103家券商2021年度评级“放榜” 26升27降 八成上市券商跻身A类

本报记者 周尚伃

千呼万唤始出来，一年一度的证券公司“分类榜单”正式出炉。2021年，共有103家券商参与，其中50家获得A类评级，占比为48.54%。同时，年度分类评级的结果也让券商们喜忧参半，53家券商较去年评级有所变动，其中26家“升级”，27家“降级”。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“证券公司分类结果的升级、降级对于券商的经营有很大影响。升级则说明企业的业务开展较好，未来还会有更大的发展空间。降级可能对企业的发展不利。所以需要重点关注评级上升的券商。”

A类券商扩至50家

3家上调至AA

《证券日报》记者据证券公司分类结果梳理，2021年，共有103家券商参与，较去年增加5家，分别为高盛高华、金圆统一、摩根士丹利华鑫、瑞信方正、甬兴证券，评级分别为BBB、B、BBB、A、BB。其中，高盛高华、摩根士丹利华鑫、瑞信方正为外资控股券商，金圆统一为台资参股券商。

对于具体的证券公司评级划分，2021年，A类AAA证券公司仍虚位以待；50家证券公司获得A类评级，较去年增加了3家；39家证券公司获得B类评级，去年同为39家；13家证券公司获得C类评级，较去年增加了两家。D类评级为1家，去年同为1家。

根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内业务活动与其风险管理能力及合规管理水平相适应的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及因发生重大风险被依法采取风险处置措施的公司。

2021年，A类评级的券商扩至50家，其中有15家券商评级跻身AA，3家券商评级上调为AA。上调幅度最大的为广发证券，评级由BBB上调2级至AA，其余2家券商评级均是由A上调至AA。从41家上市券商角度来看，有33家跻身A类，占比为80.49%；7家为B类，1家为C类。除海通证券外，头部券商评级全部为AA，其中，中信建投、招商证券、国泰君安连续12年评级均为AA。

国泰君安证券非银金融行业首席分析师刘欣琦表示：“在当前行业监管从严的趋势下，对券商合规风控能力评价更加严格，头部券商合规体系相对更加完善，主业收入位列行业前茅，在后续评级中优势明显将获适当加分，评级较高的头部券商开展创新业务也更为便利。合规风控能力相对较弱、实力欠佳的中小券商后续评级面临更大的降级风险。头部券商地位稳固，后续评价优势明显。”

26家券商评级上调

东海证券连升5级

近年来，监管层一直在优化证券公司分类评级。2020年7月份，证监会发布《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》，本次修改维持分类监管制度总体框架不变，适应证券行业发展状况和审慎监管需要，重点优化分类评价指标体系，集中解决实践中遇到的突出问题。

从整体变动情况来看，2021年，有53家券商的评级相较于2020年发生变化，其中有26家成功升级。从上调角度来看，东海证券表现最为出色，评级由2020年的CC上调5级跃升A类队列。金元证券、首创证券均被上调4级，两家上市券商华林证券、长城证券均被上调了3级，还有5家券商均被上调2级，16家券商均被上调1级。 此外，有12家券商被调入A类评级。

华林证券相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“过去一年华林证券在业务发展、风险控制、合规管理、企业责任等领域取得了显著提升。本次重回‘A类券商阵营’，也得益于公司业务经营的持续发展、合规风控的全面规范和脱贫攻坚的责任担当。”

从下调方面来看，共有27家券商评级被下调。其中，国都证券由BBB下调4级至CC，恒泰证券由A下调4级至CCC，还有3家券商均被下调3级、8家券商均被下调2级、14家券商均被下调1级。同时，有10家券商被调出A类评级，海通证券直接由AA下调2级至BBB。在评价期内，海通证券及海通资管屡遭监管处罚。

“《证券公司分类监管规定》修订后，行业监管更加严格，对券商合规风控能力要求更高，发生重大风险事件或公司治理与内部控制严重失效的券商很可能被下调分类结果评级，合规风控体系完善的券商后续评价优势明显。”刘欣琦进一步表示。

当然，证监会也表示，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司治理结构、内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等与其业务活动相适应的整体状况。

此外，证监会明确表示，分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。