今年新增近2000万人买银行理财，九成投资者持有这类产品

【环球网财经 记者 谭雅文】上半年，公募基金香还是银行理财火？答案已经揭晓，日前银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》（下简称《理财市场半年报》），截至6月末，银行理财产品存续规模为25.80万亿元，同比增长5.37%。同期，公募基金管理规模为23.03万亿元。

惊喜的是，今年以来，选择银行理财的个人投资者队伍扩大，半年新增个人投资者1965.99万人。总的来看，上半年持有理财产品投资者达到6114.09万人。

理财新规后，银行理财起售金额大幅下降，一分钱起投的理财产品扩大了银行理财辐射范围，体现在投资者数量的增长方面，与去年同期相比，个人投资者数量增长137.71%。

银行理财投资者画像

除了投资者数量外，《理财市场半年报》还披露了风险偏好、投资产品偏好、产品期限偏好等数据，勾勒出银行理财投资者画像。

风险偏好方面，购买银行理财的个人投资者集中于二级（稳健型）和三级（平衡型），投资风格相对保守。从数据来看，风险偏好为二级（稳健型）和三级（平衡型）的投资者数量最多，月平均占比分别为 32.49%和33.14%。

对应到产品风险偏好，投资者大多持有风险等级为三级（中）及以下的理财产品，其中持有二级（中低）风险理财产品的投资者数量最多（占比58.19%），持有总金额也最大（占比68.61%），体现出银行理财产品的受众相对厌恶风险。

有趣的是，理财产品风险等级越高，投资者持有金额普遍越多。五级（高）风险理财产品的投资者平均持有金额约为一级（低）风险理财产品的6.3倍。

产品类型上，选择净值型理财产品的投资者占了九成。《理财市场半年报》中解释称，上半年，随着净值型理财产品的不断发行，持有净值型理财产品的投资者数量也呈现持续上升态势，截至年6月底，持有净值型理财产品的投资者数量占比为94.80%，较去年同期增加约24个百分点。

此外，在投资期限方面，银行理财投资者更青睐T+0产品。从平均持有金额来看，产品期限越长，投资者平均持有金额普遍越大，产品期限在1年以上的理财产品平均持有金额最高，达33.34万元，约为T+0产品平均持有金额的2.5倍。

八成投资者者会将理财资产放在同一家机构中。14.71%的投资者同时持有2家机构发行的理财产品，仅6.60%的投资者会选择同时持有3家及以上机构发行的理财产品。

理财产品净值化转型程度提升

前述文中可以看到，六千万银行理财投资者中，有九成持有净值型理财产品。结合《理财市场半年报》，不难看出其中的缘由。

资管新规过渡期即将结束，理财产品净值化转型程度提升。截至6月底，净值型理财产品存续规模20.39万亿元，占比79.03%，较年初增加11.75个百分点。其中，开放式净值型产品余额占全部净值型产品比例为79.93%。

从被代销产品类型来看，开放式净值型产品累计代销金额1.28万亿元，是“吸金”能力最强的代销产品类型。

在净值化产品提升的同时，银行业加快保本产品和存量资产处置。同业理财规模进一步缩减。截至6月底，同业理财存续余额2718.80亿元，较年初下降30.45%，同比下降62.78%，同业理财规模占全部理财产品的比例不足2%。

银行理财收益如何

上半年，银行理财“吸粉”更“吸金”。

《理财市场半年报》显示，上半年，理财产品累计兑付客户收益4137.51亿元。其中，银行机构累计兑付投资者收益3358.18亿元，理财公司累计兑付投资者收益779.33亿元，同比增长8.74倍。

具体来看，6月，理财产品加权平均收益率为3.52%，较年初减少37BP，较去年同期增加7BP，高出10年期国债收益率42BP。上半年，理财产品加权平均收益率最高为3.97%、最低为2.96%，收益率波动相对平稳。

据《理财市场半年报》，2021 年上半年新发行的产品中共有1173只产品曾发生过跌破初始净值现象，约占全部新发产品总数的4.59%；到2021年6月底，只有139只产品仍低于初始净值，仅占当年发行产品总数的0.54%。

总体来看，“破净”产品结构以长期限、封闭式为主，配置资产以“固收+”策略居多。虽然产品净值短期可能受市场波动影响，但长期运行仍然稳健。