VR产业奇点或至 科技巨头竞逐万亿级市场

随着5G不断普及，虚拟现实技术（VR）的应用也迎来爆发期，科技巨头纷纷加速布局这一市场。从半年报业绩和市场表现来看，机构和各路资金也在加速追逐产业链龙头企业。机构表示，VR行业已具爆发条件，2021年或为VR真正的“元年”。随着产业发展加速，VR内容和生态系统有望出现跨越式发展，带动全球VR产业链业态重构。

全球科技巨头竞相布局

继上周五普涨之后，8月30日同花顺虚拟现实板块继续上涨，收涨0.87%，宝通科技、华立科技、闻泰科技、天音控股等多只个股涨停。

8月29日，VR创业公司Pico发出全员信，披露该公司被字节跳动收购。Pico成立于2015年，专注于移动VR一体机市场。根据IDC数据，2020年Pico位居中国VR市场份额第一。字节跳动方面表示，此前公司已在VR/AR领域进行了长期的研发投入，在交互系统、环境理解等方面收获许多技术成果。据悉，Pico将并入字节跳动的VR相关业务，整合字节的内容资源和技术能力，进一步在产品研发和开发者生态上加大投入。

近段时间在VR领域不断发力的还有华为。早在2016年，华为就已开始VR/AR领域的谋划。8月17日晚间，华为“心声社区”官微披露了华为轮值董事长郭平与新员工座谈纪要，透露华为的布局方向，VR/AR的规模应用成布局重点之一。今年6月，华为专门举办5G+AR全球线上+线下峰会，期间还发布《AR洞察及应用实践白皮书》。华为运营商BG首席营销官蔡孟波在峰会上表示，AR（增强现实）能够真正推动物理世界和数字世界完美的融合，让梦想照进现实。根据华为公司和第三方的洞察数据来看，到2025年，AR的市场空间将达到3000亿美元。

值得注意的是，除字节跳动和华为外，全球多家科技巨头如苹果、谷歌、三星、小米、Facebook等均已在VR赛道布局。尤其是随着Facebook产品Oculus Quest 2的推出，2021年VR设备销售火爆。2022年，索尼、苹果等科技巨头新款VR/AR设备也将陆续面世。根据IDC数据，预计2025年VR出货量将达2960万台；浙商证券则认为，2021年VR出货量有望突破千万量级门槛，2025年可能实现更大突破。

VR/AR的市场潜力巨大。招商证券表示，2020年国内VR/AR市场产业规模达278.9亿元，同比增长88.9%，受益于企业级和消费级的内容更加丰富、核心技术突破以及5G商用落地，VR/AR普及速度加快，预计2021年VR/AR产业规模将达544.5亿元，增长率达95.2%。预计到2025年全球产业空间将达近两万亿元人民币，年均增长率约54%。

华西证券明确表示，VR时代已到来，VR上游基础硬件性能基本完备，下游软件生态日益丰富，行业已具爆发条件。AR市场有望成为下一个类手机终端市场，其蕴含广阔产业发展红利。

各路资金追逐产业链龙头

截至8月30日记者发稿，同花顺虚拟现实板块121家上市公司发布半年报，近七成公司上半年营收净利双增长，35家公司净利润增幅超100%，欣旺达、华立科技等4家公司净利润增幅超10倍。产业链龙头歌尔股份上半年归母净利润17.3亿元，同比增长121.7%。公司预计今年三季度净利润约14.83-17.3亿元，同比增长20%-40%。

从二级市场表现来看，同花顺虚拟现实指数年内累计涨超10.63%，自今年2月低点以来累计涨超22.63%。板块内超过25%的个股年内累计涨幅超20%，瑞芯微、全志科技等7只个股累计涨幅超100%。

基金也在积极加仓产业链龙头企业。从基金持股来看，二季度歌尔股份获得最多青睐，较上期末加仓1.84亿股，其中社保2500万股。其次是欣旺达，共获基金买入4856.55万股，其中社保1521.53万股。此外，光线传媒和宝信软件也获得基金3500万股以上的加仓。

产业链企业也成机构调研青睐的对象，今年7月以来，歌尔股份吸引了超过500家机构扎堆调研，虹软科技、中科创达和TCL科技受到超300家机构调研，深天马A和歌尔股份等多家企业受到机构多次调研。

招商证券余俊团队分析，VR/AR将带来数字流量的增长，推动互联网数据中心、云计算产业链的发展。浙商证券认为，随着VR/AR市场成长空间有望进一步突破，看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势。天风证券分析，VR产业的奇点将至，VR内容和生态系统有望出现跨越式发展，带动全球VR产业链业态重构。建议投资者重点关注VR产业链中相关投资标的的投资机会。而根据IDC的出货量预测，测算2024年VR/AR市场代工空间有望成长至2000亿以上，复合增长有望达到92%。