6月券商股迎解禁潮 四家券商解禁市值超2100亿元

券商板块6月将迎来一波较为集中的“解禁潮”。公告显示，6月3日，中泰证券19.12亿限售股将正式上市流通，占公司总股本比例为27.45%。除此之外，湘财股份、南京证券、中信建投三家券商也将在6月陆续迎来限售股解禁，据同花顺统计，上述四家券商解禁股数量合计超80亿股，规模约在2100亿元以上。还有三家券商分别将在7月和8月迎来解禁。

中泰证券公告显示，本次上市流通的限售股股东共36名，其中公司首次公开发行上市前股东33名，包括济南西城投资发展有限公司、山东永通实业有限公司等。中泰证券于去年6月3日在上海证券交易所上市，截至今年6月1日收盘，其股价11.09元相比首发价格4.38元上涨超150%。

除中泰证券外，湘财股份、南京证券、中信建投三家券商也将在6月陆续迎来限售股解禁。具体来看，同花顺数据显示，上述三家券商对应的解禁股数量分别为4.89亿股、12.38亿股、51.8亿股。按各家公司6月1日的收盘价计算，对应解禁市值分别为66.00亿元、114.87亿元、1726.20亿元。6月以来，四家券商解禁股数量合计为88.20亿股，解禁总市值2119.13亿元。此外，西部证券、国联证券和华西证券也分别将在7月和8月迎来解禁，解禁数量分别为6.07亿股、0.60亿股和7.49亿股。

有业内人士指出，短期来看，解禁股会导致对应的券商股价承压。今年5月6日，南京证券、中金公司分别迎来3.21亿股、0.61亿股的解禁。当日，南京证券股价下跌9.38%，在两个交易日中跌幅超过14%；中金公司当日股价直接跌停，次日继续下跌5.12%。

不过，在机构看来，解禁带来的短期影响并不会抵消其对证券板块的长期信心。信达证券表示，尽管券商板块受到解禁影响会出现调整，但从今年一季度30%业绩增速看，对板块全年收益仍有信心。尤其是在当前财富管理发展大背景下，财富管理和投行有望推动证券公司ROE提升，2020年中信建投、中金公司的ROE分别为18.18%、13.52%，超过了高盛的10.9%和摩根士丹利的12.7%。在行业减值准备已经较为充分、资产质量夯实的情况下，估值处在低位，券商反弹可期。

中银证券也指出，目前券商板块市净率低于历史中枢水平，短期货币政策稳健取向不变，市场对于资金面预期较为乐观，券商迎来估值修复机遇。长期大券商和财管特色券商估值中枢有望上行，一方面，监管政策向头部倾斜、资本市场日趋机构化、券商各项业务转型对综合实力提出更高要求，行业集中度将趋势性上升；另一方面，居民财富“搬家”为财富管理业务带来广阔的市场空间，在券业财富管理转型的大趋势下，代销业务（渠道端）和公募基金（资产端）优势突出的特色券商有望获得更多份额。

此前，券商板块接连走出反弹行情。同花顺数据显示，申万三级证券行业指数的5月累计涨幅达11.56%，证券板块内47只个股月内涨幅为正，占比高达94%，财达证券、湘财股份、哈投股份、中金公司等7家券商当月月内涨幅超过20%。