专访毕马威曹劲，银行业如何理解ESG风险？

【环球网 记者 谭雅文】环境、社会和治理（ESG）问题及相关机遇与风险越来越与金融机构密切相关。

日前，毕马威发布《银行的“环境、社会及治理”风险》报告，提出ESG风险并非完全独立的风险类型，会在不同程度上对银行中存在的财务及非财务风险产生影响。“金融领域涉及到ESG问题并不仅仅是道德问题，而是会涉及金融风险问题。”毕马威中国金融风险管理咨询主管合伙人曹劲在接受记者采访时表示。

那么对于银行而言，ESG风险究竟意味着什么，各项风险之间存在哪些联系？曹劲对这些问题进行了拆解。

环境和气候风险

“在金融领域涉及到ESG问题并不仅仅是道德问题，而是会涉及金融风险问题。从环境（Environment）维度来说，一家企业片面追求财务利润最大化，可能会存在对环境和气候产生负面影响的行为，例如过度排放污染物，不控制温室气体的排放。”曹劲指出，排放污染物会导致环境恶化，产生大范围内老百姓的健康问题。同时，不控制温室气体排放，如果每家企业都这样做，很可能导致数年后大面积的气候变化，导致极端灾害气候事件的增加。这两种情况都必然导致经济层面的不可逆的较大损失，金融领域的投融资活动如果不评估这些潜在的风险，将无法防范未来可能发生的环境和气候风险。

当前，环境污染已经被金融机构列入风险评估的考虑范围，例如企业的环评是否合格将直接影响其信用评级，越来越多金融机构还在使用区分能力更强的绿色资产评级，来更加精细化评估企业的环境风险。曹劲表示，有研究表明，绿色资产的不良率仅有棕色资产不良率的十分之一，这也是很好证据，表明环境问题直接影响资产质量和信用风险。

今年7月，中国银行保险监督管理委员会政策研究局负责人叶燕斐曾表示，我国绿色信贷规模位居世界第一，绿色信贷资产质量整体良好，近5年不良贷款率均保持在0.7%以下，远低于同期各项贷款的整体不良水平。“我国整体不良率大致2%左右，一直在上下浮动。但是我们绿色信贷不良率，最低不到0.4%，高的时候也就0.7%。”

在气候风险管理方面，曹劲表示，目前我们国家在风险评估手段和应对措施方面尚处于初级阶段，但这样情况将很快改变，主要是因为我们国家刚提出了2030年碳达峰和2060年碳中和的战略目标，将带出一系列针对碳排放的约束措施，相应的风险管理机制也会逐步建成。

“如果不积极应对这一变化，企业将会在碳排放战略约束下面临转型不力的挑战，这将为成为未来相当长一段时间企业和金融机构必须考虑的现实风险。”曹劲指出，气候风险具有典型的外部性，金融机构为了应对这类风险管理，普遍采用压力测试和情景分析的方法。使用这一方法和工具，对未来可能发生的气候风险进行预判和管理。

社会责任和治理

“社会（Social）和治理(Governance)方面，其主要驱动力是经济系统开始从Shareholder Economics（股东经济）向 Stakeholder Economics（相关利益者经济）转变。”曹劲认为，以前金融投融资活动只看重企业股东和高管的利益，财务和风险评估以此作为基础。但现在越来越关注更多相关方的利益，其中当然包括气候环境，还包括企业的员工、产品使用者、上下游关联企业等，不能以侵犯他们的利益作为企业发展的代价。

曹劲进一步分析称，这几年来，企业员工出现一些自身权利受损的事件，社会舆论几乎是一边倒的批评企业，企业的治理能力被质疑。一旦相关事件的公众舆论形成，一般都会对企业形成较大的压力，导致股价不利波动，融资能力下降，可能面临巨额赔偿，市场份额的丧失。具体体现在声誉风险，法律风险，合规风险，市场风险，甚至信用风险。

“在这样的社会和经济发展潮流下，不关注社会和治理风险的企业，可能会遇到越来越多的麻烦。”曹劲指出，金融机构也意识到了这一类风险，所以会在风险管理中增加ESG风险的选项，建立ESG维度的风险识别、评估、计量、监测和控制，同时建立完善信息披露机制，推动ESG风险管理在金融投融资活动中的全面应用。