三款APP撑起85%收入，名片全能王母公司AI商业化已跑通？

（文/观察者网 尹哲 编辑/周远方）AI公司赴科创板上市的浪潮仍在继续。

10月28日，上海合合信息科技股份有限公司（下称：合合信息）申请科创板IPO审核状态变更为“已问询”。

2020年，因旗下扫描全能王、名片全能王先后被美国、印度等国“封杀”，合合信息被推上风口浪尖。也是在这一年，合合信息实现扭亏为盈。

本次IPO，合合信息计划融资14.9亿元，重点投资于人工智能、商业大数据的产品和研发升级项目。

三款APP贡献85%收入

招股书指出，合合信息是一家人工智能及大数据科技企业，基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。

其中，C端业务主要为面向全球个人用户的APP产品，包括扫描全能王、名片全能王、启信宝3款核心产品。

截至2021年3月末，扫描全能王、名片全能王、启信宝3款APP在App Store与Google Play应用市场的全球用户累计首次下载量合计超过6亿，当月月活合计约1.2亿。

招股书指出，截至同期末，扫描全能王曾在App Store上120个国家的效率类免费应用下载量排行榜位列第一，名片全能王曾在App Store上46个国家（含中国）的商务类免费应用下载量排行榜位列第一。

盈利模式上，扫描全能王、名片全能王、启信宝APP主要通过月度、年度等各类型VIP会员付费，并借其他按次付费服务创收。

根据披露，扫描全能王和名片全能王两款APP属于智能文字识别业务，在2018-2020年的3年间分别贡献收入6883.07万元、16404.06万元、35011.01万元，占总收入的比重分别为35.11%、48.19%、60.55%。

而被归于商业大数据业务的启信宝APP同期内贡献收入2307.58万元、4896.54万元、6758.80万元，收入占比分别为11.77%、14.39%、11.69%。

今年一季度，扫描全能王、名片全能王的收入占比进一步提升，达到64.59%；启信宝APP的比重则略微下滑至10.98%。

从渠道看，2020年，合合信息C端APP收入中，43.11%来自于苹果App Store，谷歌旗下应用市场则另外贡献了接近15%的收入。

根据披露，该公司C端付费产品主要是按期间收费的VIP会员、付费报告等单次付费产品，前者为主要收入来源，占C端收入比重均超过80%。

另外，以APP为载体，合合信息为各类广告客户提供广告营销服务，按照展示时长、展示量或点击量等计费方式与广告客户结算。

2018-2020年，该公司互联网广告推广贡献收入分别为1559.42万元、2540.96万元、4155.71万元。今年一季度，该业务实现收入1493.55万元，站总收入的比重达到8.73%。

观察者网计算发现，今年一季度，合合信息近84%收入来自于三款C端APP。

相比之下，该公司B端业务为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务。

其中，智能文字识别B端业务下游为对证照、合同、票据、报表等各类文档的分类、录入、校对、解析等人工环节流程均有数字化转型需求的客户。

此类服务已在银行、证券、保险、汽车金融、基金、信托、融资租赁、政府、物流、医疗、制造、地产、零售等近30个行业实现商业化落地。

智能文字识别B端业务收入增速虽不及C端业务，但在2020年也创收5412.4万元，占比9.36%。今年一季度，实现收入1271.14万元，占比7.43%。

此外，该公司商业大数据B端业务可分为基础数据服务（启信宝数据 API、数据包服务）、标准化服务（启信宝企业版SaaS软件服务）、场景化解决方案。

过去三年，该业务营收分别为1567.59万元、3400.5万元、5028.77万元，分别占比8%、9.99%、8.7%。今年一季度，商业大数据B锻冶屋收入1241.53万元，占比7.26%。

最后，合合信息还向华为、三星、OPPO等手机厂商技术授权，预装文字识别技术模块。

然而，此业务收入逐年递减，同期内，分别实现收入2809.26万元、1493.57万元、803.32万元、159.54万元，占比分别为14.33%、4.39%、1.39%、0.93%。

截至今年一季度，合合信息过去三年多的主要B端客户包括谷歌支付、字节跳动、海通证券、华为、金山日本子公司、三星、东方财富等。今年1-3月，来自前五大客户的合计销售额仅占当期营收的8.16%。

值得一提的是，因采购广告宣传，百度自2019年期始终位居合合信息前五大供应商。

2019年-2020年，采购金额分别达到1143.14万元、2157.77万元；今年一季度，合合信息向百度支付783.27万元用于广告宣传。

该公司另一项重要支出包括服务器费用，网宿科技、宁夏西云数据、阿里云、优刻得、光环新网等也时常出现于合合信息前五大供应商之列。

合合信息披露，该公司境外收入主要集中在日韩等亚洲国家及美国等北美洲地区。

在招股书中，该公司提示风险称：尽管自从事海外经营以来未受到过收入来源地的处罚，但随着业务规模的进一步扩大，境外业务涉及的法律法规规制环境将会更加复杂。

2018-2020年，该公司境外及港澳台收入分别为7073.43万元、9308.11万元、18311.91万元，占比36.08%、27.35%、31.67%。

今年一季度，上述地区收入6535.16万元，占比38.21%。

同期内，扫描全能王、名片全能王在印度的收入分别为143.16万元、389.26万元、716.58万元、93.20万元，占公司各期总收入比重分别为0.73%、1.14%、1.24%、0.54%。

同期内，扫描全能王通过国内外App Store、Google Play应用市场收款对应产生的收入以及在美国地区的互联网广告推广服务业务合计收入分别为5193.89万元、9845.01万元、22650.80万元、8137.14万元，占公司各期总收入比重分别为26.50%、28.92%、39.17%、 47.58%。

2021年6月11日，美国前总统特朗普签署的行政禁令被新任美国总统拜登撤销。

2020年扭亏为盈

合合信息在招股书中介绍道，智能文字识别是AI领域的一个重要分支，该技术融合了智能图像处理、基于深度学习的复杂场景文字识别（OCR）、自然语言处理（NLP）等多项AI技术。

“2006-2009年主要为沉淀文字识别的核心技术，打造文字识别技术壁垒时期。”成立于2006年的合合信息，在2009-2010年相继上线名片全能王、扫描全能王两款APP，并在2015年上线启信宝APP。

“通过10余年持续的自主研发与技术积累，该公司在复杂场景文字识别、智能图像处理、NLP、知识图谱、大数据挖掘等核心技术领域均处于行业领先地位。”合合信息表示。

根据披露，截至2021年3月末，该公司及其控股子公司已取得发明专利授权合计111项，其中境内发明专利授权73项，境外发明专利授权38项。

合合信息描述自身业务的“三大独特性”分别为：

行业内少有的在人工智能、大数据两个领域均具有行业领先的核心自主研发技术的科技企业；

行业内少有的在C端产品与B端服务同时拥有完善布局矩阵的企业；

行业内少有的在国内、国际市场同时布局且均取得了规模化用户和产值的企业。

从市场规模看，根据Grand View Research报告，全球智能文字识别服务市场规模2020年达75亿美元，预计2020-2025年复合年均增长率约18%。

而在中国，2020年，智能文字识别服务市场规模为30亿元，预计2025年市场规模将达人民币129.6亿元，复合年均增长率达34.0%，超全球市场增速。

对于行业“护城河”，合合信息认为，智能文字识别行业具备技术密集的特点，新进入此领域的科技公司的技术追赶难度较大，同时也难以在短期内培养出尖端的研发人才团队。

从客户资源上，先行进入市场的智能文字识别APP已经利用先发优势积累大量用户，形成了品牌效应。

2020年，合合信息扭亏为盈，全年实现归母净利润12952.93万元，扣非净利润9655.71万元。C端收入的增长是扭亏为盈的重要原因之一。

从股权结构上，镇立新博士直接持有合合信息32.2504%的股权，并通过其控制的上海狮吼间接控制上海端临、上海顶螺、上海融梨然、上海目一然持有的合合信息股权，合计控制合合信息39.9331%股权，系合合信息的控股股东以及实际控制人。

截至招股书签署日，与他一同曾在摩托罗拉（中国）电子有限公司任职的罗希平、陈青山等分别持股6.8360%、6.2619%。目前分别担任合合信息高级算法研发工程师、监事会主席，以及副总经理、董事、大数据技术负责人。

按照合合信息的计划，本次IPO拟融资14.9亿元，用于2个产业化升级项目和2个技术研发项目：

“项目1”是对目前主营业务中的智能文字识别C端产品和B端服务的研发升级及优化，从技术研发升级和营销网络建设两方面加强对智能文字识别业务发展的支撑；

“项目2”是对目前主营业务中的 C 端启信宝 APP 和 B 端商业大数据服务的研发升级及优化，从技术研发升级和营销网络建设两方面加强对商业大数据业务发展的支撑；

“项目3”是对目前的智能文字识别方面核心技术的进一步深化、升级和整合，通过更加模型化、平台化的技术开发，支撑公司智能文字识别C 端产品和 B 端服务等业务发展。

“项目4”一方面对目前的知识图谱、大数据挖掘等核心技术的进一步深化、升级和整合，另一方面对基础数据、知识数据及智能数据模块进行数据源扩充与功能优化，进一步加强公司的数据中台建设，提升数据覆盖广度与丰富度。

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