Netflix（NFLX）刚刚退出俄罗斯市场其他公司会不会也跟着退出呢？- 彭博社

Lucas Shaw

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg沃伦·巴菲特

摄影师：Johannes Eisele/AFP/Getty Images

*在我们开始今天的内容之前，有一个重要提示：*我将在下个周末前往奥斯汀参加西南偏南音乐节。如果你也会在那里，并且想一起吃烧烤或喝啤酒，请联系我。

就在我准备发布本周通讯时，一位 Netflix 高管打来电话告诉我，公司将会退出俄罗斯。新用户将无法注册，现有用户可能会在未来几天或几周内失去服务。

该服务自2016年起在俄罗斯可用，两年前 Netflix 与 National Media Group 合作创建了本地化版本。National Media Group 在俄罗斯拥有或经营数十家电视网络、制作公司和其他媒体资产。

Netflix 将因此决定失去10万至100万订阅用户。也许公司别无选择。Visa、Mastercard 和美国运通等支付处理器正在暂停在俄罗斯的业务，这将使公司难以收取费用。

预计任何订阅媒体公司，如 Netflix 和 Spotify，将在未来几天内退出，如果他们还没有退出的话。即使媒体公司想继续留在俄罗斯，俄罗斯的新的“假新闻”法律也使得这一做法变得困难，否则就会触犯法律。

俄罗斯入侵乌克兰带来了许多悲剧，其中之一可能是信息流的严重受限。现代世界是全球化和互联的。Google 是每个大洲上最受欢迎的搜索引擎。Netflix 是大多数运营国家中最受欢迎的付费流媒体服务。巴西人几乎和瑞典人一样喜欢 Spotify。

这个系统存在缺陷，但确保了世界上大多数人可以从各种信息源获取信息并自行判断。

中国长期以来一直是主要的例外。它不允许外国媒体服务在该国运营，并审查大多数电影、电视节目和音乐，然后才能被其公民消费。

俄罗斯可能会加入其南部邻国。撤离俄罗斯的公司名单包括苹果、Meta、BBC 和 CNN（以及大量石油、天然气和汽车公司）。新闻机构和社交媒体平台正在限制他们在那里的工作。

从集体行动的角度来看，这是一个引人注目的时刻。即使这些举措大多是暂时的（至少目前是如此），我也想不起上次看到这么多公司就某事达成一致的时候是什么时候了。西方世界希望经济压力能迫使俄罗斯屈服。

但如果我们目睹了俄罗斯独立媒体的终结，那么将有大约1.44亿人无法获取外部信息，只能依赖政府认可的新闻。我们已经看到了这在中国是什么样子，结果对言论自由并不理想。

我仍在努力理解所有这意味着什么；在过去的一周里，无论是在地缘政治上还是在这个世界的某个角落里，跟上所有新闻已经很困难了。我想现在可能也是回答一些读者问题的好时机。一如既往，这些都是偶尔读者提出的真实问题。

在迪士尼今天的举动之后，Netflix会感受到多大压力需要增加支持广告的套餐？ - Casey Newton

不多。 尽管竞争对手和华尔街分析师不断猜测和刺探，但Netflix在过去十年里对广告的立场并没有改变。 Netflix已经吸引了超过2亿用户，而没有广告，这些用户喜欢这项服务没有广告。 这一直是一个主要卖点，尤其是在传统媒体公司为弥补不断下降的观众数量而向电视网络塞满广告的情况下。

Netflix一直是一家喜欢在自己能够获胜的一个或两个领域竞争的公司。 亚马逊，谷歌和Facebook主导在线广告市场，他们对客户拥有比Netflix更多的数据。 广告不是首要任务，竞争对手出售广告也不会改变这一点。 其竞争对手（在更广泛的视频业务中）一直在出售广告。

这并不意味着Netflix永远不会出售广告。 Hulu，Roku，亚马逊和其他公司开始从销售视频广告中赚取实际收入，更不用说YouTube了。 但是像Hulu和Disney+这样的服务的客户远远少于Netflix。 Netflix需要决定，一个价格更低的广告套餐是否会吸引数千万额外的客户，或者比其更昂贵的服务更有利可图。

HBO Max 流媒体播放美国足球比赛对他们来说是迈出了什么样的第一步？ - Franklin Leonard

我认为这不是第一步，而是战略的延续。 WarnerMedia 在最近与国家曲棍球联盟的交易中获得了 HBO Max 的流媒体转播权，并且在下一份与国家篮球协会的交易中可能会增加一些体育转播权。足球可能是首个出现在 HBO Max 上的体育项目，但 WarnerMedia 也在筹备许多其他转播权。

Discovery 将利用体育作为接管 WarnerMedia 时 HBO Max 的真正卖点。 HBO Max 不仅拥有你可以在 Netflix 上获得的所有编剧节目和电影，还有世界一流的体育项目。这种混合战略在欧洲对 Discovery 运作良好。

至于 HBO Max 在足球方面的计划，大多数主要的流媒体服务都已经利用足球来测试流媒体体育。Peacock 有足球。Paramount+ 有足球。ESPN+ 也有足球。我的同事 Gerry Smith 写了一篇很好的文章解释了这一趋势。足球吸引了年轻的流媒体观众，并且不受传统广播网络的遗留协议的束缚。

媒体公司目前正在竞标美国职业足球大联盟的转播权，而世界杯的转播权将在大约四年后释放。那将变得非常昂贵。

索尼影业为非编剧制作做了一笔大交易，并且在“毒液”、蜘蛛侠和“神秘海域”方面取得了一些成就。这种索尼的成功是可持续的还是一时的？- 匿名

索尼在过去几个月在票房上取得了巨大成功，汤姆·罗斯曼应该为此庆祝一下。

但是…让我们把这段成功放在背景中。它将许多疫情期间的影片卖给了其他流媒体服务，因为它自己没有流媒体平台。这是一个精明的财务举措，使其免受在影院中不确定结果的影响。它保留了那些绝对确定会成功的影片。

其中两部成功的影片，第二部“毒液”和“神秘海域”，在疫情期间表现不错。“毒液：致命宿敌”比第一部“毒液”少赚了3亿美元。“神秘海域”据报道成本为1.2亿美元，在国内票房上映时开出了4400万美元。当电影获得立项时，这并不被认为是一场胜利。我们中的许多人都迫不及待地希望电影行业能够复苏，以至于我们将稳健的结果视为巨大的胜利。

这并不是要贬低这些成绩。索尼最明显也是最大的胜利是最新的“蜘蛛侠”，这是一个即使我们中最愤世嫉俗的人也无法质疑的胜利。

俄罗斯的侵略是否会激励各大影视公司站出来反对审查，还是继续将利润置于一切之上？- 亚当·西夫

我在上面已经有所回答。但我应该补充说，这并不意味着媒体公司会站出来反对中国、沙特阿拉伯或任何其他被指控犯下某种暴行的国家。媒体公司并没有停止在中国开展业务以支持维吾尔人，而对沙特阿拉伯关系的冻结（如果真的发生了）也是暂时的。

俄罗斯入侵了一个民主国家，并侵犯了其领土主权。这是一个更为严重的问题，也是一个让大部分西方世界团结起来采取行动的问题。俄罗斯也是一个较小的媒体市场，是美国的战略竞争对手，因此牺牲利润可能会更容易一些。但我们可能正在进入一个更多民族主义冲突的时期，这将经常让公司不得不选择立场。

大科技公司、真实犯罪题材（如《The Dropout》、《Super Pumped》等）是下一个大热门吗？或者，这个市场已经干涸了吗？ — 大卫·迈耶斯

为了我的同行们，我真心希望不是。

除了作为一个举办美好年度友聚的借口，为什么还有人在乎奥斯卡奖？ — 亚历克斯·安

因为你可以来我家参加一个美好的年度友聚！

较小的网络直播者是否在考虑通过许可证获得更好的盈利（也许除了运营自己的服务之外）？或者这种压力不是一个因素？ — 伊桑·弗莱彻

媒体公司仍然会将节目授权给其他服务。CBS为苹果制作电视节目，环球为HBO Max制作电视节目，华纳兄弟为Netflix制作节目。

但它们的母公司越来越受到压力，要将最好的创意提供给内部的流媒体服务。流媒体服务也面临着从内部制作公司购买节目的压力。Hulu几乎完全从迪士尼的电视制作公司购买，HBO几乎总是只制作自己的节目。这种情况短期内不太可能改变。

感谢大家的提问。- 卢卡斯·肖

最好的Screentime（以及其他内容）

电影的差异定价来了！

《蝙蝠侠》在本周末在北美票房达到了1.285亿美元，并且全球票房接近2.5亿美元。它是全球第一的电影，这并不令人惊讶。蝙蝠侠系列电影在票房上已经超过60亿美元。（《黑暗骑士崛起》位居榜首。）

这里的惊喜是：AMC将会为人们在影院观看《蝙蝠侠》收取稍微高一点的费用。

例如，在洛杉矶的AMC Century City 15，周四晚上观看《蝙蝠侠》的基本票价为19.99美元，而《Dog》和《Uncharted》的票价为18.49美元。

精明的电影行业高管多年来一直提出差异定价。这是一个不言而喻的事实。对于一部新的蝙蝠侠电影的需求在首周达到高峰。许多人宁愿看这部电影而不是其他任何影片。因此，它应该更贵。

你需要找到一种方法来增加收费，而不会让电影对许多观众来说变得太昂贵，但许多其他企业已经想出了办法。电影行业还没有。

变价的影响双向。为什么《Dog》，一个相对较小的电影，两周前上映，仍然与《神秘世界》价格相同？如果你希望人们在第三个周末看《Dog》，就降低票价。为什么周六晚上的票价和周二下午的票价相同？这就好比航空公司对回家过感恩节和三月的某个随机日收取相同的价格。

世界上最畅销的专辑是…

《神奇奇遇记》。它在一月份结束时排名我们的每月流行明星排行榜第二，尽管它是一部电影而不是流行明星。

《神奇奇遇记》是第一部同时拥有一张冠军专辑和一首冠军单曲的迪士尼电影…《神奇奇遇记》的音乐今年比杜娃·黎帕、阿黛尔和Doja Cat更受欢迎。

专辑的流行程度反映了在TikTok上使用电视节目和电影中的歌曲和片段越来越普遍。

对《神奇奇遇记》持续的兴趣也将大大安抚好莱坞的影视公司首脑们，他们担心在线发布的电影不像在影院上映的那样具有文化影响力。根据尼尔森的数据，《神奇奇遇记》在过去五周一直是流媒体服务中最受欢迎的电影。

索尼整合其播客业务

这是我们的新员工Ashley Carman的独家新闻：

索尼音乐本周裁员了播客公司Three Uncanny Four的一些团队成员，一位女发言人表示这是公司努力将该团队整合到其更大的播客组中的一部分。

这家制作公司以创作节目《Bad Blood: The Final Chapter》和《Death at The Wing》而闻名。《Bad Blood》去年十一月是苹果的付费播客订阅排名第一。但这家成立于2019年的公司已经失去了两位联合创始人。

索尼已与几家播客工作室合作，扩展其部门，包括总部位于英国的Broccoli Content、Neon Hum、Campside和Somethin’ Else。Somethin’ Else的首席内容官史蒂夫·阿克曼以及首席执行官杰兹·纳尔逊成为了该组的联合负责人。

这是本周来自Ashley的三篇文章之一。您可以阅读关于YouTube的播客计划，以及Dave Chappelle的最新播客投资。（而且您应该在这里订阅她的通讯。）

Paramount+在2021年（美国）表现最佳

根据Antenna的一项新研究，Paramount+去年在美国新增客户数量超过了任何其他流媒体服务。近2700万人在美国注册了该服务。（如果考虑到全球其他地区，Disney+的增长更多。）

去年流媒体客户总数增长了27%，几乎所有增长都来自像Paramount+、Peacock、Apple TV+和Discovery+这样的新玩家。这些服务更依赖于人们通过应用商店和第三方分销商注册，而不是通过它们自己的网站和应用。

这一激增导致了取消订阅（也称为流失）的急剧增加，这是合理的。新客户更有可能决定不再付费，而老客户则不太可能。（您的朋友上次取消Netflix是什么时候？）

Antenna最终的结论？支持广告的服务正在增长。

交易，交易，交易

Netflix以7200万美元收购了一家芬兰游戏工作室，这是其不到一年内的第二次游戏收购。Netflix在没有收购很多公司的情况下建立了全球最大的付费电视服务。它从竞争对手那里聘请高管，并与人才签订协议制作节目。

但游戏行业与众不同。在好莱坞，最有才华的电影制作人基本上可以与任何公司达成交易，演员和工作人员在不同项目之间循环。在游戏行业，开发人员和工程师是人才，他们往往为一家工作室工作。将他们纳入公司最简单的方法是收购工作室。

  • Netflix还任命了一位新的首席营销官，这是三年内的第四位CMO。您可能会喜欢阅读Richard Rushfield对即将离任的CMO Bozoma Saint John的看法。
  • 俄罗斯亿万富翁罗曼·阿布拉莫维奇表示他正在出售切尔西足球俱乐部，这是世界上最好的足球队之一。
  • 索尼收购了Industrial Media，该公司是“美国偶像”和“舞动奇迹”节目的制作方。
  • 东南亚流媒体服务Viu现在已经拥有840万订阅用户，总用户数接近6000万。（它也有免费版本。）
  • Antenna Data，用于跟踪流媒体服务的重要工具，筹集了1000万美元。

每周播放列表

环球音乐集团收购了尼尔·戴蒙德的目录。我爸爸这个周末会听这个人的歌。我不会，但你可以！

沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司表示，随着这位亿万富翁投资者抱怨缺乏能够使公司获得“惊人表现”的有意义交易，其现金储备创下新纪录。

伯克希尔的现金储备在第四季度跃升至创纪录的1676亿美元，因为这家企业在寻找具有吸引力估值的交易方面遇到困难。该公司还报告称，第四季度营业收入为848亿美元，而去年同期为663亿美元，受益于保险承保收入和投资收入的增加，以及利率上升和天气较温和。

“在这个国家，只有少数几家公司能够真正推动伯克希尔的发展，它们已经被我们和其他人无休止地挑选过了，”93岁的巴菲特在他的年度股东信中说道，该信件于周六与公司的业绩一同发布。“在美国之外，基本上没有什么有意义的选项可以用于伯克希尔的资本配置。总的来说，我们没有可能获得惊人的表现。”

尽管近年来加大了伯克希尔的收购力度，但该公司仍然难以找到许多提升巴菲特声誉的大额交易，这导致他手中的现金比他和他的投资副手能够快速投入的要多。

他达成了一项1160亿美元的交易，收购了Alleghany Corp.，并购入了Occidental Petroleum Corp.的股份 — 巴菲特周六表示，他预计会“无限期”持有这笔投资，但没有计划购买或管理该公司。该投资者还在去年增持了日本五家贸易公司的股份，因为它们的利润激增 — 这一举措推动了它们股价的上涨。伯克希尔从这些投资中在年底的未实现收益为80亿美元，占其61%，公司表示。

股份回购

巴菲特在缺乏吸引人的替代方案的情况下继续依靠股份回购，称这些措施有利于股东。该公司在第四季度花费了22亿美元用于回购股票，使得全年的回购总额达到约92亿美元。

伯克希尔的股价去年上涨了15%，到目前为止在2024年已上涨了17%，并且在过去的七个交易日中创下了历史新高。

爱德华琼斯的分析师吉姆·沙纳汉表示：“巴菲特注意到缺乏有吸引力的机会，随着伯克希尔股价的上涨，甚至回购自己的股票也变得不那么有吸引力。但这是他的模式：真正的大事不会发生，然后他会大举行动。”

巴菲特长期以来一直介入危机中的公司，利用他的投资偶像地位和财务实力帮助它们恢复信心并从困境中反弹。在周六的信中，巴菲特表示，伯克希尔准备在金融灾难来临时介入——指出这样的市场震荡可能为其提供“偶尔的大规模机会”。这是巴菲特的暗示，提醒人们问题确实会出现，投资公司Smead Capital Management的总裁科尔·斯密德表示。

“巴菲特过去用大声说话，现在在耳语，”斯密德说。“他在耳语：要非常小心——问题确实会出现。他在说我们会准备好，但只有在没有其他买家时伯克希尔才会成为买家。”

经济晴雨表

伯克希尔的盈利一直受到密切关注，作为美国经济健康的代表，因为其业务的广泛性质——从铁路公司BNSF，Geico到Dairy Queen等。这也使得该公司特别容易受到较高利率的影响，这可能会抑制需求。巴菲特在去年五月警告说，随着美国经济的“不可思议时期”结束，其大部分业务的盈利将在2023年下降。

公司表示，其铁路业务的营运收入在本季度下降至13.6亿美元，而去年同期为14.7亿美元。公用事业和能源业务的营运收入也从7.39亿美元下降至6.32亿美元。

不过，保险承保的营运收入从该季度的1.6亿美元跃升至8.48亿美元，而去年同期为1.6亿美元。该公司的Geico部门在提高保费并减少索赔后，全年税前承保收入达到36.4亿美元，相比之下，2022年曾亏损。

“我们的保险业务去年表现异常出色，创下了销售、浮动资金和承保利润的纪录，”巴菲特在股东信中表示。“我们有很大的增长空间。”

五月会议

这是伯克希尔自查理·芒格去世后首次报告收入，查理·芒格是伯克希尔的副董事长，也是巴菲特长期的投资伙伴，他于去年11月底去世，享年99岁。巴菲特在信中大部分内容都是赞扬芒格在打造这个庞大公司中的作用，称他是公司的“建筑师”，并将自己称为“负责施工队的人”。

阅读更多：与巴菲特共同打造伯克希尔的查理·芒格去世，享年99岁

这对合伙人曾在奥马哈体育馆举行的伯克希尔年度股东大会上发表意见，涉及股市、加密货币，甚至生活和成功等各种话题。

“请于2024年5月4日参加伯克希尔的年度聚会，”巴菲特在信中说。“在舞台上，您将看到现在承担您公司主要责任的三位经理，”他说，指的是他自己、阿吉特·贾因和格雷格·艾伯尔。贾因负责伯克希尔的保险业务，而艾伯尔——巴菲特指定的接班人——负责非保险业务。

包括投资和衍生品在内，伯克希尔季度净收益为376亿美元，超过去年同期，受益于较高的利率。伯克希尔经常建议投资者忽略与会计规则相关的投资收益或损失，称其可能具有误导性。

“伯克希尔现在拥有迄今为止美国任何企业记录的最大GAAP净值，”巴菲特在年度信中说道。“创纪录的营业收入和强劲的股市导致年底数字达到5610亿美元。其他499家标普公司的总GAAP净值——美国企业的精英阵容——在2022年为8.9万亿美元。”