保险资管业资产管理规模增至21万亿元

4月27日，中国保险资产管理业协会发布2020年-2021年保险资产管理业综合调研数据。数据显示，2020年，35家机构资产管理规模合计21万亿元，增长19%。从资产配置情况看，仍然是“固收为王”，固收类资产规模占比最大。业内人士分析，长期来看，保险资金对股权投资的力度将加大，这是大势所趋，也是行业转型的需要。

保险资管迈上新台阶

作为资管行业的重要力量，保险资管2020年取得迅猛发展。除了资产管理规模取得历史性突破，管理费等收入也迈上新台阶。2020年，35家机构管理费及其他收入合计321亿元，增长27%。

手握超20万亿的资产，保险资管资金来源于何方？数据显示，2020年，管理资金来源保持多样化。行业管理的系统内保险资金规模占比近七成；管理的第三方资金快速增长，涵盖了第三方保险资金、银行资金、基本养老金、企业年金、职业年金等，行业市场化程度进一步提升。

从保险资管机构的资产配置情况看，仍然是“固收为王”，固收类资产规模占比最大。债券、金融产品和银行存款（含存单）规模为前三，合计超15万亿元，占比超七成。不过，从增速来看，2020年，组合类产品、银行存款（含存单）及股票的配置增速排名前三位，分别为45%、35%和29%。

日前，在银保监会2021年一季度新闻发布会上，银保监会党委委员、副主席肖远企透露，目前保险资金股权投资的比例大概还不到20%，离上限还有很大的空间，而从监管制度上和保险公司的需求来看，还没有马上进行调整的需要。

配置股权资产动力增强

业内人士表示，从长远来看，保险资金加大股权等权益资产投资将是大势所趋。

肖远企表示：“我们一直鼓励保险资金有序地进行股权投资，包括上市前、上市后的股权投资，发挥保险资金长期稳定和价值投资的作用。如果保险公司有需求、社会有需求、市场有需求，我们也会动态地进行评估、调整。”

银保监会资金部副主任郗永春4月14日在保险资金私募股权投资圆桌会议上表示，股权投资代表未来投资发展的方向，是保险资金运用最核心的竞争力和投资领域的竞争高地。“当前中国经济已进入新常态，转型升级仍然在路上。所有的行业、企业包括我们保险资金都要适应这种新常态，力争在国家转型升级过程中努力实现各自的转型升级。”

“过去一段时间，受益于经济快速增长、企业效益稳定和较高的市场利率，保险公司依靠相对稳健的固定收益投资就可以获得不错的收益，只要不太激进，不要主动犯错误，基本上就能够保证不错的收益，实现稳健发展。但这个时代已经告一段落，甚至一去不复返。”郗永春指出，保险投资想要获得良好的收益，必须与企业深度融合，通过股权投资深化合作，共同努力、共同创造、共担风险、共享利益，靠创造价值来获取持续稳定的投资收益。

苏宁金融研究院副院长薛洪言也表示，面对市场利率趋势性下行的大环境，债券投资的收益率将面临长期下行压力，保险公司增配股权资产的动力在不断增强。

一季度保险业净利润大增

从近年的数据来看，险企净利润增长离不开投资收益的走高。权益投资贡献收益率弹性的现象，在2019年和2020年的险企年报中表现尤为突出。

此前，A股五大上市险企2019年和2020年在投资端均取得颇为亮眼的成绩。多家险企解释称，亮眼的成绩背后，离不开把握权益市场投资机会的贡献。例如，中国人寿年报数据显示，2020年投资收益为2075.41亿元，增长27.7%。公司对此解释称，主要是因为权益类资产投资收益增加。中国太保近期则表示，公司积极把握权益市场战术机遇，加大了权益资产的配置，取得了良好的投资回报。

最新行业交流数据也显示，今年一季度保险业净利润同比大增近四成，突破千亿元。业内人士认为，投资端的创收是一季度行业净利润表现出彩的头号功臣。

中国保险资产管理业协会副秘书长陈有棠日前在“2021机构投资者资产配置与策略展望圆桌会议”上建议，险企应进一步加大权益投资力度。陈有棠表示，新经济增长模式为权益投资带来了更大的业务空间，政策层面也放宽了相关限制。在利率面临长期下行压力的背景下，险企提高权益资产配置是大势所趋。