能源公司首席执行官警告“混乱”，CERAWeek会议需要更多投资-彭博社

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机器人已经成为人工智能行业的一个重要新领域，使其能够将尖端技术应用于现实世界的任务。

来源：Figure AI Inc.

*嗨，我是Kiel—欢迎来到彭博交易简报。本周我又回到了休斯敦，参加了标普全球能源信息公司（S&P Global）的CERAWeek会议，与能源行业最杰出和最优秀的人士一起。请继续阅读我对本次活动头几天的报道，以及一些令人沮丧的IPO数据和一笔重要的欧洲电信交易。*今日要闻

距离我上次来休斯敦已经超过两年了，经历了一段因新冠疫情而被迫缺席的时期，可以说能源行业自那时以来经历了相当多的动荡。在不到一年前的时候，原油价格一度跌至每桶50多美元，但在最近几个月里，需求和价格飙升，本周因乌克兰战争威胁供应而达到了130美元。

沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司表示，其现金储备创下新纪录，亿万富翁投资者抱怨缺乏能够使公司获得“惊人表现”的有意义交易。

伯克希尔的现金储备在第四季度跃升至创纪录的1676亿美元，因为这家企业集团在寻找具有吸引力估值的交易方面遇到了困难。该公司还报告了第四季度营运收益为84.8亿美元，而去年同期为66.3亿美元，这得益于保险承保收益和投资收益的增加，受益于较高的利率和较温和的天气。

“在这个国家，只有少数几家公司能够真正推动伯克希尔的发展，它们已经被我们和其他人无数次挑选过了，”93岁的巴菲特在他的年度股东信中说道，该信件于周六与公司的业绩一起发布。“在美国之外，基本上没有什么有意义的选项可以用于伯克希尔的资本配置。总的来说，我们没有可能获得惊人的表现。”

尽管近年来伯克希尔加大了收购力度，但该公司仍然难以找到许多提升巴菲特声誉的大宗交易，这使他手头的现金比他和他的投资副手能够迅速部署的要多。

他达成了一项1160亿美元的交易，收购了Alleghany Corp.，并且购入了Occidental Petroleum Corp.的股票 — 巴菲特周六表示他预计会“无限期”持有这笔投资，但没有计划购买或管理该公司。该投资者还在去年将伯克希尔在日本五家贸易公司的持股增加，因为它们的利润激增 — 这一举动推动了它们股价的上涨。据称，伯克希尔从这些投资中在年底获得的未实现收益为80亿美元，占其总投资的61%。

股份回购

巴菲特在缺乏吸引力的替代方案的情况下继续依靠股份回购，称这些措施有利于股东。该公司在第四季度花费了22亿美元用于回购股票，使得全年的总额达到了约92亿美元。

伯克希尔的股价去年上涨了15%，到目前为止在2024年已经上涨了17%，并且在过去的七个交易日中创下了纪录。

爱德华琼斯的分析师吉姆·沙纳汉表示：“巴菲特注意到了缺乏吸引力的机会 — 随着伯克希尔股价的上涨，即使回购自己的股票也变得不那么有吸引力。”“但这是他的模式：真正的事情不会发生，然后他会大举行动。”

巴菲特长期以来一直在帮助处于危机中的公司，利用他的投资偶像地位和财务实力帮助它们恢复信心并从困境中反弹。在周六的信中，巴菲特表示，伯克希尔准备在金融灾难来临时伸出援手 — 指出这样的市场震荡可能为其提供“偶尔的大规模机会”。这是巴菲特的暗示提醒，科尔·斯米德，投资公司斯米德资本管理的总裁表示。

“巴菲特过去用大声说话，现在在耳语，”斯米德说。“他在耳语：要非常小心 — 问题确实会出现。他在说我们会准备好，但只有在没有其他人买家时伯克希尔才会成为买家。”

经济晴雨表

伯克希尔的收益一直受到密切关注，作为美国经济健康的代表，因为其业务的广泛性质 — 从铁路公司BNSF，盖克和乳酪女王等。这也使得该公司特别容易受到较高利率的影响，这可能会压缩需求，巴菲特在去年五月警告称，随着美国经济“不可思议的时期”接近尾声，其大部分业务的收益将会下降。

公司表示，其铁路业务的营运收入在本季度下降至13.6亿美元，而去年同期为14.7亿美元。公用事业和能源业务的营运收入也从7.39亿美元下降至6.32亿美元。

尽管如此，保险承保的营运收入从该季度的1.6亿美元跃升至8.48亿美元，而去年同期为1.6亿美元。该公司的Geico部门在提高保费并减少索赔后，全年税前承保收入达到36.4亿美元，相比之下，2022年曾亏损。

“我们的保险业务去年表现异常出色，创下了销售、浮动资金和承保利润的纪录，”巴菲特在股东信中说道。“我们有很大的增长空间。”

五月会议

这是伯克希尔自查理·芒格，伯克希尔的副董事长和巴菲特长期的投资伙伴，于去年十一月底去世后首次报告收入。巴菲特在信中大部分时间都在赞扬芒格在创建这个庞大公司中的角色，称他为公司的“建筑师”，并将自己称为“负责施工队的人。”

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这对合作伙伴曾在奥马哈体育馆的伯克希尔年度会议上发表意见，讨论从股市到加密货币乃至生活和成功等各种话题。

“请于2024年5月4日参加伯克希尔的年度聚会，”巴菲特在信中说道。“在舞台上，您将看到现在承担您公司主要责任的三位经理，”他说，指的是他自己、阿吉特·贾因和格雷格·艾贝尔。贾因负责伯克希尔的保险业务，而艾贝尔——巴菲特指定的接班人——负责非保险业务。

包括投资和衍生品在内，伯克希尔季度净收益为376亿美元，比去年同期多，受益于较高的利率。伯克希尔经常建议投资者忽略与会计规则相关的投资收益或损失，称其可能具有误导性。

“伯克希尔现在拥有迄今为止美国任何企业记录的最大GAAP净值，”巴菲特在年度信中说道。“创纪录的营业收入和强劲的股市导致年底的数字达到5610亿美元。其他499家标普公司的总GAAP净值——美国企业的精英阵容——在2022年为8.9万亿美元。”

据知情人士透露，杰夫·贝索斯、英伟达公司和其他大型科技公司正在投资一家开发类人机器人的公司，这是为了寻找人工智能的新应用而进行的一场竞争。

初创公司Figure AI Inc. — 也得到了OpenAI和微软公司的支持 — 正在进行一轮融资，筹集约6.75亿美元，前期估值约20亿美元，知情人士透露，由于此事属私密，他们要求不透露身份。贝索斯通过其公司Explore Investments LLC承诺投资1亿美元。微软投资9500万美元，而英伟达和亚马逊附属基金各提供5000万美元。