供应链最新动态：美英谈判引发自由贸易乐观情绪 - 彭博社

美国贸易代表凯瑟琳·泰（Katherine Tai）和美国国际贸易部长安·玛丽·特雷维利安（Anne-Marie Trevelyan）周一在巴尔的摩会面。来源：美国贸易代表

机器人已成为人工智能行业的一个关键新领域，使其能够将尖端技术应用于现实任务。

来源：Figure AI Inc.

本周在巴尔的摩由美国和英国高级官员主持的经济对话，让商业团体对自由贸易谈判充满乐观，尽管拜登政府面临来自劳工支持者的政治限制。

本周的议程并未正式包括自由贸易协定或降低商品关税的议题。相反，重点是加强在劳工权利、环境实践以及数字贸易规则等领域的合作。活动包括与企业和工人代表的圆桌会议，以及参观巴尔的摩港口和一家科技公司。

尽管如此，商业团体认为这是朝着正确方向迈出的重要一步，因为拜登政府在第一年主要致力于解决旧的贸易争端，并审查从唐纳德·特朗普总统那里继承的贸易政策。

人们认为，要重新考虑可能达成协议，这些国家首先需要建立一个坡道。由英国首相鲍里斯·约翰逊倡导的与英国的协议谈判于2020年5月开始了五轮谈判中的第一轮。自从2020年11月当选总统以来，乔·拜登总统并没有继续这一进程，他表示希望专注于国内投资。

“美国和英国之间的贸易讨论实质性内容实际上并没有什么，所以有消息传出是好消息，”代表大西洋两岸公司的英美商务委员会首席执行官邓肯·爱德华兹说道。“这既是解决一些问题的机会，也是思考未来的时机。”

达成协议的前景受到历史悠久的美国劳工联合会-产业联合会的自由贸易反对的影响，这是一个重要的民主党选民群体，考虑到拜登政府承诺追求“以工人为中心”的贸易政策。

在周一的开幕式上，四位发言人的重要性得到体现，他们分别是美国贸易代表凯瑟琳·泰、英国国际贸易大臣安妮-玛丽·特雷弗利安、美国劳工联合会国际部主任凯西·费恩戈尔德以及美国商会欧洲事务副总裁玛乔里·乔林斯，美国商会一直是自由贸易协定的倡导者，旨在为美国出口开放市场。

费恩戈尔德抨击美国和英国几十年来的自由贸易政策，暴露了许多行业面临“残酷的全球竞争，降低了工人的工资和生活水平。”乔林斯赞扬英国最近与澳大利亚和新西兰达成的自由贸易协定，同时也提到了美国贸易代表努力执行现有协议并寻找“创造性地促进更紧密联系”的方式。

《美墨加拿大协定》可能为潜在妥协提供了一个例子。该协议因其保护工人权利和应对劳工投诉的创新工具而获得了美国劳工联合会的支持，当时是国会工作人员的泰担任了关键设计师。该协议在美国国会获得了广泛的支持，并且这一条款在周一得到了费恩戈尔德的赞扬。

本周的对话将在未来几个月在英国进行。无论道路通向何方，很明显，一种新的参与过程已经开始。

绘制的领土

补贴战？

已经批准或在讨论中的支出计划已经被中国所超越

来源：彭博新闻报道和半导体工业协会

注：时间跨度各不相同

在华盛顿罕见的两党共识点是希望投入超过500亿美元来增强美国的芯片生产。这是国会两院待定法案的关键部分，旨在提高美国与中国的竞争力。这些法案相似，但并非完全相同，对辅助问题的分歧可能会威胁到它们的进展。（有关该主题的QuickTake，请点击这里。）

今日必读

• 火车停运 | 加拿大最大铁路之一的工作停滞进入第二天，导致粮食和化肥的运输受阻，并引发担忧，如果劳资纠纷不能迅速解决，可能会产生更广泛的经济影响。
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在彭博终端

• 网络威胁 | 能源部希望扩大努力，加强能源部门的网络安全防御，巩固美国电力设备供应链，以更快地发现漏洞，面对来自俄罗斯和中国不断增加的担忧。
• 钢铁决定 | 美国将撤销对现代钢铁的某些钢板反补贴税，商务部调整了对一些韩国市政废水费的立场，一家联邦贸易法院证实。
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杰夫·贝索斯、英伟达公司和其他大型科技公司正在投资一家开发类人机器人的企业，据知情人士透露，这是为了寻找人工智能新应用而进行的一场竞赛。

初创公司Figure AI Inc. — 也得到了OpenAI和微软公司的支持 — 正在进行一轮融资，筹集约6.75亿美元，估值约20亿美元，知情人士称，由于此事属私密，请求匿名。贝索斯通过他的公司Explore Investments LLC 承诺投资1亿美元。微软投资9500万美元，而英伟达和亚马逊附属基金各提供5000万美元。

机器人已经成为人工智能行业的一个关键新领域，让其将尖端技术应用于现实任务。在Figure，工程师们正在研发一个外观和动作都像人类的机器人。该公司表示，希望其名为Figure 01的机器能够执行危险的工作，这些工作不适合人类，其技术将有助于缓解劳动力短缺问题。

其他科技公司也参与其中。英特尔公司的风险投资部门投入2500万美元，LG Innotek提供850万美元。三星的投资集团承诺投资500万美元。支持者还包括风险投资公司Parkway Venture Capital，投资1亿美元，以及Align Ventures，提供9000万美元。

ARK Venture Fund也参与其中，投资250万美元，而Aliya Capital Partners投资2000万美元。其他投资者包括Tamarack，2700万美元；Boscolo Intervest Ltd.，投资1500万美元；以及BOLD Capital Partners，250万美元。

OpenAI，曾考虑收购Figure，现在正在投资500万美元。彭博新闻在一月份报道这轮融资，由微软和OpenAI作为最初的主要投资者。这些大公司帮助吸引了其他实体的资金流入。筹集的6.75亿美元大大超过了Figure最初寻求的5亿美元。

Figure及其投资者的代表拒绝置评或未立即回应置评请求。

知情人士预计投资者将于周一将资金汇给Figure AI，并签署正式协议，但随着最终细节的敲定，数字可能会发生变化。大约20亿美元的估值是前期的，这意味着不考虑Figure正在筹集的资本。

去年五月，Figure在由Parkway领导的融资轮中筹集了7000万美元。当时，首席执行官Brett Adcock表示：“我们希望我们是第一批推出一款实用且能进行商业活动的人形机器人的团队之一。”

AI机器人行业最近非常忙碌。今年早些时候，OpenAI支持的挪威机器人初创公司1X Technologies AS 筹集了1亿美元。总部位于温哥华的Sanctuary AI正在开发一款名为Phoenix的人形机器人。特斯拉公司正在研发一款名为Optimus的机器人，埃隆·马斯克称其为他最重要的项目之一。

Agility Robotics，由亚马逊在2022年支持，正在该零售商的一个仓库进行机器人测试。根据彭博亿万富翁排行榜，贝索斯是世界第二富有的人，直到2021年是亚马逊的首席执行官，现任主席。他的净资产估计为1971亿美元。

中国股市从全球表现最差到最佳表现的惊人逆转，引发了谨慎乐观情绪，只要有利的市场政策仍然存在，这种涨势将会持续。

2024年以来，北京几乎每周都会出台新措施来支持市场或经济。这种政策决心推动了在香港上市的中国股票指数本月上涨超过10%，超过了90个主要全球股票指数的列表。沪深300指数连续上涨了九天，创下自2018年以来的最长连胜纪录。

尽管国家基金被视为推动市场，而经济面临持续的逆风，这次涨势很可能是借来的时间。然而，由于全球和本地资金经理的估值低迷和轻仓位，投资者看到了一个难得的机会，可以从受打击的市场中提高回报。

“当局的痛点已经触及，”BCA研究首席新兴市场策略师阿瑟·布达吉扬说。“我们已经达到了超卖条件，政策反应更加积极。因此，我预计从当前水平会有更多的战术性上涨。”

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当前的情绪标志着与上个月迅速转变，当时恒生中国企业指数是全球表现最差的。2月2日，沪深300指数跌至五年低点，因为滚雪球衍生品和保证金调用担忧加剧了熊市情绪。

自那时以来，阴霾逐渐消退，因为一系列稳定的政策支持措施显示出北京决心结束暴跌。

国家基金已经加大了股票购买，似乎将目标扩大到包括小市值股。对量化交易进行了打击，中国证监会，由新任主席吴青领导，已经禁止主要机构投资者在每个交易日开盘和收盘时减少股票持有量，根据彭博社的报道。

与此同时，对实体经济的支持也得到加强，关键的抵押贷款基准利率下调，开发商融资增加。清单还在继续。

阅读更多： 中国正在采取一切措施拯救受打击的股市

在创纪录的六个月海外资金流出之后，内地股票本月通过与香港的交易链接吸引了超过310亿元人民币（42亿美元）的流入。然而，这一数字可能因中国国有企业离岸账户的购买而增加。保证金债务余额本周也有所增加，显示出情绪正在改善。

“许多投资者一直对中国持有偏低仓位，需要迅速重新考虑他们的定位，”东方资本资产管理合伙人Karine Hirn说道。“一连几天的正面走势会造成很大伤害，当市场波动剧烈时。”

保持乐观

尽管所有这些可能为强劲的牛市奠定基础，投资者们也深知中国股市的变幻莫测，因此保持着克制的乐观态度。

即使在急剧上涨之后，主要股票基准仍比2021年的峰值下跌了40%至50% —— 很少有市场观察者预计这个水平会很快回升。

当局这次用来支撑股市的措施让人想起了2015年的策略。当时，这套方案未能实现V型复苏，市场最终触底花了数月时间。

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缺乏治愈房地产市场低迷和结束通缩压力的方法，以及北京对私营部门加强控制，可能会继续让长期投资者 —— 市场稳定的重要来源 —— 保持距离。

“我认为这不是长期投资者广泛参与的反弹，”威廉布莱尔投资管理的投资组合经理Vivian Lin Thurston说。“我们仍需要更多有意义、有效的政策出台，”她补充道，“我们还没有达到那一步。”

在接下来的几周中，人们将密切关注即将召开的全国人民代表大会以及国家的经济增长目标，任何令人失望的政策信号都可能引发另一轮经济衰退。

然而，投资者表示，便宜的估值和公司股票回购的增加增加了吸引力。MSCI中国指数以8.9倍的未来收益预期交易，低于其五年平均值11.9和新兴市场同行的12以上。

杰富瑞金融集团全球股票策略负责人克里斯·伍德（Chris Wood）本周在一份备忘录中写道：“如果中国股市在这里展开更多的反弹，这并不令人意外。”“对于那些对特定底层故事有信心的投资者来说，在这里增加头寸是有道理的，因为股票显然很便宜。”

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