保险业与经济社会发展“同频共振”

2020年是不平凡的一年，对于将风险作为营生的保险业来说更是如此。从最新的行业成绩单可以看到，在过去的一年，保险业经受住了新冠肺炎疫情冲击，在稳妥应对各种风险挑战的同时，继续保持稳健运行良好态势，取得了不错的业绩。

“2020年上半年在疫情冲击下，险企积极采取措施进行战略转型，保费整体承压。随着疫情负面冲击减弱，下半年险企业绩有所好转但增速尚未完全恢复。年末险企积极备战2021年开门红，叠加利率端显著改善并企稳，转型成效或将显现，保费收入增长可期。”光大证券行业分析师王一峰为去年保险业发展变化描画了一个轮廓。

事实上，看好保险行业下一步发展，已经成为投资界人士的共识，为保险行业投资举“增持”牌的不在少数，而这背后的逻辑则是行业业绩持续向好。

服务经济能力进一步增强

作为金融行业，保险业自身发展与支持实体经济的力度息息相关。近年来保险业能够快速发展，是在服务经济大局中聚集了能量，在分享政策红利中增厚了积累。“加大对实体经济的支持，才能使保险机构风险可控，才能有足够空间和时间通过加强自身经营管理，更好地服务实体经济，促进经济增长。”银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企如是表述。而这一切都非常明显地体现在2020年保险业的年度业绩中。

据最新数据，2020年末，保险公司总资产23.3万亿元，同比增长13.3%；净资产27525亿元，同比增长10.95%；原保险保费收入4.5万亿元，同比增长6.1%。不仅如此，保险业主要经营和风险指标都处于合理区间，流动性总体保持平稳。数据显示，目前保险公司综合偿付能力充足率为242.5%，核心偿付能力充足率为230.5%，经营活动现金流同比增长106.5%。资产规模提升和风险控制能力增强，有力保障了实体经济发展。

“2020年，保险业助力经济社会发展主要体现在三个方面：助力抗疫和复工复产、助力脱贫攻坚、支持实体经济。”北大经济学院风险管理与保险学系主任郑伟表示。

从数据看，2020年保险业提供保险金额8710万亿元，同比增长34.6%；赔付支出1.4万亿元，同比增长7.9%。作为资本市场重要的机构投资者，2020年保险资金运用余额216801亿元，同比增长17.02%，其中债券投资79329亿元，同比增长23.89%，股票和证券投资基金29822亿元，同比增长22.40%，环比增长5.65%。

实际意义远远大于数字本身。在它们的背后有保险业面对突如其来的疫情，第一时间向抗疫群体捐赠专属保险、扩展保险责任、开通理赔绿色通道；有通过信用保险和保证保险帮助中小微企业快速融资；有在2020年决战决胜脱贫攻坚中，进一步深入“三区三州”等贫困地区，通过风险保障创新提升脱贫质量；更有在2020年我国实体经济遭遇严峻挑战时，保险资金利用规模大、来源稳定的长线资金，为实体经济建设提供投资资金和直接融资需求，发挥的作用可圈可点。

健康险业务依然一枝独秀

保险业保障经济，除了投资外还有保障服务。健康保险就是保障服务非常重要的一方面。数据显示，2020年人身险保险费收入33329亿元，同比增长7.53%，其中寿险业务23982亿元，同比增长5.40%，健康险8173亿元，同比增长15.67%，依然保持了两位数增速。从环比看，增长态势也较明显，特别是10月份，人身险中的健康保险环比增长34%，虽然9月和12月的环比增长仅有7.99%和6.95%。但去年下半年的平均环比增长仍然达到了12.77%。

“2020年是健康险发展的大年，监管红利释放，行业发生积极变化。在此背景下，预计健康险市场未来不仅仅是责任和费率的比拼，更是健康管理服务赋能的竞争，多维度、多层次结合健康管理服务为客户提供保险保障。”国信证券分析师王剑说。

事实上，无论是从我国人口的基数，还是人口老龄化趋势以及社会对医疗保障的刚性需求来看，健康险市场都可谓方兴未艾，这也是险企必争之地。比如，中国人寿去年就投入了20亿元认购万达信息7.84%股份，其意正在于拓展健康保险领域业务。

不过需要看到的是，健康保险短期面临着竞争加剧的问题。普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾分析说，健康险发展也面临诸多挑战，如赔付率持续攀升，逆选择、定价不足等风险较为明显。应该说，随着医疗技术的不断发展，疾病诊断率和治愈率的提高，以及新病种的产生，都可能造成保险公司由于缺乏基础数据而出现产品定价风险，从而降低保险公司的风控能力，从2020年的行业数据可以看出这种潜在的风险隐患。

2020年健康险保险赔付支出2921亿元，同比提升24.25%，超过健康保险保费收入8.58个百分点。值得关注的是，这种倒挂并不是去年才出现的。随着监管的进一步完善，以及市场细分和多元化发展趋势，市场会在更趋理性中逐步化解这些发展中的风险。中办、国办最新发布的《建设高标准市场体系行动方案》提出，完善全国统一的社会保险公共服务平台，加快建设医疗保障信息系统，构建全国统一、多级互联的数据共享交换体系。随着全国医疗保障数据大平台的建立，将有助于保险公司在承保健康险中降低风险，特别是在与社保的结合渗透中为百姓提供更好、更合理的健康保障服务。

车险改革在阵痛中重新定位

2020年保险行业年度数据还有一个不能不看的区域，那就是财险行业的新车险综合改革。从数据看，去年9月份开始实施的新车险综合改革给车险行业带来的冲击很明显。2020年机动车辆保险保费收入8245亿元，同比微增0.69%；保险赔款支出7880亿元，同比增长8.26%。从环比看，从9月到12月车险保费收入增长情况分别是9.96%、9.56%和10.23%，保持微弱增长；保险赔款支出则分别是11.17%、12.87%和14.20%，其中占大头的车险理赔支出多少，可从后者的增长上看出大概。显然，行业正在经受改革阵痛。

“综改实施以来，车险保费规模受改革直接冲击，平安财车险业务10月至12月保费收入同比增速分别为-4.3%、-11.5%和-17.3%；人保财车险业务10月至12月保费收入同比增速分别为-72.%、-11.7%和-10.7%。车险综改带来的影响预计仍会持续，叠加市场费用竞争有恶化迹象，财产险综合成本率或将进一步上行。”华创证券分析师张径炜说。

据银保监会前不久的数据，2019年，我国车险承保机动车达2.6亿辆，保费收入8189亿元，占财险保费的63％。单一业务险种占比过大，其背后的结构风险不言而喻，而且这种格局也不利于为未来经济发展中出现的新风险提供保险保障。从长远看，车险综合改革客观上会加快财险公司业务结构调整，而相关公司能否抓住大数据和人工智能带来的机遇，并配合汽车市场变化设计出更多创新产品，是决定行业在改革中承受的阵痛是长是短、是轻是重的关键因素。