测。
• 劳资谈判 | 洛杉矶市长埃里克·加塞蒂表示，他预计劳资谈判将在不对美国最大港口 —— 以及已经承受压力的供应链 —— 造成重大干扰的情况下得到解决，因为西海岸码头工人的合同将于今年夏天到期。
• 主要挑战 | 德国的工业基地，刚刚从大流行病和前所未有的供应链挑战中走出，又因俄罗斯对乌克兰的战争打击其汽车、化工和精密机械制造商而受到重创。与此同时，人们越来越担心欧洲可能会 用尽柴油。
• 英国渡轮纠纷 | 不久前，一艘P&O渡轮因培训等问题被扣押，就在一周前，该公司解雇了其整个总部位于英国的海员团队。
• 通胀反弹 | 西班牙的卡车司机拒绝了更多国家援助的提议，并发誓继续进行为期12天的示威活动，抗议不断上涨的能源价格导致超市货架短缺，扰乱了全国各地的供应链。
• 燃油进口 | 资金短缺的巴基斯坦无法负担在现货市场购买燃料，要么跳过购买，要么转向阿富汗煤炭等替代品，因为它正努力应对日益严重的能源危机。

在彭博终端

• 继续前进 | 供应链收到了一些好消息，加拿大太平洋铁路公司和其工会同意进行有约束力的仲裁，结束了为期两天的工作停顿。尽管这对托运人和互换合作伙伴来说是好事，根据彭博智库的说法。
• 化学政策 | 一家化学制造商联盟要求美国环保局与行业合作修订 — 而不是按计划撤销 — 允许公司纠正其可以合法制造或进口的化学品的精确描述的政策。
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