普京的战争推动可再生能源激增-彭博社
Michael Msika
摄影师：祁来申/彭博社在俄罗斯入侵乌克兰导致股市普遍下跌的情况下，可再生能源表现出色，因为电力价格飙升，投资者开始考虑对能源替代品需求的增加。
欧洲可再生能源指数周四飙升了高达9.3%，为自2020年3月疫情低点以来最大涨幅，与欧洲市场的崩盘形成鲜明对比。在欧洲，Orsted A/S、西门子Gamesa可再生能源SA和Vestas风能系统A/S是最大的赢家，每家股价上涨超过10%。
中国发布了针对其最大企业的新ESG披露规则，作为全球最大污染国，中国希望与欧洲的要求保持一致，并重新吸引外国投资以振兴其陷入困境的经济。
根据草案指南，超过400家公司，包括那些在主要股指中的公司，将需要在2026年之前发布可持续性报告，这些指南是由中国三大交易所本月发布的。这些公司共占三大交易所市值的一半以上，它们必须披露其ESG治理和战略，以及包括能源转型计划和对环境和社会的影响在内的指标。
规则将有助于标准化中国的报告，同时减少绿色洗白风险，根据伦敦晨星公司的环境、社会和治理分析师王博雅。中国希望将其法规与欧洲保持一致，根据欧盟的《公司可持续性报告指令》，从今年开始，公司必须进行类似披露。
“通过赶上国际标准，政府希望吸引外国资金—特别是来自机构投资者的资金，”王说。
外国投资者最近一直在抛售中国。由于房地产市场低迷、通缩风险以及与美国不断加剧的地缘政治紧张局势抑制了经济增长，直接投资在2023年跌至三年低点。
中国股市正在经历第四年的下跌，这场暴跌尤其重创绿色产业。一只KraneShares交易所交易基金持有中国电动汽车和可再生能源股票，去年下跌了15%，超过了CSI 300指数的11%下跌。这是继2022年该ETF暴跌42%之后的情况。
外国人继续退出中国股票
海外投资者在2024年延续了创纪录的季度抛售纪录
来源：彭博社
注意：数据显示季度净流出为十亿人民币
在抛售中，投资者从中国境内的ESG基金中撤出了数十亿美元，这些基金在2023年底持有约390亿美元资产。根据晨星数据，这一数字较2022年峰值的580亿美元有所下降。
北京正在押注新的指导方针将增强其绿色信誉。虽然该国继续资助煤炭生产，但也处于可再生能源和电动汽车的前沿。仅去年，中国安装的太阳能电池板数量超过了其他任何国家曾经建造的数量，比亚迪现在是世界上最大的电动汽车制造商。
王说，报告指南将“有助于将ESG投资的范围”扩大到传统主题之外，如电动汽车和可再生能源股票。他还表示，它们还可能推动投资进入传统的高排放行业，如钢铁和农业，资助它们向更清洁的生产过程转型。
中国太阳能激增
去年新增的太阳能电池板数量超过其他国家的总和
来源：彭博新能源财经，中国国家能源局
注：BNEF估计的2023年底各国总量；中国容量为交流电，而其他国家为直流电
清洁技术 在2023年为中国国内生产总值增长贡献了五分之二，根据总部位于赫尔辛基的能源与清洁空气研究中心的分析。但是，由于过剩产能拖累电动汽车和太阳能公司的利润率，“必须找到全新的领域进行投资，”研究中心表示。
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尽管中国力求与欧洲标准保持一致，但其ESG基金包括一些独特项目，可能会让投资者犹豫。中国专注于“共同繁荣”，这意味着如果促进农村发展，投资煤炭和酒类股票是可以接受的。
对于一些人来说，加强ESG披露并不足以让他们满意，鉴于北京对威权打击的记录。瑞典最大的养老金公司Alecta去年表示，由于“国家干预私营企业的监管风险”，他们不再直接投资于中国公司。
公司披露其对环境和社会的影响的新要求通常被称为“双重物质性”。尽管对农村发展的贡献是ESG规则中的中国特色之一，但它们仍然与欧盟对这一措施的概念相一致，安琪·邓表示，她是欧洲气候基金会驻巴黎的高级合伙人。
规定也比国际可持续性标准委员会制定的全球指南更为严格，该指南仅涵盖ESG风险和机遇对公司财务的影响，Dang说。如果公司正确实施ESG实践，与欧洲最佳实践的一致性可能会增加外国投资者的兴趣，她说。
根据大和资本市场分析师Leo Ho的说法，根据新制度要求披露的公司中，超过70%的公司已经发布某种形式的可持续性报告，这意味着对大多数公司来说这不会是一个高门槛。
“我们认为A股市场整体上的披露负担有限，”他在一份备忘录中写道，指的是内地股票。“一些参与者可能需要加强或完善某些领域的披露以满足最新要求。”
Patrick Liu是总部位于纽约的纽伯格曼集团的亚太区负责人，该集团去年在中国推出了其第一个绿色债券基金，并计划为在岸投资者推出更多ESG产品。他表示，新规则是迈向透明度和可持续性的一步，“与全球趋势和投资者利益保持一致，以做出更明智的决策。”
简介可持续金融
随着对ESG的攻击已成为共和党政治的核心内容，可持续投资的兴趣在美国开始减弱。从新交易所交易基金的销售放缓和基金关闭和资金流出的增加可以看出需求正在减少。2023年，美洲仅推出了48只新的ETF，较2022年的104只和2021年的125只有所下降。去年从美国的ESG重点ETF中撤出了净资金43亿美元，标志着有史以来首次出现年度资金流出。最大的ESG重点ETF——130亿美元的iShares ESG Aware MSCI USA ETF，今年继续出现资金流出，去年已有90亿美元流出。彭博智库高级ESG策略师Shaheen Contractor在一份研究报告中写道：“随着政治动荡和法规变化导致资产管理人暂停，ESG ETF的推出可能会继续放缓。”与此同时，大型石油公司在帮助削弱ESG和全球变暖对抗方面发挥作用，正在产生回报。本周两家德克萨斯州石油公司合并的260亿美元交易是一系列交易中的最新案例，引领着大型页岩时代的到来。曾经怀疑的华尔街现在似乎全力支持。
ESG基金推出，关闭增多
在政治反弹中，对做善事投资的兴趣减弱
来源：彭博智库
注：数据仅涵盖美洲地区
- 纽约州公共退休基金计划限制对埃克森美孚和其他七家石油和天然气公司的投资。
- ESG市场刚刚推出了一个新产品：一只基金，将投资回报与所谓的英格兰生物多样性需求挂钩。
- 商业地产已经陷入足够的困境，现在物业组合中还潜藏着一个新风险：碳排放量大的建筑物。