强监管下电子烟行业利空出尽，行业要触底反弹了？

（观察者网讯）在电子烟监管政策“靴子落地后”，电子烟概念股近段时间来持续走高。

今日，港股电子烟板块依旧持续上涨的趋势，中国波顿涨近11%，华宝国际涨13.4%，中烟香港、思摩尔国际涨超8%，比亚迪电子、天长集团涨超3%。

图源雪球

近段时间，全国标准信息服务公共平台显示，电子烟国标（20171624-Q-456）状态变更为正在起草。而《电子烟液烟碱、丙二醇和丙三醇的测定气相色谱法标准》（20172264-T-456）状态仍为正在批准。

一个月时间，电子烟国标状态再次发生改变。据媒体披露，在10月18日，电子烟国标状态从正在批准变更为正在审查。

图源全国标准信息服务

11月26日，中国政府网正式发布公告称，《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》正式修改。修改后，《条例》新增“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行”的内容。

图源中国政府网

这标志着我国电子烟法治化时代正式开启，中国电子烟行业正式进入强监管时代，告别过往无序生长的阶段。

有业内人士指出，《决定》的发布对行业最大的影响，是确定了电子烟的合法身份，解决了“能不能卖”这个最致命的问题，

这给了行业一颗定心丸，国泰君安证券指出，明确电子烟作为新型烟草制品的定位，给予合法地位，客观上消除了国内电子烟行业“一刀切”的悲观预期，

盘古智库高级研究员江瀚看来，如今靴子的落地把预期的不确定性逐渐变成了确定性，而且这个确定性并没有比市场预期的更坏，利空出尽，这可能是在资本市场上有不错表现的原因。

比如，中国最大的电子烟品牌商RELX悦刻（雾芯科技）美股盘前一度大幅走低，最低下跌近20%，随后止跌反弹，正式开市后一路走高，收盘小幅上升1.48%。

悦刻股价在上周五消息公布后开始反弹

不只在中国，近一年来，各国陆续公布对电子烟的相关管理细则。

今年10月底，英国药品和保健品监管局（MHRA）宣布，电子烟以药物身份被NHS（英国国家医疗服务体系）所认可。这一举动表明各国对于电子烟态度的巨大转变，这也导致港股烟草板块在11月9日开启触底反弹的行情。

10月中旬，美国食药监局（FDA）也首次通过了3款电子烟产品的（烟草制品预上市申请）PMTA审核，两年来首次“放行”电子烟。

长江证券指出，随着美国FDA 于10月12日授权英美烟草旗下雾化产品可以合法销售，并明确表明雾化电子烟具有减害属性，将有助于对舆论起到正向引导，

同时如中国等国家正处于雾化烟标准和政策的制定期，亦有一定正向借鉴。

国泰君安指出，短期内雾化电子烟产业链渠道端博弈将加剧，对生产端也可能造成一定扰动。未来随着细则落地和国标进度推进，行业发展将进一步规范化，有利于规范程度较高的龙头企业市占率提升。对于加热不燃烧产业链，修例落地将提升市场对于国家烟草局推出相关产品的预期，短期内与国家烟草局有紧密合作的公司、在产业链中有布局的公司的关注度将提升。

中信证券指出，预期2022年海外市场及国内市场均有望实现20％~30％理性增长。

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