车市周观察：比亚迪海豚出海，理想港股落叶飘

出品：观察者网汽车频道【官方号：引擎视线】

作者：张家栋 编辑：娄兵

伴随着7月销量的出炉，国内车市遭受的重创在尴尬的同比数据面前一览无余。尽管身处传统销量淡季，但困于供需关系严重不匹配的缘故，7月除了A00级轿车与B级SUV外的近乎所有细分市场，全部出现了大幅的同比下滑态势。

而传统燃油车市场的全面溃败，则更进一步衬托了新能源产品对于市场的互补作用。面对豪华车市场也无法抵挡的下滑态势，7月新能源169.4%的同比增幅，无疑为车企提供了困境下的全新解题思路。

所以在8月初，电动化再次成为市场关注的焦点。而车企们也不负众望，加紧了自身的脚步。8月第二周，理想继小鹏之后成为第二家在港双重上市的车企；比亚迪旗下基于全新纯电平台打造的海豚则正式开启预售；上汽奥迪在首款车型A7L还未正式上市之前，便被曝光了其首款纯电车型Q5 e-tron的申报图。

显然，在燃油车市场受阻的大环境下，电动化之争已经迅速拉开帷幕。

理想港股上市 下跌或成常态

8月12日，理想汽车正式于香港交易所主板挂牌交易，发行价为118港元/股。当日开盘不久，理想汽车遭遇破发，最大跌幅一度超过2%，公司市值跌下2400亿港元。

在2020年7月登陆美股纳斯达克后，理想汽车时隔13个月即回归港股，成为继小鹏汽车之后第二家在港双重上市的造车新势力企业。

**车市观察：**或是受到疫情的影响，理想在港股的揭幕战就如同其上市仪式一般，显得有些冷清。

不过，有着上月小鹏回归港股在先的案例，理想的上市首日下跌，也显得合情合理。有业内人士指出，理想汽车上市前夜即在港股暗盘遭遇破发，股价一度跌4%，截至收盘报跌1.78%。

值得一提的是，8月1日，理想汽车正式公布了7月交付数据，以8589辆交付量登顶新势力单车交付榜首的理想ONE，不仅成功创造历史交付新高，也首次将该数字提升突破8000大关。同比2020年7月增长251.3%，也让理想汽车连续两月刷新交付量数据。今年1-7月，理想汽车总交付量达到38743辆。成功问鼎“蔚小理”之争榜首，大有拉特斯拉下马之势。

但对于理想汽车而言，投资者对其看法或可以用“成也理想ONE，败也理想ONE”形容。即便单车数据持续攀升，理想汽车却始终没能在理想ONE的基础上更进一步。随着北京、上海等城市对于增程式动力补贴政策的封锁，理想ONE也将丢失自身最大的一线市场份额。

根据理想汽车财报显示，2018年-2020年，理想汽车分别亏损15.32亿元、24.38亿元和1.52亿元。今年一季度亏损3.6亿元，理想汽车方面将净亏损的扩大归结于持续投资于未来车型的研发、驾驶辅助解决方案、生产设施以及销售及服务网络的扩张。

根据招股书显示，2023年起，理想将推出高压纯电车型，并以每年两款车型的节奏进行迭代。显然短期内，理想依然需要面对高额投入，而这也正是理想选择双重上市的重要原因。理想汽车总裁沈亚楠在香港上市采访中表示，其内部还在研讨回归A股可能性。

同时，在理想转向纯电路线的过程中，同期竞争对手们已经在充电服务方面遥遥领先，再加上在智能化应用方面的相对落后，可见理想若想在资本市场迎合主流投资者的需求，仍有很长的路要走。

综合来看，理想在纯电与智能化方向上的亟待补课，与其在股市的激进加码注定不可分割。但也正因为此，在理想把自身的“理想”补完之前，资本市场对其看法的“飘忽不定”仍将难以停歇。

海豚预售 比亚迪下注主流EV市场

8月13日，比亚迪海洋车系正式发布。作为该车系的首款车型，比亚迪海豚同步开启预售，共推出四款车型，预售价格区间为9.68-12.48万元。

**车市观察：**作为比亚迪推出的全新车型系列，海洋车系将独立于比亚迪的王朝系列之外，专注于纯电动汽车的推广和普及。新的产品体系将赋予比亚迪更年轻的产品定位，以及更鲜明的新能源属性。

在7月底的ChinaJoy展上，比亚迪便已经携海洋车系首款新车海豚有过亮相，新车是基于比亚迪全新e平台3.0打造的首款车型，同时也是采用“海洋美学”设计理念打造的首款车型。

尽管在正式预售之前，外界针对其刚刚超过4米的微型车定位，猜测比亚迪将要与五菱宏光MINI EV等车型竞争，但很显然，在全面换用e平台3.0之后，比亚迪对于国内微型电动车的品质也提出了更高的追求。

小巧可爱的外观设计下，潜藏的是比亚迪在智能化与电动化方向上的全新理念，依托于e平台3.0的智能为先开发理念，海豚得以搭载全球首款深度集成八合一电驱动总成，行业领先的89%系统综合效率、更高的热泵系统制冷/制热能效，配合电池包直热直冷技术，大幅改善了电池包的整体性能。已经广泛适用于比亚迪新能源产品的“刀片电池”，也在海豚产品上有所体现。

安全性方面，海豚标配IPB智能集成制动系统，集成十余项主动安全功能，提供CST舒适制动功能与CRBS可协调再生制动功能。高度智能化的集成，还为海豚赋予了DiPilot智能驾驶辅助系统，以及全系标配的手机遥控驾驶功能。

对于比亚迪而言，上半年DM-i混动技术的正式应用，无疑为其自身与行业带来了启示性的意义，可靠的技术品质与贴近大众市场的价格，令DM插电式混动车型有了更加广阔的市场。

在此基础之上，比亚迪也希望通过e平台3.0的打造，实现BEV与PHEV车型的双脚全速奔跑。诚然，面对低价的微型电动车市场的火爆，与高端化定位的新势力电动车冲击，10-20万的主流消费区间始终鲜有纯电动产品进驻，但从品质感入手，如今欧拉好猫等产品已经显著地与入门级微型车产品打出了差异。随着比亚迪海豚与海洋车系的出现，未来主流价格区间的电动车市场格局，注定将化作新的“红海”。

奥迪Q5 e-tron曝光 上汽奥迪道阻且长

日前，在最新的工信部申报信息中，上汽奥迪Q5 e-tron的身影浮出水面。从设计风格来看，新车与上汽奥迪在今年上海车展上发布的Audi Concept Shanghai概念车非常相似。据悉，新车或为中国市场的专属车型，有望于今年年底发布。

**车市观察：**虽然名字中带有Q5，但Q5并不是奥迪Q5燃油车型的油改电版本。基于大众集团MEB平台打造，Q5 e-tron也将成为上汽奥迪旗下首款SUV。

不过，也正因为依然采用了MEB平台，所以奥迪Q5 e-tron作为ID.6X的兄弟产品，也背负着与大众ID.系列相同的使命——开拓大众集团在华的电动化市场。

全新的奥迪e-tron造型语言设计，或许会成为奥迪MEB家族未来的家族式标志。与ID.6不同，上汽奥迪针对新车进行了一定的运动化细节提升，诸如个性化的矩阵式LED大灯，车辆侧身的悬浮式车身设计，以及车顶的扰流板样式。

而在内饰方面，据网络曝光图片显示，新车中控台设计则比较类似于Q4 e-tron。除了悬浮式中控屏外，新车还配备10.25英寸的全液晶仪表和触控式双辐方向盘。

动力方面，新车将提供35 e-tron、40 e-tron以及50 e-tron quattro三种动力车型，分别对应低功率单电机后驱、高功率单电机后驱、双电机四驱版本，最大功率分别为132kW、150kW、80kW/150kW，峰值扭矩分别为310N·m、310N·m、162N·m/310N·m。

整体来看，上汽奥迪正尽力在Q5 e-tron上打造出与大众ID.系列的区别。不过摆在上汽奥迪面前的问题也同样明显，一汽-奥迪在近年刚刚凭借独特的设计与MLB平台的下放，摆脱了在销售环节中最为难堪的“奥迪大众对比”问题，然而Q5 e-tron对于MEB平台的启用，正好与大众极力推动的ID.系列车型主打卖点——MEB独立纯电平台高度重合，如此一来，在电动化本就难以形成鲜明差异化的市场环境下，上汽奥迪又将如何对自身的电动化产品做出精准定位，并非易事。

另一方面，从大众集团内部的技术划分角度来看，原本属于保时捷、奥迪共用的PPE平台，如今应用在奥迪的产品规划上仅有e-tron GT一款车型。一旦未来奥迪在现有燃油车基础上全面面向电动化进军，那么基于PPE平台打造的Q5等车型，又当如何与MEB平台打造的Q5 e-tron等产品做出取舍，恐怕都将成为“尚且年轻”的上汽奥迪，在产品规划和推广初期所必须要面对的难题。

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