能源价格持续上涨冲击多国经济活动

近期全球范围内天然气和石油价格大幅上涨，欧美国家虽然出手干预，但冬季能源消耗旺季即将到来，高企的能源价格对一些国家经济的影响可能持续恶化。

能源价格冲击欧美经济

英国行业组织英国油气（Oil&Gas UK）表示，今年以来，天然气批发价格已上涨超过250%，仅8月以来就上涨了70%。这虽然是全球性的上涨，但对英国的影响尤其严重。

英国是欧洲最大的天然气消费国之一，但天然气储备比很多欧洲国家都低。天然气对英国的能源供应至关重要，在供暖、发电和工业生产方面发挥着重要作用。英国政府的数据显示，2020年英国38%的天然气用于生活供暖，29%用于发电，11%用于工业和商业用途。英国多家没有签订长期批发价合约的能源供应商因为天然气价格暴涨而遭受了巨大损失。今年以来，英国已经有9家小型天然气公司接连宣布破产，市场预计这些倒闭的公司占据了超过5%的市场份额，大约有150万用户受到影响。

英国天然气和电力市场办公室表示，天然气价格“正在以从未见过的速度上涨”，未来几个月可能会有更多能源供应商倒闭。

天然气价格的急剧上涨还使英国两个主要化肥厂停工，这导致化肥厂的副产品——二氧化碳的供应量减少了60%。英国食品行业警告说，二氧化碳的短缺直接影响了肉类保鲜、家禽屠宰和碳酸饮料制作等领域，很多食品供应都可能受到打击。

高昂的天然气价格也冲击到钢铁行业。英国钢铁协会（UK Steel）总干事加雷斯·斯塔斯说：“一些英国钢铁制造商在能源成本为每兆瓦时数千美元时不得不暂停生产，而去年的价格约为每兆瓦时50英镑（约合68.5美元）。电价还会在冬季上涨，因此情况每天都变得更加紧迫。”

英国的情况仅是欧洲国家受到天然气价格飙升影响的缩影。9月份，法国最大的糖生产商Tereos公开警告称，电价飙涨极大地抬升了生产成本，未来不排除部分工厂减产、甚至停产的可能。据美国有线电视新闻网（CNN）报道，英国几家钢铁制造商已经停止运营，挪威的一家化肥公司正在将氨产量削减40%。彭博社报道称，德国化工企业巴斯夫尽管可以自己生产80%所需的电力，但仍无法完全消除电力供给不足的影响。电价的上涨已经波及到大宗商品的生产端。以锌为例，全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar NV近期表示，将在一天的高峰时段削减荷兰一家大型工厂的产量。

美国的情况与欧洲相似，电价也影响了企业生产。高耗电的化工和金属加工业，5月以来的生产修复进程明显慢于低耗电的计算机电子业。美国劳工部统计局的数据显示，疫情暴发前的2019年，食品支出约占美国低收入家庭税后收入的27%，能源支出约占14%，而高收入家庭的这两项支出占比分别为10%和5%。这意味着，对于能源价格飙涨带来的高通胀影响，低收入家庭比高收入家庭体会更深。因为前者在能源方面投入比例更高，没有足够财力消化成本上升的冲击，也没有足够能力抵御生活水平的下降。

专家预计，在能源价格高涨的打击下，低收入家庭将被迫减少其他方面的支出，这将拖累其他领域经济活动的发展，给总体经济增长和国家就业带来负面影响。如果企业和家庭不能依靠营业收入和薪酬增长抵消投入成本增长，通胀更快上升就会带来更大的麻烦，在通胀压力暴发的情况下，经济产出和就业增长就可能放缓。从这个角度看，能源价格大涨已经成为拖累欧美经济复苏的一大威胁。

政府加大干预力度

面对急剧上涨的天然气等能源价格，多国政府正在密切介入。英国政府已与英国几家最大的天然气供应和运营企业举行了紧急会谈。英国商业、能源和产业战略部国务大臣夸西·克沃滕多次表示，英国拥有多样化的天然气供应来源，有足够的能力满足需求，预计今年冬天不会出现供应紧张的情况。

凯投宏观全球经济服务主管詹妮弗·麦基翁认为，需求和供应因素共同促成了此次全球天然气价格飙升。在需求方面，经济从疫情中复苏提振了天然气需求。在供应方面，美国几家液化天然气工厂已经因去年价格暴跌停产，而俄罗斯似乎限制了途径乌克兰的天然气出口。麦基翁预计，天然气价格将在一段时间内将保持高位。

全球天然气紧缺对英国而言无疑是雪上加霜。英国老化的核电站正被迫进行计划外的停电以进行维护，从法国进口电力的主电缆在遭遇火灾后关闭，近期风力较弱导致英国的风电涡轮机减速，这些因素都导致英国对天然气的需求增加。

“我不认为目前的天然气价格会成为常态。”能源行业贸易协会“能源英国”（Energy UK）的首席执行官艾玛·平奇贝克说，天然气市场的异常波动，是不寻常的天气和疫情后不寻常的能源需求模式共同作用的结果，“但我们确实意识到，对于许多客户来说，这将是一个充满挑战的冬天。”

西班牙、希腊和意大利政府都开始针对天然气和电费上涨采取行动。本月，西班牙内阁通过紧急措施，试图为民众降低居高不下的能源费用。

机构认为油气价格升势未止

能源供需出现失衡的背景下，天然气价格的飙升令国际油价走势被市场机构普遍看多。

施耐德电气大宗商品全球分析师罗比•弗雷泽表示，今年以来的绝大部分时间里，原油市场一直偏向于供应不足。随着北半球气温降低，人们担忧供应可能会变得更为紧张。

弗雷泽说，由于欧洲和东亚的天然气和液化天然气价格处于历史高位，这为今年带来了独特的挑战。

澳新银行分析师表示，供应紧张继续导致所有地区的石油库存出现下降。由于石油发电成本相对较低，天然气价格的上涨也推动油价走高。

加拿大BCA研究公司分析师表示，今年冬季出现拉尼娜现象可能性的提高将促使天然气买家在市场上寻找供应。

此外，一些研究机构显著上调原油期货目标价格也提振了市场乐观情绪。高盛集团分析师达米安•库尔瓦林在26日表示，预计油价将继续上涨，把今年年底布伦特原油期货目标价格从此前的80美元/桶上调至90美元/桶。

美国价格期货集团高级市场分析师菲尔•弗林在27日表示，随着全球油气供应吃紧，市场正开始认识到天然气可能出现结构性短缺的现实，天然气价格可能出现显著上涨。