铁矿石价格大跌，成交量暴跌近80%

自7月16日以来，铁矿石主力期货价格一路下跌，且幅度较大。从高点1132.5元/吨一度跌落至761元/吨，8月20日出现小幅反弹，铁矿石主力期货收报777.5元/吨，但依然未能站上800元关口，一个月的时间跌幅超30%。

据央视财经20日报道，全国45个港口的铁矿石贸易库存刷新近年新高，库存累涨的背后是市场对铁矿石现货购买意图的下降。从全国港口成交量来看，截至上周，全国主港铁矿现货日均成交79万吨，环比下降29.8％。一位铁矿石贸易商表示，铁矿石主力期货合约价格快速下跌同时，港口现货价格也出现较大回调，近期他的日成交量大幅下降近80%。

2021年4月6日，江苏省太仓武港码头有限公司，卸船机正在接卸铁矿石。图自东方IC

到底是什么原因造成铁矿石价格出现大幅下跌？库存不断刷新近年新高？

环保限产力度趋严

兰格钢铁研究中心研究员王静表示，疫情过后，铁矿石价格涨幅高于钢价涨幅，存在明显超涨的情况。同时，今年7月中旬以来，压减粗钢产量的预期再度发酵，导致铁矿石需求明显降低，引发估值回调，价格持续下跌。

自去年年底以来，工信部等部门接连发声，要求大力实施工业低碳行动和绿色制造工程，同时进一步加大力度，坚决压缩粗钢产量，并将发布新版钢铁行业产能置换实施办法，完善产能信息预警发布机制。

但在今年上半年，由于疫情好转，经济逐渐恢复，海内外需求旺盛，钢铁与铁矿石市场持续升温，价格飙涨。据国家统计局数据，今年上半年全国生铁、粗钢产量分别为45638万吨、56333万吨，同比分别增长4.0%、11.8%。铁矿石价格也一路飙升，从2020年4月1日的557.5元/吨，一直攀升至2021年5月12日的1337元/吨，累计上涨了779.5元/吨，涨幅达到了139.82%。

因此，要实现预定的限产目标，压力都落到了下半年。8月16日，国家统计局公布7月生铁产量，月环比下降3.9％，年同比下降8.9％，粗钢产量已经降至2020年4月以来的新低，可见粗钢压产政策执行力度之严。

6月中旬以来，多个产钢大省开始规划、部署下半年钢铁产量压减工作，以确保2021年粗钢产量同比下降。河北、山西、江苏、山东等地都相继提出限产、减产措施，要求2021年全年粗钢产量不超过2020年。

钢铁重镇唐山持续开展钢企限产。唐山市近日发布通知，明确提出2021年全市压减1237万吨，此前唐山大部分钢企高炉按照7月2日—12月31日限产30%的政策执行，环保限产力度不断趋严。

山西省针对“2+26”城市（京津冀大气污染传输通道城市）开展压减粗钢产量工作，涉及城市为太原、阳泉、长治及晋城这四个城市。

江苏省内部分钢厂目前已开始安排减产计划，通过增加检修、设备技改、减少废钢用量等方式来减产。

山东近日已向企业下发2021年粗钢产量压减数据的确认函，要求2021年山东省粗钢产量不超过7650万吨。

8月初，唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布关于征求《唐山市2022年北京冬奥会和冬残奥会空气质量保障实施方案》意见的通知。图自期货日报

需求短时间内难以出现明显增量

另一方面，兰格钢铁网高级分析师王思雅表示，从目前来看，**受需求低迷、资金紧张、工地缺钱等情况影响，导致需求难以在短时间出现明显增量。**因此，现货价格或将从扛价转为跟跌，并且还有一定的下跌空间，风险还需释放。

王思雅表示，目前的焦点依然在供需矛盾上，因为炒作并不能带动实际的需求形成增量。从近期国家统计局发布的数据来看，**与钢铁行业相关的多项经济数据全面回落。**其中房地产数据下降明显，新开工数据出现了年内首次负增长，施工面积有所下滑，虽然相对来说还是处于一个偏高位，但是如果横向对比来看，低于2018年以来同期水平。

据兰格钢铁网分析，基建投资也出现了同比增速为负的情况，虽然财政有所改善，但是年内基建很难呈现一个大幅增长的情况。从下半年政策出台到实际走势来看，卖地收入持续减少，地方债投放力度一般，地方财力比较有限，对基建支撑偏弱。

产量方面，随着一系列限产、减产政策逐步落地，7月份粗钢产量出现了明显下降，但较往年依然处于较高的水平。王思雅表示，从市场最新动态来看，虽然原材料价格分歧较大，但钢厂依旧有利润，且多数维持订单生产，带动了钢厂生产积极性，所以近期减产力度有所减弱。

库存方面，目前钢材社会库存已经出现了“三连降”，但是下降幅度不断放慢。兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月20日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1325万吨，较上周减少3.5万吨，降幅为0.26%，较上周放慢了0.72个百分点；“三连降”累计下降35.5万吨，降幅仅为2.6%。

另外，海外方面，疫情后经济复苏逐渐进入顶部区域，大宗商品需求临近高点，美国就业数据改善，美联储退出宽松的预期渐强。从而导致包括铁矿石在内的大宗商品涨价动能减弱，价格或进入长周期的下行阶段。

不过，8月20日，铁矿石主力期货止跌反弹，收报777.5元/吨，上涨2元/吨，涨幅0.26%，迎来转机。兰格钢铁网分析，在需求真正进入旺季之前，此波反弹暂以修复性反弹对待，后期动态观察需求释放进度以及钢厂最终减产力度，若兑现再度面临较大现实打击，不排除仍现宽幅震荡行情。

但也不必过于悲观，目前市场需求已现边际性好转，且此波调整已将前期超1000元的涨幅跌去60%以上，底部支撑相对明显。

兰格钢铁网分析称，钟南山最新表态，中国年底或可实现群体免疫，随着疫情的好转以及夏季过后极端天气的减少，钢市整体震荡向上的几率正在加大。

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