世界经济发生了什么：避免重演上世纪70年代的滞胀 - 彭博社

Shawn Donnan

2022-03-10

你好。今天我们将看一下与上世纪70年代的相似之处，亚洲工厂的情况以及欧元区能源价格上涨所带来的收入冲击。

俄罗斯入侵乌克兰后大宗商品价格的历史性激增，加上已经高企的疫情通胀，让投资者和经济学家开始寻找与四十年前能源冲击以及随之而来的持续放缓相类似的情况。

前国际货币基金组织首席经济学家莫里斯·奥布斯菲尔德表示，他们担心是正确的。

他说：“这段持续冲击的时间越长，经济遭受‘类似于上世纪70年代的经历’的可能性就越大。”

英国、德国和意大利的汽油成本在欧洲属于最高。

来源：欧洲委员会和英国商业、能源和产业战略部

正如我们在这里解释的那样，大多数经济学家表示，可能仍然可以避免这种命运，但他们认为如此的原因对于公司和工人来说并不令人鼓舞。

为了征服通货膨胀，更弱的增长甚至可能是要付出的代价，新兴经济体尤其脆弱。

“我们应该更担心全球经济增长的显著减速，而不是通胀失控，”曾担任日本央行货币政策负责人的百间和夫说。

这部分是因为像美联储这样的中央银行已经从上世纪70年代持续的通货膨胀中吸取了教训，足以防止再次走上那条“黑暗之路”，根据穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪的说法。

“他们宁愿早点把我们推入衰退，也不愿陷入滞胀的情况，以及之后更严重的衰退，” Zandi说。

欧元区的冲击可能最大。高盛今天表示，预计该地区的经济将在第二季度收缩，通胀率将攀升至8%。

“这是最大的风险，我们可能会重复70年代的经历，” 欧洲央行首席经济学家奥特马·伊辛格告诉彭博电视。“这对于一家央行来说是最糟糕的组合。”

由于俄罗斯入侵乌克兰引发的能源和大宗商品价格飙升，亚洲制造家庭用品的成本正在进一步上涨，为几十年来最快速的全球通胀爆发添柴加火。

来自亚洲的警告，这个全球最大的制造区域，突显了乌克兰战争如何给本已在应对疫情带来的供应混乱中苦苦挣扎的工厂经理们带来压力。联合国估计全球出口约41%来自该地区。

“现在一切都很昂贵，” 世界最大的衣架公司Mainetti的远东地区总监保罗·泰说，该公司在中国和整个亚洲都有业务。“价格下降的可能性微乎其微，我们的客户知道他们需要接受这一点。”

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即将发生：今天将是一个繁忙的小时，因为欧洲央行将制定货币政策，美国政府将发布二月份的消费者价格指数。秘鲁也将在今天提高利率。
俄罗斯通胀 | 通胀率跃升至今年初以来的最高水平，随着卢布在新的美国和欧洲制裁之下下跌，甚至在本周动荡加剧之前。
通胀压力 | 仿佛两年的大流行病还不够，美国人现在越来越担心通胀和俄罗斯入侵乌克兰。同时，不断攀升的能源价格正冲击着从航运公司到卡车司机的所有运输方式。
鹰派转向 | 前首席检察官尹锡烈当选为韩国总统，五年后将保守派反对派重新带回执政。
对中国的警告 | 商务部长吉娜·雷蒙多表示，美国将警惕中国的半导体公司，他们可能试图规避对俄罗斯的制裁。
“新中立” | 随着通胀预期飙升和俄罗斯入侵乌克兰让债券投资者感到不安，罗伯特·米德正在制定一个投资格局，其中发达国家的基准利率将上升到约2%，以遏制物价上涨。

如果价格维持在最近的水平，欧元区可能需要吸收能源进口成本激增6070亿美元，根据摩根大通的说法。

在俄罗斯入侵乌克兰之前，能源价格已经飙升。

来源：欧洲统计局

这一收入冲击相当于欧元区年产出的4.5%。

这一数字反映了该地区石油和天然气供应的账单几乎同等增加，这是美国投资银行伦敦经济学家格雷格·富泽西周三在一份报告中统计出来的。

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“付之一炬”