回笼资金降负债，仍是恒大系首要目标

（文/张志峰 编辑/马媛媛）面对房地产行业强调控以及“三道红线”融资监管，深陷债务困局中的恒大集团仍在极力破局，然而造车盈利不是一朝一夕可以完成的，如何回笼资金、降低财务杠杆便成了企业摆脱困境的首要任务。

8月30日晚间至31日，恒大系三大主力上市平台中国恒大、恒大物业及恒大汽车集中披露2021年半年度业绩公告。

其中，作为地产主业上市平台的中国恒大，上半年不惜以利润为代价，实现销售额3568亿元、回款额3212亿元，双双创下历史新高。

而最为企业看好、市场期待值最高的新能源上市平台恒大汽车，则“仍处于发展及投资阶段”，上半年亏损幅度扩大至48.22亿元。

作为业绩最优的物业板块上市平台，恒大物业营收利润数据全面取得大幅度增长，却因基数较小，连恒大汽车亏损都无法覆盖，对于恒大系困境帮助有限。

打折卖房导致主业亏损

财报显示，中国恒大2021年上半年实现合约销售额3567.9亿元，同比增长2.3%；合约销售面积4301.4万平方米，同比增长11.3%；但销售均价为8267元/平方米，同比下滑了8.82%。

在销售额大涨的同时，企业半年回款3211.9亿元，与销售额共同创下历史新高。

不过，就经营业绩而言，企业上半年营业收入约为2226.9亿元，同比下降18.8%；净利润105亿元，其中房地产开发业务亏损41亿元。

中国恒大表示，期内公司来自物业销售的收入下降主要系期内的交楼均价下跌了11.2%，同时交楼面积同比减少了8.5%。

同时，去年2月份新冠疫情暴发，中国恒大开始网上卖房，并在全国范围内启动75折大优惠；之后，中国恒大为了实现大降负债的目标，又多次推出针对特殊产品的阶段性特大优惠措施，销售均价下滑，由此导致该板块业务出现亏损。

拿地方面，上半年集团共计购得土地储备15幅，并就现有14个项目进一步购买周边土地，新购土地储备预计建筑面积771万平方米，平均成本4072元/平方米建筑面积。新项目主要分布于成都、大连、石家庄、长春、太原、长沙等城市。

截至2021年6月30日，集团总土地储备项目778个，分布于中国233个城市，总规划建筑面积2.14亿平方米，土地储备原值为4568亿元。其中一二线城市土地储备原值达3176亿元，占比69.5%，平均楼面地价2653元/平方米建筑面积，三线城市土储原值1392亿元，占比30.5%，平均楼面地价1470元/平方米建筑面积。

此外，集团还拥有旧改项目146个，其中大湾区131个（深圳62个），太原4个，石家庄2个，唐山2个，其他城市7个。

净负债率降至100%以下

针对外界对其流动性的关注，恒大在公告中披露了近期一系列的改善措施，以保证项目开发的正常运作。

具体包括出售恒腾网络11%股份，回收现金11.8亿港元（约合人民币9.8亿元）；出售盛京银行1.9%股份，总金额10亿元；出售深圳市高新投7.08%股权，总金额约10.4亿元；出售恒大冰泉49%股权，总金额约20亿元；出售5个地产项目股权及非核心资产，总代价约92.7亿元。

据此计算，排除房地产销售回款的3212亿元之外，近期企业依靠出售附属公司及项目股份回款总额达142.9亿元。

而债务方面，截至2021年6月末，中国恒大有息负债为5717.75亿元。其中，一年内到期的流动负债为2400.49亿元；同期，中国恒大银行存款余额为1616.27亿元，其中受限制现金为784.55亿元。

截至6月底，恒大有息负债较去年3月底下降约3000亿元，净负债率已降至100%以下，顺利完成年初制定计划，实现一条红线变绿，由“红档”转变为“橙档”。

而按照此前计划，企业欲在2021年12月31日前现金短债比达到1以上；2022年12月31日将资产负债率降至70%以下，全面达到“三道红线”监管要求。

汽车：将积极接触潜在投资者

业绩数据显示，恒大汽车2021年上半年实现营收69.2亿元，同比增长53.5%；归母净利润亏损47.86亿元，恒大汽车整体亏损48.22亿元，同比扩大96.25%。

营收方面主要来源于健康管理业务，达到68.86亿元；新能源汽车业务营收仅为3700万元，同比下降30.22%。

企业表示，主要由于电池销售收入减，卡耐工厂按照新电池产品改造升级造成。

对于公司的整体亏损大幅扩大，恒大汽车称主要因为健康业务毛利减少，另外公司正处于拓展新能源汽车业务的投入阶段，新能源汽车业务的市场推广费用及研发投入增加。

截至6月30日，恒大汽车现金及现金等价物约为95.77亿元，受限制现金29.36亿元。公司总资产1650亿元，总负债1530亿元。

恒大汽车表示，公司研发的恒驰汽车量产正进入最后冲刺阶段，但本集团仍然面临现金流的挑战。假如在短期内缺乏进一步资金投入，新能源汽车量产时间表有可能需要推迟。

对于此前市场传闻“欲出售部分资产或股权”等消息，恒大汽车在公告中表示，公司将继续积极接触潜在投资者，商讨出售资产，同时进一步加大项目销售力度，同时将采取措施，以减轻目前所面临的流动性问题。

物业：预计年底合约面积突破9亿平

相较于地产主业与汽车板块，恒大物业似乎显得“默默无闻”。

但事实上，上半年恒大物业营收与规模增速不容小觑，各项核心指标均处于这个万亿级蓝海市场的领先水平。

财报显示，恒大物业上半年实现营业收入78.73亿，同比大增68.3%；毛利润29.39亿，同比大增68.7%；净利润19.34亿，同比大增68.6%，

规模方面，截至上半年，恒大物业合约面积达8.1亿平方米，同比增长58%；在管面积达4.5亿平方米，同比增长77%；业务范围扩展至全国317个城市，覆盖320万户业主。

值得一提的是，规模暴增的背后，除了依托母公司每年提供的大量优质项目外，第三方项目亦成为恒大物业强劲的增长引擎。今年上半年，恒大物业第三方项目在管面积已同比暴增137倍。

企业表示，预计在今年底实现合约面积突破9亿平方米，在管面积突破6亿平方米。

在各大物管公司最为关注的增值服务领域，恒大物业受到腾讯、阿里、房车宝等“老朋友”加持，深入开展房产中介、保险经纪、社区团购、家装美居、养老康养等众多业务，盈利能力持续提高。

数据显示，上半年恒大物业社区增值服务收入11.39亿，同比大增83%，其中家居美装收入大增873%。

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