软饮料市场空间广阔 综合型龙头企业成行业领军者

【环球网 记者 刘晓旭】相较于牛奶、啤酒、白酒等其他饮品，饮料更多地满足了大众即饮便利性需求。当前饮料行业零售规模超过7000亿元，前有传统饮料企业娃哈哈的掌门人几度荣登中国首富，后有农夫山泉上市后获百倍估值，而创立仅4年的元气森林估值已近60亿美金，行业空间广阔。

中国软饮料市场空间广阔

随着居民收入水平提升和健康意识兴起，更多消费者倾向于选择天然、健康、无糖、无添加饮料产品。软饮料的主要原料是饮用水或矿泉水，果汁、蔬菜汁或植物的根、茎、叶、花和果实的抽提液，因此，软饮料已经成为了居民日常消费中的主流商品。

从软饮料行业市场规模来看，2020年中国软饮料行业市场规模为6075亿元，同比增长5%。软饮料各细分行业中包装饮用水行业、能量饮料、即饮咖啡等规模处于增长阶段。华创证券在5月23日发布的研报中指出，当前饮料行业零售规模超过7000亿，行业空间广阔、企业不乏亮点。

目前，我国是全球最大的软饮料市场之一，被业内人士看好。据沙利文数据预测，得益于城镇化步伐加快、可支配收入上升以及消费升级。预计2019年-2024年中国软饮料市场将保持稳定增长，年均复合增速5.9%。沙利文将软饮料产品分为10个主要类别，其中包装饮用水占比最大，2019年在软饮料市场中占到20.3%，市场规模超过2000亿元，且近年占比逐年提升；其次是蛋白饮料和果汁饮料，占比分别为14.9%和14.5%。中国软饮料市场目前已形成稳定的6+N格局，包含包装饮用水、蛋白饮料、果汁饮料、功能饮料、碳酸饮料和茶饮料在内的六大品类2019年占据软饮料市场77.8%的份额。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出：“中国饮料行业的体量超过万亿，是食品行业中的‘冠军’品类市场，提升的红利归功于企业在多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的五多战略布局，另外新生代入口红利的扩容也支撑饮料行业持续增长的核心要素。随着中国低龄消费者的消费前置，中国饮料市场在2021将出现饮料行业的三个属性，谁同时拥有谁就有可能成为‘爆款’。第一属性即包装颜值、配方功能化、低糖无添加、品牌调性；第二属性为呆、趣、萌；第三属性即电商化、粉丝化、差异化、童趣化。”

无糖化是饮料行业大势所趋

从国际经验来看，无糖化是饮料行业大势所趋，尤其在碳酸与茶板块。伴随着肥胖问题日益严重，消费者健康化、无糖化的意识持续提升。

华创证券研报指出，随着经济发展、工艺进步，果汁、即饮茶、功能饮料等品类渐次崛起，且健康意识提升下消费者逐渐倾向少糖、无糖品类。随着经济发展、工艺进步，口感偏甜的果汁饮料快速扩容；而随着生活物质进一步丰富、肥胖率趋于提升，消费者逐步认识到饮料中的糖已经成为负担，相对更健康的茶饮料、具备可满足特定功能性需求的饮料渐次崛起。根据欧睿数据，在中东、非洲等欠发达地区，除包装水外，碳酸饮料、果汁为前两大饮料品类，且仍呈现快速扩容态势；北美、欧洲等发达地区，碳酸饮料、果汁消费逐年回落，而包装水、即饮茶及能量饮料等低糖、功能性品类的消费仍呈稳步提升态势；而以中国、日本为代表的亚洲地区，则呈现碳酸、果汁增速放缓的过渡性特点。

中金公司研报也指出，当前，中国软饮料无糖化整体处于刚兴起阶段，无糖化比率仍较低（不考虑瓶装水），对比发达国家仍有较大差距。根据产品属性同时借鉴澳洲软饮料各品类无糖化发展经验，我们认为，碳酸与茶是饮料无糖化发展的两大主品类。相比其他品类，碳酸与茶的无糖化更能带来新的发展机遇。

国内饮料无糖化风潮逐渐兴起，各饮料企业纷纷陆续加码布局无糖茶与无糖碳酸赛道，其中不仅包括传统的饮料企业，如农夫山泉、统一、康师傅等，也包括新进入者，如元气森林、喜茶、伊利、青岛啤酒等。

综合型企业有望抢占更多市场份额

环球网财经了解到，中国软饮料行业规模大、市场较分散、消费者忠诚度低且进入壁垒不高，市场长期处于竞争态势。具备产品、渠道和营销三个维度综合能力的龙头企业有望长期制胜，进一步整合市场，成为中国未来软饮料行业领导者。

业内人士指出，未来高端化成为增长点。品牌亮点为当下饮料企业竞争策略的核心，2014年前，行业仍处量增阶段，娃哈哈、康师傅、达利、旺旺等全国化扩张、渠道深度下沉的饮料企业迎来了更为亮眼的发展。2014年后，跑马圈地式的渠道铺设接近尾声，行业量增见顶、品质需求提升，且新消费群体求新求异特征凸显。在此背景下，渠道型企业面临着寻求新的增长驱动的艰难转型。农夫、统一等创新驱动型企业迎来了更大的舞台。而当下，产品创新和迭代速度的要求更高，以元气森林为代表的互联网思维企业入局，凭借快速测试、快速迭代的高效创新模式，及特色鲜明亮点突出的营销方式，成为行业的革新者。

中国食品产业分析师朱丹蓬对环球网财经指出，未来八大主流品项占据饮料市场的主导地位，包括有饮用水继续引领饮料行业大健康趋势（预计增长10%）、新中式奶茶成为新生代标配（预计增长11%）、饮料新贵气泡水开始进入成长期（预计增长12%）、植物蛋白饮料“配方持续升级”（预计增长3%）、咖啡饮料进入细分赛道(预计增长10%)、无糖、低糖饮料“渐入佳境”(预计增长10%)、高端酸奶类产品跨界饮料行业（预计增长3%）。

华创证券策略指出，当下饮料产品同质化依然明显，在信息流量碎片化时代，消费者越来越需要选择的“理由”，品牌亮点成为当下竞争策略的核心。对于新进入者而言，绑定新兴涌现的新渠道，在大品类下寻求差异化机会。而传统企业竞争要点，在产品同质化背景下更转为品牌差异化的竞争，品牌代表的不仅是产品本身，更是其蕴含的理念及生活方式。比如农夫山泉秉承“天然、健康”、红牛“你的能量，超乎你想象”等，更能成为消费者选择的理由。当然，大多数饮料企业的成本结构中，产品内在价值占比不高，未来若能将包装成本、渠道利润、营销费用的占比降低，而提升产品本身内在价值，以产品品质寻求差异化，也孕育着未来新商机。

高级乳业分析师宋亮在接受环球网财经采访时指出：“软饮料产品同质化现象严重，竞争也非常激烈。未来的突破点，首先是要加快产品的创新；其次，要考虑产品价格，目前软饮料新兴产品的消费群体都是年轻人，考虑到就业等因素，所以产品的定价一定要适合；再者就是突破。总体而言，软饮料行业要朝着天然、少糖等健康方向发展。”