生猪生产延续恢复势头 东瑞股份营收年均复合增长率近50%

东瑞股份已于近日完成新股申购，即将登陆深交所主板。作为内地供港活大猪前三大供应商之一，东瑞股份近年来营收始终保持稳定增长，加上国家政策的支持，东瑞股份的投资价值存在较大的可挖掘空间。

生猪产能恢复进入快车道

今年年初，农业农村部发布了《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》，在文件中指出了关于构建现代养殖体系，保证生猪产能，生猪产业的平稳有序发展的长效机制。分析人士称，在政策引导和较高的养殖盈利推动下，行业产能恢复的大趋势有望维持。

国家统计局近期公布2021年一季度生猪相关产能及供给数据。2021年一季度生猪产能显著恢复。2021年一季度末生猪存栏41595万头，同比增长29.5%，Q1环比增长2.3%，2021年一季度整体供给增长约30%。2021年一季度生猪出栏量1.71亿头，同比增长30.6%，环比上季度增长3.8%。

部分养殖户表示：“尽管春节之后，猪肉市场进入了淡季，但是市场上的猪肉供应量明显还在增多。这是因为冬春交替，气候变化无常，猪病会多发，养殖户开始担忧后市，不得不加快更替手上的生猪，加大了出栏量”。

虽然猪肉价格会因为产能的增加出现一定程度的回调，但是海通证券分析称，国内生猪价格或在5月份前后企稳回升，同时随着非瘟疫情的影响的趋弱，养殖企业的成本有望逐步回归正常，多数企业在二季度的业绩表现有望较一季度显著改善，而盈利兑现能力强的头部养猪公司将维持强者愈强的竞争优势。

国家政策的扶持毫无疑问对生猪养殖企业打了一针强心剂，而“打铁仍需自身硬”，东瑞股份近几年的稳定盈利能力毫无疑问也是投资者关注的一大亮点。

东瑞股份2020年营收近14亿 同比增长57%

根据招股书显示，2020年东瑞股份营收13.66亿元，同比2019年8.72亿元增长56.71%，归母净利润6.81亿元，同比2019年2.62亿元大增超过160%。近三年，东瑞股份营业收入和总资产呈现快速增长的态势，其中营业收入年均复合增长率为49.23%，总资产年均复合增长率为67.59%，公司总体资产增长速度较快、质量较高，现金流状况较好。

2020年，公司营收飞速增长一方面离不开猪肉价格升高，另一方面建立有效的“非洲猪瘟”防范体系息息相关。

“非洲猪瘟”是由非洲猪瘟病毒引起的一种急性、热性、高度接触性的烈性动物传染病，以高热、网状内皮系统出血和高死亡率为特征。发病率和病死率可高达100%。目前该病没有疫苗和有效治疗方法，被普遍公认为危害养猪业的“头号杀手”。

为保证“非洲猪瘟”防控，东瑞股份专门建立了四级生物安全防控体系，按照外部区域、隔离区、生活区和生产区四个区域进行安全防控。同时，东瑞总部研发中心、各养殖场配备了先进的检测设备，包括荧光定量PCR仪、自动核酸提取仪、生物安全柜等；培养了专业的检测队伍，熟练掌握“非洲猪瘟”病毒的检测技术，能实时、有效、快速检测“非洲猪瘟”病毒。

优秀的防范体系使得东瑞股份近三年均无重大疫病发生，同时也一定程度上促进了东瑞生产效率提升，生产的仔猪和种猪增多，从而带动相关产品收入提升。

此前，东瑞股份董事长、总经理袁建康曾在网上路演中表示，“此次借力A股资本市场平台，通过募投项目的实施，东瑞股份将进一步扩大生产规模，继续巩固已有市场的地位，进一步增强公司的核心竞争力。”相信东瑞股份在上市后凭借A股市场的东风，能够继续保持公司在生猪养殖行业中的领先地位，扩大公司的领先优势。