许多大型ESG基金只是被美化的市场跟踪者 - 彭博社

Tim Quinson

2022-02-02

摄影师：interstid/iStockphoto### 在今天的气候新闻中…

在最近的市场动荡中，美国最大的ESG重点交易所交易基金再次表明它们只不过是市场跟踪者，甚至表现更糟。

iShares ESG Aware MSCI USA（代号ESGU），声称投资于具有积极环境、社会和治理特征的美国公司，自年初以来下跌了5.3%，略低于标普500指数的4.6%下跌。

该价值为247亿美元的基金的20个最大持股中，有17个与标准美国指数中权重最重的股票相同，主要是科技股。唯一的区别是ESGU拥有百事可乐公司、可口可乐公司和思科系统公司的大量股份，而不是伯克希尔哈撒韦公司、埃克森美孚公司和辉瑞公司。

对Vanguard ESG U.S. Stock ETF（代号ESGV）的分析显示，它也专注于科技公司的股票。ESGV资产中约20.8%投资于四家科技股，分别是苹果公司、微软公司、亚马逊公司和谷歌母公司。相比之下，标普500指数对这四家美国领先科技公司的权重为20.6%。

Vanguard的62亿美元ETF自年初以来下跌了6.5%，比标普500指数下跌了近2个百分点。

以ESG为重点的第三大基金是黑石集团的iShares MSCI USA ESG Select Social Index ETF（代号SUSA）。该基金的三大持股是苹果、微软和谷歌，其41亿美元资金中有近三分之一用于科技相关公司。

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根据彭博智库分析师Shaheen Contractor的说法，从基金的整体构成来看，ESGU是最接近跟踪市场的基金。

Contractor表示，ESGV不应该与标普500指数相比，因为它们持有更大比例的中小市值股票。对于ESGV，适当的基准是Russell 3000指数，该指数自年初以来下跌了5.2%，低于ESGV。

SUSA的基准是MSCI USA指数，自去年12月底以来下跌了5.7%。该基金在同一时期下跌了6.6%。

从ESG的角度来看，这些基金的管理者倾向于投资科技股确实有一定道理。像苹果、微软和亚马逊这样的公司是最早宣布计划到2050年将排放减少至零的公司之一。例如，微软已经受到彭博NEF分析师的赞誉，因为该公司制定的目标超出了自身运营范围，涵盖了公司对气候和社会的更广泛影响。

尽管如此，ESG ETF的大多数投资者可能更愿意知道，他们基金的管理者专注于遵守最佳的环境、社会和公司治理原则，而不仅仅是寻找方法不偏离基准股票指数太远。

Contractor表示，考虑ESG曝光水平和收取的费用有助于确定价格合理的ETF。她说：“ESGU是一种提供低水平ESG曝光的策略，但收费相对较高，使其成为行业的落后者。”

帕纳索斯投资创始人Jerome Dodson摄影师：Cayce Clifford/The New York Times/Redux* ESG投资的先驱对充斥着绿色洗白的繁荣行业感到懊恼。

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