新三板精选层发展迎良机 券商布局哪家强

“以现有新三板精选层为基础组建北京证券交易所”的重磅消息引发各方关注。中国证券报记者日前调研发现，部分头部券商在精选层保荐承销业务上保持优势地位的同时，诸多中小型券商在该项业务上发力明显并取得亮眼成效。对于未来业务布局，有券商人士告诉记者，未来将更加充分地去了解和研究中小企业，尤其是创新创业型企业在资本市场上的需求和痛点，进一步根据市场需求提升对企业的服务能力。

中小券商崛起

“公司一直高度重视新三板业务发展，深度参与新三板改革工作。”中信建投证券投行委委员、董事总经理李旭东说。

作为国内头部券商，中信建投证券在新三板精选层的布局取得优异成绩。截至9月3日记者发稿时，新三板精选层上市企业合计66家，30多家券商单独或联合出任上市企业的保荐券商及主承销商。从单家券商保荐企业数量看，中信建投以9家的规模位居行业第一，申万宏源承销保荐以6家的规模紧随其后。

记者通过调研得知，当前诸多中小型券商在新三板精选层业务上发力明显并取得亮眼成效。

东吴证券中小企业融资总部总经理方苏告诉记者：“目前由东吴证券保荐的精选层在审企业5家，排名行业前三位，筛选符合精选层基本条件的储备企业约30家，接下来将根据项目情况尽快实现申报。”

开源证券股转业务总部总经理孙剑屾称，公司早在2019年新三板全面深化改革之初便积极推动相关业务转型。“公司致力于成为新三板全产业链投行，从基础的挂牌督导到后续的投融资对接业务等，公司大力发展做市业务以及新三板研究业务，致力于提升对企业的综合服务能力。”

据统计，开源证券、国元证券、中泰证券分别出任4家精选层企业的保荐券商，东北证券、长江证券承销保荐分别出任3家精选层企业的保荐券商，东吴证券出任两家精选层企业的保荐券商。精选层企业脱胎于新三板基础层及创新层企业，截至目前，在市场挂牌的逾7000家企业中，开源证券出任600家企业的主办券商，数量高居市场首位；申万宏源证券以560家的规模紧随其后，国融证券、东吴证券、中泰证券均为超过270家企业提供持续督导服务。

“目前大型投行在精选层市场占比较低，在IPO市场中排名前列的投行中，中信建投是唯一进入精选层市场前五名的券商。”李旭东说。

面临发展良机

在业内人士看来，北京证券交易所的设立对深耕新三板精选层市场的券商而言，无疑将迎来巨大发展机遇。

在李旭东看来，北交所的设立将进一步推动我国资本市场服务中小企业的能力，投行服务企业的阶段将进一步前移，将为券商带来更多的投行业务机会。未来，优质的“专精特新”企业将不断进入市场，券商下属的投资平台可以通过投资分享其成长价值，涉及投行、经纪、做市、自营、研究等各项业务。

“设立北交所是新三板改革的深化延续，服务中小企业的能力将有效提升。北交所在有效扩容市场的同时，将为券商精选层业务带来业绩增量，对券商投行、经纪、信用类等业务带来积极影响，新三板储备项目数量丰富的券商从中受益更多。”方苏说。

孙剑屾认为，北交所的设立明确赋予精选层企业上市公司的地位，会鼓励更多券商参与到创新创业型中小企业和具有“专精特新”特征的企业上市过程中来。“相信会有越来越多的券商将精力投入到中小型创新创业企业中。”孙剑屾说。

“这是为中小企业提供的真正全链条、全流程综合金融服务。”在申万宏源证券新三板业务相关负责人看来，北交所的设立具有重大战略意义：一是解决了新三板成熟企业最后上市的问题，不再需要额外的转板机制；二是会吸引更多中小企业挂牌、发展成熟、上市；三是拥有公开透明的Pre-IPO企业池，面向创新型中小企业的投资业务将迎来春天。

瞄准企业需求和痛点

展望未来，受访券商人士从多角度向记者阐述未来的业务布局。

李旭东告诉记者：“中信建投证券将重点瞄准关键核心技术攻关工程，以专精特新企业为主要服务对象，为创新型中小企业提供全产品、全生命周期的服务。在地域方面，公司将重点围绕京津冀、长三角、珠三角三大经济圈布局，兼顾其他科创产业集中、科技创新能力突出的区域。”

李旭东进一步指出，在投行业务方面，对于已在精选层挂牌的公司，将协助其充分利用公开资本市场的融资和并购功能，进行产业整合，快速做大做强；对于未在精选层挂牌的公司，将协助其聚焦主业、融资、规范发展，尽早进入精选层。中信建投将加大资金投入力度，加快投资投行联动，引导市场资金投入到最有发展潜力的公司，提高社会资金的匹配效率。

孙剑屾表示，开源证券未来会有两方面的调整。“一是紧跟北交所和新三板对市场的定位，将未来工作和服务重点放在具备专精特新特征的企业上，加大资源投入，紧跟国家战略；二是结合之前公司所做工作和积累经验，以及庞大的企业服务数量，更加充分地了解和研究中小企业，尤其是创新创业型企业在资本市场上的需求和痛点，进一步根据市场需求提升对企业的综合金融服务能力，拓展市场全产业链，建设成为新三板特色券商。”

方苏介绍，东吴证券将继续贯彻“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”战略，在中小企业早期发展阶段加强跟踪及孵化工作，充分发挥券商在行业研究和产业服务方面的优势，长期陪伴中小企业成长。同时，以“资本+中介”模式尽早服务有上市预期的优质基础层、创新层挂牌公司，重点服务“专精特新”企业，为“打造服务创新型中小企业主阵地”贡献力量。