降杠杆稳增长，时代中国继续深耕湾区布局都市圈

（文/张志峰 编辑/马媛媛）随着房地产调控进入深水区，行业逐渐驶入慢车道，“降速提质”、“利润先行”成为2021年房企业绩会关键词。

8月17日晚间，时代中国控股公告2021年中期业绩。

财报显示，今年上半年时代中国按权益合并收入181.9亿元，同比增长21.8%。各项盈利指标有明显增长，实现了高质量增长。

具体而言，企业上半年毛利润约45.48亿元，同比增加13.1%；毛利率为33.3%，较上年同期增加6.4个百分点，居于行业前列；实现净利润约19.23亿元，同比增加6.2%；公司拥有人应占利润为16.29亿元，同比增加6.0%。

而早在年初的内部工作会议上，时代中国就将年度主题确定为“砺行致远”，即希望全体时代人，能坚持长期主义，坚持高质量增长，砥砺奋进，行稳致远。接下来，公司也将主动适应国家政策和方向，追求稳健、安全基础上的高质量增长。

下半年可售货值超千亿

在销售方面，时代中国同样处于稳步增长之中：上半年合同销售约为453.8亿元，同比增幅达到39.3%。

其中，广州销售金额占比43%，佛山接近25%，东莞10.8%，大湾区三个重点的城市为上半年带来的销售贡献已经超过了75%。

难能可贵的是，时代中国权益销售金额在行业内一直保持较高比例。

一方面，在合作开发模式下，权益销售比例更能反映房企的实际销售水平及质量；另一方面，权益占比较高也是时代中国盈利能力进一步提升的制胜法宝。

对于下半年推盘节奏，按照惯例，时代中国整体推货一般主要集中在下半年，上半年销售完成率与往年类似，维持在上下半年4：6的节奏上。

因此，对于全年1100亿元的销售目标，时代中国董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄在发布会上表示：“非常有信心完成。”

他指出，目前的房地产市场走向平稳，且时代中国今年的货值结构是历年来比较好。今年全年货值1600亿元，下半年还有1150亿元货值，按照目前货值安排，接近70%位于包括广州、佛山、东莞在内的大湾区核心区域。

在未来的房屋交付结转方面，岑钊雄也表示，企业全年预计结转交付的房屋约400多万平方米，上半年已经交付了130多万平方米，还有约300万平方米将在下半年交付，这部分也将结转成收入。尽管5月、6月，广州疫情有一波反弹，但由于相关管控卓有成效，因此企业主要的交付周期都符合预期，非常有信心按照年初所预计的完成交付，预计2021年全年收入同比实现增长。

90%土储位于大湾区

事实上，以大湾区为核心，逐步增加长三角、长江中游、成渝城市群等高增长潜力区域的投资，一直是时代中国所坚持的发展战略。

作为深耕22年的大本营，时代中国在大湾区的领先优势凸显。数据显示，时代中国在粤港澳大湾区房地产市场占有率名列前五，在打造大湾区优质生活圈、推动大湾区商业产业的集聚发展等方面发挥的作用日益显著。

上半年，时代中国于广州、佛山、长沙、惠州、东莞、肇庆及南京购入7宗地块，规划建筑面积约153.4万平方米，总土地成本109.1亿元，权益土地成本35.4亿元。

而截至2021年6月30日，企业已在16个城市或地区拥有土地储备总建筑面积约2166万平方米，足够支持今后三年的发展。

其中，大湾区的土储（含清远地区）占比近90%。同时，时代中国也逐步布局其他都市圈，在成都、南京、杭州、武汉、长沙等城市均有土地储备。

值得一提的是，企业在确保住宅开发业务高质量增长的同时，也继续保持在城市更新业务的竞争优势，协同发展商业、产业园等业务。

基于先发优势及多年耕耘，时代中国已成为国内城市更新领域的领导者。截至2021年6月30日，时代中国在国内7个城市，拥有约160个处于不同发展阶段的城市更新项目，潜在总可售面积约5340万平方米，预计总货值超过1.6万亿。

岑钊雄指出，城市更新是国家很重要的一项工程，对于城市持续的发展、城市新业态和产业的导入、让城市持续地保持活力与动力非常重要。“在这样的背景下，我们要更加坚定大湾区的战略，坚定地推进城市更新业务发展。为城市贡献我们的力量，也希望城市更新为时代中国未来发展提供源源不断的动力。”

2022年底三道红线转绿

需要指出的是，上半年时代中国除了营收与销售方面高质量增长之外，在降杠杆与优化债务结构方面也卓有成效。

数据显示，截至2021年6月30日，时代中国计息债较上年底降低66亿元，一年内到期债务仅占计息债约20%，较上年底下降约9个百分点。

同时，企业融资成本也呈下降态势。根据财报，上半年时代中国平均融资成本约7.0%，较2020年全年下降0.3个百分点。

在房地产行业最为重视的“三道红线”方面，时代中国踩一条红线，位于“黄档”。

具体而言，截至年中时代中国净负债比率为68.7%，剔除受监管资金的现金短债比达2.0，两项指标都大大优于监管红线。仅有剔除预收账款后的资产负债率为76.6%，超出监管限定的70%阈值，但也处在持续优化中，相较2020年年底下降2个百分点。

对此，岑钊雄表示，将进一步推动降杠杆，非常有信心于2022年底实现由“黄”转“绿”的负债控制目标。

此外，对于近日受到业内广泛关注的“第二批集中供地打补丁”一事，岑钊雄直言：“有利于整个房地产行业和政策的长远稳定，让房价没有大起大落，这样的补丁对于行业来说是好的消息。”

他分析认为，一方面，时代中国土地储备大概有50%是从城市更新中转化出来的，且接下来这一比例会越来越高；另一方面，在公开市场，企业除了大湾区核心城市之外，其他布局城市如成都、南京、杭州、武汉、长沙等也都是中国经济增长潜力大、经济非常发达的地区，因此影响不大。

此外，岑钊雄预测，下半年宏观经济总体将保持稳定，中国货币政策将保持合理充裕，财政政策更加强调精准有效。

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