英特尔收购Tower半导体总好过没有 - 彭博社

帕特里克·盖尔辛格

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对英特尔来说，进行一笔小规模收购可能比什么都不做要好。但首先…

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得之则取，不得则捐

当英特尔上周宣布收购Tower Semiconductor时，其领导团队面临的问题是：为什么要收购一个如此小的公司呢？

在芯片行业，规模始终是创造可持续经济的关键。英特尔首席执行官帕特里克·盖尔辛格认为，英特尔的规模将有助于提升Tower的业务和效率。

但分析师对这笔50亿美元的交易持保留态度，这笔交易为英特尔带来了约10亿美元的新年收入，使其每年的销售额达到750亿美元。在此之前，有消息称英特尔曾对更有吸引力的目标GlobalFoundries Inc.感兴趣，但该公司去年上市了。

尽管存在怀疑的评论，但盖尔辛格选择进行一笔相对较小的交易可能是对时势的精明判断。

在过去一段时间里，芯片行业的重大收购变得困难。以英伟达公司多年来试图收购Arm有限公司为例。去年11月，正值英伟达追求这笔交易之际，其首席执行官黄仁勋获得了芯片行业协会颁发的终身成就奖。在一个混乱的颁奖现场，黄仁勋取笑了几家其他公司的领导，包括盖尔辛格。但他为半导体行业协会主席、高通公司首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙保留了最尖锐的讽刺。

黄仁勋开玩笑说，半导体行业协会很幸运能有阿蒙代表，因为他熟悉监管机构。黄仁勋调侃说，无论他到哪里游说批准其400亿美元收购Arm有限公司的交易，他都发现阿蒙已经在那里，反对这笔交易。

那天晚上，两人还经历了一次尴尬的合影，阿蒙递给黄仁勋他的奖。

两周前，黄仁勋正式放弃了英伟达对Arm的追求，承认监管机构对这笔交易的压倒性反对。当然，行业内大部分人，包括高通在内，都认为这笔交易对竞争不利，这并没有帮助说服任何人。

芯片行业充斥着破碎的大型合并梦想。2018年，博通有限公司未能收购高通，这笔交易部分原因是高通正试图收购NXP半导体，另一笔未能实现的合并。

在当前环境中，在半导体行业完成任何大规模交易——尤其是你的竞争对手不喜欢的交易——都是一个困难、冗长的过程，充其量而言。

所以也许像收购Tower Semiconductor这样相对微小的交易总比什么都不做要好。只要它通过了监管审批。

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