“工作人员仅1名”触发处罚，私募新规首例罚单落地，私募新一轮大洗牌来了

近日，西藏证监局对某私募机构出具警示函，其中提到的问题之一就是该公司“工作人员仅有一名财务人员”。

根据6月9日中基协通过AMBERS系统发布的《关于加强私募基金管理机构从业人员资格注册有关事项的通知》，明确规定申请私募基金管理人登记的机构员工总人数不应低于5人，且一般员工不得兼职。

有业内人士表示，从业人员的增加必然会增加一些小规模的存量管理人以及一些业绩运营不是特别好的管理人的经营成本。此前几年时间，得益于政策与市场双重催化，私募基金在国内得以快速成长，各地也积极推动辖区内合格机构向中基协备案，不过，大干快上之下，不少先天不足的私募管理人也混迹其中，通过这个方法也是扶优限劣的一种体现。

新规首例处罚落地

近日，西藏证监局对某私募机构出具警示函，其中提到的问题之一就是该公司“工作人员仅有一名财务人员”。私募从业人员不足5人，首次成为证监局处罚要点。

警示函中表示：

1、你公司法定代表人、合规风控负责人均已离职，且至今未到位。

2、你公司公章、财务章、法人章、相关材料均由公司股东代为负责管理。

3、你公司目前无实际经营地，工作人员仅有一名财务人员。你公司作为私募基金管理人从事私募基金服务活动中未履行恪尽职守、谨慎勤勉的义务。上述行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条的相关规定。

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条，私募基金管理人和从事私募基金托管业务的机构（以下简称私募基金托管人）管理、运用私募基金财产，从事私募基金销售业务的机构（以下简称私募基金销售机构）及其他私募服务机构从事私募基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。

而依据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员违反法律、行政法规及本办法规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施。

此外，6月9日中基协通过AMBERS系统发布的《关于加强私募基金管理机构从业人员资格注册有关事项的通知》，明确规定申请私募基金管理人登记的机构员工总人数不应低于5人，且一般员工不得兼职。通知要求，对于不符合员工人数要求的私募管理人，需在3个月内完成整改。整改期后，中基协将对仍不符合要求的管理人采取进一步自律措施。

此前，在2018年12月更新的《私募基金管理人登记须知》中就已有相关规定：根据《私募基金管理人内部控制指引》的规定，申请机构员工总数不得少于5人，申请机构的普通员工不得兼职。

数据显示，截至今年7月底，我国私募证券投资基金、私募股权和创投基金规模分别达5.5万亿元和12.6万亿元，其中私募股权和创投基金规模居世界第二。

私募业快速发展的同时，监管也在不断“加码”，去年以来一个明显的表现就是注销的私募管理人数量明显增多。2020年度，中基协办理通过的私募基金管理人共1148家，而注销登记的就高达1058家，全年新增私募数量仅90家，足见监管部门“亮剑”力度之大。

6月9日，中基协又通过Ambers系统发布了整改通知，明确规定，申请私募基金管理人登记的机构员工总人数不应低于5人，一般员工不得兼职。除了法定代表人外，其他高管原则上均不得兼职。不符合要求的私募，要在3个月内完成整改。

沪上一家私募机构负责人告诉记者，私募行业分化严重，马太效应明显，资源大多向头部私募聚集，不少私募运营困难，挣扎在倒闭边缘，这场行业“洗牌”将大幅度提升私募的注册和运营门槛，让很多机构“压力山大”，全行业或将迎来新一轮注销高峰，空壳私募、牌照私募、小型私募这三类机构将会被淘汰出局。

那么，对于在期限内未完成整改的私募机构，还将会面临哪些问题呢？上述私募人士表示，这类机构将会收到中基协发送的自律核查，在此期间私募管理人将不能发布新产品，对于那些反复整改仍不到位的机构，还将收到机构经营异常专项法律意见书，甚至会被列入“失联名单”，进而被注销。

监管形势严峻，那么初创型或中小型私募该如何实现发展壮大呢？申毅投资董事长申毅认为，做到“机构化”和“规范化”至关重要，从长期来看，私募机构必须坚持正规经营、合规投资，不断提升自身的投资能力，以实现基业长青。

服务好实体经济需坚守“真私募”定位

近年来，私募基金对于破解中小企业融资难问题起到了积极作用。截至今年6月底，私募基金投向各类股权项目本金7.6万亿元，其中投向中小企业、高新技术企业、种子期和起步期企业本金占比分别达28%、26%和33%。

值得一提的是，试点注册制以来，超过八成的科创板上市公司、超过六成的创业板上市公司都获得过私募股权和创投基金支持。其中半导体、医疗器械与服务、生物医药等新经济代表成为私募股权和创投基金投资重点。

当下私募基金已成为促进实体经济高质量发展的重要力量，但在一定程度上也出现了真伪私募并存、优秀管理人与“伪”管理人并存、接受登记管理和市场无序生长并存等乱象，制约行业发展。

鉴于此，证监会主席易会满近日在中基协第三届会员代表大会上就基金业高质量发展提出要把握好五个原则，着重指出必须要坚守“真私募”定位，私募股权基金必须回归私募定位和支持创业创新的根本方向，支持“真私募”，打击“乱私募”，坚决出清“伪私募”，支持优质机构通过创新不断做优做强。

分析人士表示，“真私募”的定位是要服务好实体经济，因此必须建立长效机制，才能成为资本市场稳定的投资力量。

对此，植信投资研究院首席经济学家连平也指出，私募基金股权和创投基金直接投资实体经济，投早投小，科技主导，有效弥补了初创企业、中小企业间接融资渠道不足，促进了创新资本的加速形成；私募证券基金规模不断扩大也活跃了二级市场，从而服务实体经济高质量发展。今后私募行业通过建制度、抓执行、重意识等方面来落实相关的监管合规要求，不断提质增效，其在支持创新创业和实现产业转型升级上的作用将会不断显现。

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