信濠光电三季度营收稳健增长 玻璃防护屏市场蕴含多重机遇

10月27日晚间，信濠光电（301051.SZ）发布了2021年三季度报告。报告显示，信濠光电三季度实现营收4.19亿元，较去年同期增长22%，今年前三季度共实现营业收入13.73亿元，较上年同期增长50.54%，营收规模依旧保持了稳健增长趋势。

信濠光电是国内领先的专业化玻璃防护屏供应商，玻璃防护屏是电子设备的重要零部件之一，纵观以往电子设备的屏幕设计，OLED柔性屏幕配合3D盖板玻璃的组合正在高端旗舰机型的方案中快速渗透，不过由于目前3D玻璃生产工艺相对复杂，量产成本高，相当一段时间内2.5D玻璃防护屏还将仍然作为市场主流的玻璃方案，特别是在高性价比类机型的设计方案中根深蒂固。

3D曲面玻璃通过热弯来实现曲面效果，与人手接触的盖板弧面造型更加符合人体工程学原理，无论是握感还是使用便捷性都比2D防护玻璃操作体验上要更好，表面外观就如同盈而不溢的水滴，视觉效果得到极大提升。此外，随着OLED技术逐渐成熟，OLED柔性屏正在加速替代LCD屏幕，3D玻璃盖板能够配套OLED柔性屏的特点，将手机屏幕边缘弯曲延伸，完美实现无边框的效果，通过显示屏两侧的弯曲边缘实现侧边触控，带来更为丰富的交互体验，从而实现更多功能性的设计。

电子设备的领域内有句老话叫“没有永远的主流，今天的旗舰，就是明天的标配”。从事后来回顾，智能手机的确淘汰了非智能手机，触控的确淘汰了键盘，电容屏取代了电阻屏，摄像功能逐步媲美甚至比肩数码相机，快充、无线充电、无线耳机等一系列在面世时前沿的配置变成了现在的常规配置。3D玻璃防护屏目前还在各大品牌旗舰系列中应用，但3D玻璃防护屏优异的产品特征会使其后续必将要推广到各类机型的设计当中，并逐步成为市场的主流方案。相关的玻璃防护屏供应商如信濠光电，若能提前做好充分准备，就会在过程中使得企业的业绩、行业地位得到显著的提升。

信濠光电刚刚于8月27日创业板上市，招股资料显示，信濠光电的玻璃防护屏产品目前仍以2.5D为主，近三年的销售占比分别达92.78%、94.83%和89.67%。不过鉴于3D玻璃防护屏的市场需求已经存在而且还有进一步扩大的趋势，信濠光电已经开始了3D玻璃防护屏业务的开拓，燕罗分厂完成了3D车间及产线的建设，购置3D相关设备已超过16,000万元，三星显示、华星光电和魅族等客户的3D玻璃防护屏产品认证已经通过，拥有热弯成型、加工、高强度钢化玻璃制作等多项自主研发的3D核心技术与专利，同时多个在研项目也正在有序推进当中。

玻璃防护屏主流从2.5D切换至3D的主要障碍一是加工难度，二就是加工成本。较高的次品率和较贵的价格使得3D防护屏只能用在下游品牌高价位的机型，难以渗透至市场规模庞大的性价比机型队列当中。如果未来3D玻璃工艺能进一步成熟，克服成本问题且在中低端手机品牌中得以推广，那么下游市场将会发生快速的转变，对提前布局3D玻璃防护屏领域的信濠光电而言是一个快速提升行业占比的机会。

玻璃防护屏的另一个突破口在于玻璃后盖。由于金属材质会增加窄边框产品天线净空区设计难度，同时金属材料屏蔽无线充电电磁波、影响5G信号传输等方面的弊端会随着全面屏、无线充电、5G等在智能手机上的普及与推广不断放大，未来中高端手机后盖的选择势必为非金属材质。

金属以外可供选择的背板材料中，塑料背板胜在无信号屏蔽，良率高，经济性好但散热、质感、脆性和耐磨上等各项性能较差；陶瓷背板胜在无信号屏蔽和性能，但经济性差，成本最昂贵的同时良率最低；玻璃背板虽然较脆易碎，但却综合了无信号屏蔽、材料性能表现以及经济性上的优点，更有希望成为未来背板材料的首选，手机的玻璃防护板需求也就要面临从“1”到“2”的量变。不论是“3D玻璃防护屏”成本与工艺上的突破，还是“玻璃背板”逐步替代金属背板，市场角度来看，玻璃防护屏的机遇的确存在的，成长突破方向不止一处。