1元“上车”机会来了、限售5亿！首批北交所基金本周五发行
（文/观察者网 李鹏涛 编辑/尹哲）继本月15日北交所开市后，首批北交所主题公募基金也陆续宣布发行日期。
截至11月16日，易方达、华夏、广发、南方、嘉实、汇添富、大成和万家基金等首批8家公募旗下的北交所主题基金，纷纷发布了招募说明书和份额发售公告。
公告显示，8只基金将于11月19日（本周五）集中开售，最低认购起点为1元，每只产品认购上限为5亿元，共计40亿元总认购额度。
业内人士对观察者网表示，“目前市场上对新产品关注度较高，加之北交所开市首日表现不错，这5家公司的销售额会超过5亿，后面大概率会开启比例配售。”
“不过，此次首批上市的8只北交所基金应该不会出现之前科创主题基金的发行盛况，一是现在整体的市场行情偏弱，二是监管对于基金的发行有明确的规模限制。以此来看，投资者可能会持观望态度。”他补充道。
制图：李鹏涛
1元起售、限购5亿
具体来看，刚刚获批的8只北交所基金中，大成北交所两年定开、易方达北交所精选两年定期开放、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、万家北交所慧选两年定期开放、嘉实北交所精选两年定开，这五只产品的发行期限为一周，发行日期定为11月19日至11月25日。
广发北交所精选两年定开、汇添富北交所创新精选两年定开、南方北交所精选两年定开，这三只产品的发行期限则为2周，发行日期定为11月19日至12月2日。
从发行量看，上述8只产品的募集上限均为5亿元，合计募集上限为40亿元。认购门槛上，除了万家基金和汇添富基金旗下的北交所主题基金认购门槛为10元，其余6只产品认购门槛均为1元。
运作方式上，首批8只北交所主题基金都是两年定开混合型基金，设置了两年定期开放的频率，每两年开放一次申购和赎回。部分基金公司，比如华夏、南方基金等，还以发起式基金的形式设立。
除开始募集时间及募集上限相同外，首批8只北交所主题基金的管理费也完全相同。相关产品的公告显示，8只基金的管理费均按前一日基金资产净值的1.5％年费率计提，年托管费均为0.25%。
从投资范围看，首批北交所8只主题基金设置的投资范围基本相似。
其中，多数基金投资范围以封闭期内基金股票资产占基金资产的比例为60%-100%，港股通股票不超过股票资产的20%，基金投资于北京证券交易所股票的比例不低于非现金基金资产的80%，每个封闭期结束前的两个月至开放期结束后两个月内不受上述比例限制。
部分基金在港股通标的股票投资比例安排方面做了调整，例如嘉实基金与大成基金以港股通标的股票投资比例不超过基金股票资产的50%为限。而广发基金并未提及投向港股通标的股票这一内容。
在投资风险方面，各家公募基金均提及该基金投资北交所股票，需承担投资标的、市场制度以及市场交易规则等差异带来的风险，包括上市公司经营风险、流动性风险、退市风险、系统性风险等。
需要注意的是，由于首批北交所上市的基金以封闭期和开放漆滚动的方式运作且上市交易，封闭期内基金不办理赎回业务，基金份额持有人面临封闭期内无法赎回基金份额的流动性风险以及基金净值可能发生较大波动的风险，投资者需注意资金流动性安排。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，由于北交所的公司多数是新三板精选层平移过来的，在公布北交所成立之前，相关股票已经受到资金的炒作，所以经营风险和投资风险也较大。
“大家可以通过投资基金间接参与北交所的投资，从资金总量来看，控制在可投资资金的20%以内来参与北交所的投资比较合适，建议不要超过20%的上限。对于一些未来成长空间比较确定的公司可以重点去关注。”杨德龙进一步表示。
采用“个股精选”策略
在投资策略上，首批8只北交所主题基金采取了定性和定量分析，自下而上精选个股的投资方法。
具体来看，汇添富基金将采用“自下而上”的策略，精选出具有持续竞争优势且估值有吸引力的股票，精心科学构建股票投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得当期的较高投资收益。
在把握宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动的基础上，大成基金将充分发挥公司股票研究团队“自下而上”的主动选股能力，以定性和定量相结合的方法，基于对个股深入的基本面研究和细致的实地调研，精选股票构建股票投资组合。
嘉实基金将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的原则下进行行业配置。重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。
在个股投资上，嘉实基金将选出备选股票池，并在此基础上通过自上而下及自下而上相结合的方法精选优质上市公司，选择估值合理的上市公司进行投资，构建股票投资组合。
万家基金则本秉持长期投资和价值投资理念，坚持行业配置策略与个股精选策略相结合，自下而上进行股票的选择和投资。在把握行业趋势的基础上，以扎实的公司研究为基础，同时结合数量化的对比分析，精选股票市场中被低估的投资品种。
易方达基金在个股选择方面，将通过对企业经营和核心竞争力、企业研发和创新能力、发展前景、公司治理、管理团队等因素的综合考虑，寻找具备良好成长性、具备长期投资价值的企业。
广发基金将采用自上而下与自下而上相结合的方式来寻找机会，中观层面更加注重产业研究，微观层面深入挖掘分析公司管理层、公司质地、业务方向，做到下沉研究、优中选优。
南方基金将紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向，努力探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。
华夏基金将继续积极响应国家在资本市场层面的战略部署，密切关注北京证券交易所的设立和相关上市企业情况，结合前期投资新三板精选层股票的实践经验，通过不断加强对经济基本面和上市企业的深入研究，结合国家产业政策导向，挖掘“专精特新”中小企业的投资机会，积极布局，为投资者提供更加丰富的投资体验。
“精兵强将”上阵
值得一提的是，各家基金公司为了首支北交所主题基金配备了实力强劲的基金经理，均有多年投资经验。
从目前8只北交所主题基金的基金经理人选来看，嘉实基金是唯一一家选择双基金经理来管理产品的公司，嘉实北交所精选两年定期开放混合拟任基金经理是由刘杰和李涛共同担任，均拥有超过10年的证券从业经验。
汇添富北交所创新精选两年定开混合拟任基金经理马翔也是拥有10年证券从业经验，目前管理多只基金，截至2021年9月30日，由马翔与刘江共同掌管的首批明确可投科创板的基金，汇添富科技创新混合基金累计收益达135.67%，超越同期业绩比较基准收益81.97%。
大成北交所两年定开混合拟任基金经理谢家乐，目前管理大成科技创新混合、大成创业板两年定期开放混合等基金。其中大成科技创新混合基金自2020年4月29日成立依赖累计净值增长率达85.73%，超越39.42%的基准增长率。
华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式拟任基金经理顾鑫峰，是2012年7月加入华夏基金，曾任华夏基金投资研究部研究员，华夏资本管理有限公司投资经理、新三板业务部行政负责人。
值得一提的是，顾鑫峰在管首批可投新三板精选层的公募基金，华夏成长精选6个月定开基金自2020年6月12日成立以来累计净值增长率达到50.58%，超越32.28%基准收益。
南方北交所精选两年定开混合发起拟任基金经理雷嘉源，2009年7月加入南方基金，任权益研究部研究员，负责公用事业、新能源及新三板的研究工作。他曾在2015年12月调入南方基金子公司南方资本，任投资管理部投资经理，负责新三板投资业务。
万家北交所慧选两年定期开放混合拟任基金经理叶勇，现任投资研究部新三板研究主管、基金经理，曾任股权投资部副总监、权益投资二部总监、投资经理等职。
易方达北交所精选两年定开混合拟任基金经理郑希，现任易方达权益投资管理部副总经理、研究部副总经理，目前管理易方达信息产业混合、易方达科创板两年定期开放混合、易方达信息行业精选股票等基金。
广发北交所精选两年定开拟任基金经理吴远怡拥有10年证券从业经验和4年投资经验，该基金经理在管的广发科技创新混合基金自2020年11月成立至今累计净值增长率达114.01%。
业内人士建议道，“个人投资者在选择北交所主题基金时，可以将基金管理人在科技领域或者新三板领域的投资研究实力作为一个重要的考量指标。”