电改深化需求可期 机构称电力企业价值有望重估

继前一日大涨之后，电力板块6月29日回调。截至当天收盘，申万电力行业指数跌1.51%，收报2760.17点。成份股跌多涨少，三峡能源涨5.20%，晶科科技、长青集团等涨超1%，金开新能、长源电力等多股跌超5%。

今年以来电力行业政策利好不断，电力板块受到多路资金关注。截至6月29日收盘，该板块年内累计涨幅为8.39%。

消息面，6月28日，金沙江白鹤滩水电站首批机组完成试运行后正式投产发电。该水电站首次采用完全由我国设计制造的百万千瓦级水轮发电机组，实现了我国高端装备制造的重大突破。此外，国家发改委近日表示，按照进一步深化电价市场化改革要求，下一步将完善居民阶梯电价制度，还原电力的商品属性。

海通证券认为，7月煤价有望进入下降通道，火电盈利拐点可期。与此同时，随着电改深化，电价对供需及成本变化的反映加强，电力企业的价值有望重估。

上市公司层面，三峡水利6月28日公告，公司控股股东长江电力的全资子公司长电投资于2021年2月2日至6月28日通过集中竞价方式增持公司股份2139.93万股。增持后长江电力及其一致行动人累计持有公司股份总计为3.82亿股，达到公司总股本的20%。

同日，三峡能源公告，公司股票于2021年6月24日、6月25日、6月28日连续三个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。值得一提的是，6月9日，三峡能源披露首次公开发行A股股票上市公告书，以2.65元/股的价格，公开发行85.71亿股，募集资金总额227.13亿元，主要投向海上风力发电项目。此次IPO创下A股电力行业史上最大规模融资纪录，公司上市首日股价涨幅超过44%，总市值突破千亿元规模。

近期，多家上市公司还陆续公布了产能布局情况。6月29日，长源电力公告，为顺应低碳化发展趋势，优化公司电源结构，增加新能源发电装机比重，公司决定出资约1.35亿元设立全资子公司，并以其为主体投资建设汉川市南河乡渔光互补光伏发电项目。6月20日，金风科技公告称，将与三峡能源等成立合资平台公司，在新能源开发和储能产品开发方面开展合作。机构认为，在当下新能源配储能强烈需求及风光储一体化发展大趋势之下，新能源发电企业与储能企业联手或是未来开展业务的一个方向。

上海证券指出，今年以来我国经济保持恢复性增长，经济发展对电力的消费需求也在加大。1月至5月，全国全社会用电量32305亿千瓦时，同比增长17.7%，较上年同期提高20.5个百分点。从前五个月数据来看，全社会用电量保持较快增速，预计年内增速前高后低。夏季用电高峰来临，用电需求还将增加。

海通证券分析称，经济转型阶段，电力行业有较好的消费属性，估值应该修复。近期A股市场风险偏好下降，基本面稳健且低估值的公用事业值得关注。电力市场化改革提升了行业自主定价权。长期来看，我国电力需求仍有上涨空间，行业理应取得更好的估值。