TCL科技7.4亿元员工持股计划通过超6亿资金来自二级市场回购

2021-06-20

6月20日，TCL科技发布公告，公司审议并通过2021-2023年员工持股计划及相关议案。据了解，该持股计划面向公司中高层管理人员和优秀核心骨干员工，总金额不超过7.4亿元人民币。与此同时，为促进公司健康稳定长远发展，维护广大股东利益，增强投资者信心，TCL科技拟使用自有资金、自筹资金及其他筹资方式以集中竞价交易方式在未来12个月内回购公司股份，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。

超6亿元大手笔回购维护股东利益提升公司投资价值

根据公告，TCL科技本次回购股份资金总额不超过7亿元且不低于6亿元，回购价不超过12元/股，根据回购总金额和回购股份价格的上下限测算，预计本次可回购股份数量约5000万股至5833.33万股，回购股份比例占公司总股本约0.36%至0.42%。

TCL科技表示，本次股份回购不会对公司的持续经营和未来发展产生重大影响，亦不会对公司的盈利能力、债务履行能力及研发能力产生不利影响。截至2021年3月31日，TCL科技总资产2746.93亿元，归属于上市公司股东的净资产352.24亿元、流动资产728.66亿元。以本次回购资金总额的上限7亿元计算，本次回购资金占公司总资产、归属于上市公司股东的净资产和流动资产的比重分别为0.255%、1.99%、0.96%，占比均较小，对公司经营及研发影响有限。

值得关注的是，此次同步披露的回购报告书中，可以看到2019年1月10日至2020年1月10日，TCL科技从二级市场回购了5.65亿股，而彼时的回购均价为3.42元/股。而从2020年至今，随着面板行业格局持续改善、周期性减弱红利释放，同时TCL华星自身产能的高增长成为TCL科技业绩的主要驱动力，TCL科技股价从当时3.42元/股的水平，上升到7.60元/股（截至6月18日），涨幅超过120%，可见公司对自身价值的判断是非常准确的，而从回购股份的用途上看，一方面作为员工激励增强上市公司的组织活力及长期竞争力，另外一大部分用作回购TCL华星旗下t3的少数股东权益，进一步增厚了上市公司的归母盈利。

近期，由于A股市场整体回调以及市场对面板关注度低迷，目前公司股价距离今年高点已回调约20%。此次公司斥资6.3亿回购，相信除了对于公司自身价值已显著低估的判断之外，背后更是充满对行业格局改善，以及公司盈利能力长期提升的坚定。

显示产业新兴机会快速提升产业升级蕴含巨大前景

2020年下半年以来，半导体显示产业加速整合，产业竞争格局改善，供需关系修复，面板价格不断攀升，行业整体盈利能力大幅提升，行业周期属性有所弱化，未来技术升级将带来增量机会。

一方面，随着日韩企业逐步退出市场，以TCL科技为代表的面板龙头在市场开始占据主导地位。在6月17日召开的2021世界显示产业大会上，工信部相关人员表示，2020年中国新型显示产业全年营收达到4460亿元，全球占比达到40.3%，产业规模位居全球第一。截至去年底，我国大陆地区已建成6代及以上面板生产线35条，产线总投资达到1.24万亿元，年产能达2.22亿平方米。更值得注意的是，目前我国显示装备从非核心领域向核心领域不断扩展，部分核心装备已实现零的突破。

另一方面，未来显示领域市场集中度将进一步提升，同时，行业周期属性将弱化。根据平安证券报告，随着LG和三星陆续退出LCD面板市场，2021年，随着三星苏州线完成交割后TCL科技与京东方预计份额将达44%。平安证券认为，长期来看，面板价格将回归稳定，面板的周期属性将会弱化，产业将进入良率至上、管理优先的时代。

TCL科技经营业绩亦实现翻倍增长。根据TCL科技一季报，公司2021年一季度实现营收约321.44亿元，同比增长133.91%；实现归属上市公司股东的净利润24.04亿元，同比增长488.97%；基本每股收益0.1781元，同比增长463.61%。细分业务中，TCL华星和中环半导体两大产业表现靓丽，效率效益保持行业领先。

展望2021年全年，随着公司新产线量产爬坡，规模效应和市场地位提升，在高端市场和中尺寸领域扩充产品组合，公司全年业绩有望持续强劲增长。据了解，TCL科技深圳 t7 产线一期将于今年达产，苏州华星光电（t10）60%股权以及苏州华星显示（M10）100%股权已完成交割，自二季度开始为公司贡献收入和效益；茂佳国际于二季度并表；广州t9产线已经董事会审议通过，在中尺寸领域建立全新增长动能，多产线齐头并进，可持续提升公司经营效益。

而随着5G、人工智能、物联网等核心技术在汽车电子、远程医疗等领域取得突破性进展，新型显示产品需求爆发，亦将形成行业增长新动能。作为中国半导体显示、半导体光伏及材料业务领域国家竞争力的代表，TCL科技坚定看好半导体显示产业发展前景。本次推出员工持股及股份回购计划，不仅是保护投资者利益，维护公司资本市场形象，亦是对公司未来发展充满信心。未来，公司管理层与全体员工将以更加强劲的动能推动TCL科技迈向全球行业领先，提升公司在资本市场投资价值。