许维鸿：靠B3W对冲“一带一路”不现实

在美国部分地方选举民主党连遭重创，以及国内民众对拜登政府的支持率持续下挫后，国会民主党议员终于搁置内部争执，于日前通过1.2万亿美元规模的基础设施法案。接下来只需美国总统拜登签字通过就将付诸推行。

B3W的地缘政治色彩

就美国国内而言，这一计划将主要着眼于改善高速公路、网络宽带和其他基础设施，进而带来更多的就业岗位，刺激美国经济的进一步恢复。而美国政治精英还将这一计划赋予地缘政治色彩，认为可以此为基础大力推动B3W（“重建更好世界”）计划，从而在全球范围对冲中国的“一带一路”建设。那么，美国政治精英的这一盘算到底有多大现实可行性？

拜登6日称该项法案的通过，“是国家改革计划取得的一个巨大进展”。但是，拜登政府目前只能说“成功了一半”，因为另一项预算高达1.75万亿美元、旨在全面扩大民生安全网和应对气候变化的法案，在美国社会及民主党内都存在巨大分歧。实际上，拜登政府不光在国内想推动新的基础设施建设计划，在全球范围他们也有此打算。在第26届联合国气候变化大会（COP26）的间歇，拜登就推动其提出的“建设更为绿色、更具合作性的全球基础设施”倡议。他认为“重建更好世界”将提供有别于中国“一带一路”倡议的另外选项，将带来高质量、可持续的基础设施。

拜登上台后多次提及将基础设施投资作为对中国竞争的战略，在今年6月举行的G7峰会提出B3W计划后，海外媒体就不禁联想，这是否会成为美国版的“一带一路”。应该说，媒体产生这一联想的原因并不复杂。相对于的确“老旧”的美国基础设施，“一带一路”沿线国家的基础设施更差，疫情期间格外显眼，更需要巨大的投资。2013年“一带一路”建设从倡议提出之初，就得到广泛的国际支持，原因在于契合了发展中国家内生性需求。因此，拜登政府将国内基建“更新换代”投资与对外基建输出投资相结合，形成新政府的政策导向，是符合民主党的一贯执政风格的。

内外环境皆不利

美国是否真有实力在“一带一路”基建上与中国正面竞争？笔者认为恐怕很难。

首先，美国国内的状况并不乐观。2008年次贷危机爆发后，美联储持续十多年的量化宽松政策，让以金融和互联网为代表的虚拟经济蓬勃发展，实质上“反噬”了中低端的制造业——因为，企业和消费者都不傻，既然中央银行不断印钞票，进口商品变得更便宜、更划算，资本投资本国的工业制造“性价比”太差、要赔钱，最终造成美国实体经济“空心化”，对外贸易逆差不断扩大。

其次，没有国内制造业的支持，美国雄心勃勃的基建投资，只能采取以对外采购为基础的“外包”工程方式来推进，最终让经济刺激计划效果大打折扣。其实，这个逻辑在历史上已经上演过一次。上一届民主党奥巴马政府执政期间，高调提出所谓的“再工业化”，希望通过联邦政府财政刺激计划重新振兴美国的制造业。但现实是残酷的，由于“印钞票”能更快为政府赢得选票，在这种所谓“选票经济学”驱动下，奥巴马政府的“再工业化”梦想只能无疾而终。

再次，雪上加霜的是，美国如果真想通过输出基建投资影响地缘政治，外部环境也不乐观——这是拜特朗普政府的“遗产”所赐。此前，特朗普政府持续的“逆全球化”政策，高举贸易战“大棒”、推行“美国优先”带来的后遗症，让全球都不禁怀疑美国只是为了私利、为了遏制中国，才不遗余力在舆论上抹黑“一带一路”，而真实的投资却未必能到位。

其他发达国家的情况也不乐观，G7团队里的英法德“老欧洲”国家和日本，也都被特朗普贸易大棒“折磨”了好几年。虽然拜登的B3W计划看上去是顺应全球化的，但又有哪个发达国家愿意拿真金白银为美国“埋单”呢？而且，在东欧、中东、东盟等地区，欧盟和英美的地缘政治利益也不一致。说白了，发展中国家即便从自身利益出发，也会觉得“中国方案”更实惠——虽然美国、欧盟不好得罪，在外交上虚与委蛇是现实选择，我们切不可过度解读。

扎实推进“一带一路”

我们应该高度重视的，是在“一带一路”建设中，中国基础设施投资效率和后续政策的引导问题。客观上应承认，西方发达国家已有数百年全球殖民的历史，在海外投资、地缘政治博弈上，有着丰富的经验值得我们借鉴。通过七八年的实践，中方已经逐渐意识到，在海外基础设施投资项目上，要综合配套对外宣传、产能合作、金融服务等一系列政策举措，让海外投资的总体效率更高。

在笔者看来，中国倡导的“一带一路”建设，为了更好实现惠及沿线国家民生的目标，从大致可分为三个阶段：第一阶段，是为沿线国家架桥修路、便利贸易；第二阶段，要以工业园区为载体、制造业产能合作；第三阶段，通过人民币国际化、便利跨境结算和投资。因此，在中国海外基础设施建设信誉不断提高的同时，我们应鼓励更多的民营企业家积极走出去，特别是走进白俄罗斯、哈萨克斯坦、泰国、马来西亚等国家相对成熟的“一带一路”产能合作工业园区，通过跨境制造业投资夯实“一带一路”经贸合作。

越来越多的实体经济产能合作，必然让人民币跨境投融资变得更有基础。中国在全球主要经济体中率先发行了央行数字货币，力图通过数字金融科技，让人民币国际化的跨境金融更有效率、离岸资金资本更安全、更能符合反洗钱等国际监管要求。因此，对中国而言，美国想对冲“一带一路”基建投资既不现实、也不可怕，我们只要坚持以我为主的战略，步步为营推进“一带一路”产能合作和金融便利，就可以打破美元霸权、促进全球化贸易投资，最终提升“一带一路”沿线国家的民生福祉。（作者是甬兴证券首席经济学家）