必易微上市前引入突击入股存争议，部分财务数据存疑

深圳市必易微电子股份有限公司是一家模拟及数模混合集成电路设计企业，为客户提供系统解决方案，该公司目前正在申请科创板上市，保荐机构为申万宏源证券。

根据招股书披露，必易微在2020年9月引入新增股东美凯山河的增资，增资价格为24.14 元/股，美凯山河以4312.5万元认购3.45%的股权，对应公司投后估值为12.5亿元。

公开信息显示，美凯山河在2020年9月之前的受益人仅包括美的资本，而在2020年9月则引入了晶丰明源、志芯微电子等新增受益人；目前上市公司晶丰明源持有美凯山河18.84%的份额。

公开信息显示，晶丰明源曾于2020年5月就侵害发明专利权对必易微提起诉讼（【2020】沪民辖171号），后于2020年12月撤诉（【2020】沪民知初8号），至于晶丰明源间接入股于必易微，是否与晶丰明源间接入股于必易微有关，公司并未接受记者采访。

另据必易微发布的《发行人及保荐机构第二轮回复意见》中披露：“发行人与晶丰明源签署的上述《和解协议》中不存在发行人需向晶丰明源支付任何款项的约定，发行人未就《和解协议》向晶丰明源支付任何款项的情况”，但是并未说明书前述晶丰明源间接突击入股于必易微，是否与撤诉有关。

不仅如此，在美凯山河入股必易微三个月之前，也即2020年6月，必易微创始人之一、第二大股东苑成军将其持有的4.50%的必易微股权，以2700万元的价格转让给外部投资机构小米长江，对应当时必易微投后估值为6亿元。也即在小米长江和美凯山河入股之间间隔的3个月里，必易微的估值暴涨了一倍以上。值得关注的是，据招股书披露，必易微在家电及IoT领域已与知名企业如奥马、九阳、苏泊尔、小米和小熊等开展合作，而此前小米长江受让股份的对价是否公允是值得拷问的。

再来看必易微的经营数据，据招股书披露的经营数据显示，必易微2020年的芯片产量为34.02亿颗，同比2019年的28.45亿颗增长了20%以上。芯片生产的核心原材料是晶圆，则在合理逻辑下，必易微在2020年采购的晶圆数量也应当大致同比增加20%左右。

但事实上根据招股书披露的采购数据显示，必易微2020年采购晶圆金额为15378.78万元，相比2019年的16898.3万元不仅没有增加，相反还出现了10%左右的下降；即便考虑到必易微2020年采购6寸晶圆单价下降了约20%，8寸晶圆采购单价则小幅上涨，即便假设必易微全部采购6寸晶圆，也仅对应着2020年晶圆采购数量同比增加10%左右，增幅显著低于芯片产量的增幅。

此外，必易微的监事赵晓辉先生此前于2007年10月至2011年4月长期就职于深圳市茂荃电子科技有限公司，担任销售兼现场应用工程师。但是根据《国家企业信用信息公示系统（广东）》查询，未能检索到“深圳市茂荃电子科技有限公司”，仅能查询到相似名称的“深圳市茂荃芯电子科技有限公司”的注册记录。