铁拳何处击：宁德时代，当代“赌神”？它赌对的是国运！
文/公众号：铁拳何处击
主笔：知非
编辑：何处击
来源：观察者网guancha.cn
周身上****下都是拳，挨着何处何处击。
说起中国股市，很多人都是恨铁不成钢。美国股市市值最大的企业，都是苹果、微软、亚马逊、特斯拉这样的科技企业，可是A股呢，除了茅台yyds，就是各种银行加平安保险，一眼望去全是金融资本。
老百姓都盼着实业立国，科技兴邦，可咱们A股的科技企业，什么时候才能站起来？
最近，A股前5大公司里面，终于有了一家科技制造业公司，它就是300750宁德时代。
先跟不炒股的小伙伴解释一下，宁德时代是全世界最大的汽车锂电池生产商，现在中国生产的电动汽车，一多半都在用它家的电池。在新能源时代，它绝对是中国手里的一张高科技王牌。
宁德时代的总部在福建宁德，创始人曾毓群，也是土生土长的宁德人，现在财富已经超过马云。钱多事少离家近，曾毓群至少占了两条，堪称真正的人生赢家。
不过老何这篇文章，没拿宁德时代半点好处，也不是为了吹捧曾毓群。这个财经故事背后，有着远比一个人、一家公司更宏大的逻辑，那就是中国制造业崛起的秘密。
01 当代“赌神”曾毓群
说回宁德时代的老板曾毓群。
曾老板被业内人士誉为“赌神”，当年他的办公室里挂着四个大字，“赌性坚强”，完美概括了他的性格。
很多人说，宁德时代的成功，靠的就是“赌”。因为，锂电池的技术听起来不如芯片那么高精尖，但你可别小看它。这个行业的难度在于，技术路线变化日新月异，迭代极快。很多行业里曾经的大佬，因为发展错了下一代产品的技术方向，很快就从巅峰坠落。
而宁德时代，恰恰每次都能押对方向，仿佛是一个穿越者。
但是在老何看来，仅仅这么归纳宁德时代的“赌运”，还是格局太小。如果对比一下美国同行的失败，你就会发现，背靠国家和广大群众的“人民战争”，才是中国锂电池崛起的真正法宝。
咱们先来回顾一下，宁德时代是怎样在A股封神的。
今年6月4日，宁德时代收盘市值首次突破1万亿，到7月8日，又涨了30%，达到1.3万亿，超过招商银行，成为A股市值第四的企业。目前依然稳稳站在1.25万亿左右，与招行基本相当。
宁德时代占创业板的权重，已经达到15%。在它的带动下，创业板指数只花了11年时间，在7月13日盘中，已经超越了30年历史的老大哥上证综指。“中国版纳斯达克”，终于不再是那个盛产“明天回国贾跃亭”的地方了。
自从2018年6月上市以来，宁德时代短短3年时间，股价涨了18倍还多。谁要是从那时候拿到现在，财务自由不是梦。
曾毓群的财富也是水涨船高，今年5月的福布斯富豪榜上，他已经超越李嘉诚，登顶香港首富。按最新股价，他的身家更是接近500亿美元，超过了马云。
宁德时代能有今天的风光，离不开曾毓群的三次豪赌。
时间回到1999年，那时曾毓群还是香港新科的一名高级工程师。这家企业是当时全球最大的硬盘磁头供应商，母公司是日本TDK。曾毓群30岁出头就有这样的成就，已经非常了不起了。
但是，不安分的曾毓群，放弃了这个成熟行业，跟老领导一起成立了一家新公司，叫ATL，从此一头扎进了锂电池这个大坑。
没错，那时候的锂电池，真的是个大坑。当时，笔记本、手机等移动设备市场还根本没法跟台式电脑相比，锂电池用途有限。而且技术还被日本人垄断，ATL只能从美国贝尔实验室手里，购买了一个不成熟专利。
说不成熟都算客气了，实际上，贝尔卖给他们的电池技术，会出现严重的发热和鼓包，根本不能用，ATL眼看就要赔得血本无归。
幸好，曾毓群是个技术大拿，自己重新研发了大部分的生产流程，终于解决了鼓包问题。
更幸运的是，ATL刚好搭上了苹果崛起的顺风车，先后成为iPod和iPhone的电池供应商，很快成为了全球最大的手机锂电池供应商。
可是这个曾毓群啊，没有就此放弃工程师生涯，更没有象迈瑞医疗的徐航那样改行去盖豪宅。
他依然专注锂电池研发，并且转型去做动力电池了。2011年底，宁德时代新能源科技股份有限公司登记成立。
宁德时代成立之初，就拿下了宝马的订单，但是在整个行业里，仍然只是三流水准。当时国内最大的动力电池企业，是比亚迪和比克、沃特玛等等，而在国际上，日韩企业更是甩中国几条街。
宁德时代的后来居上，还要感谢曾毓群的第三次豪赌，也就是对技术路线的押注。
锂电池的正极材料，一直就存在很多种技术路线，比较主流的一种叫磷酸铁锂，另一种叫三元材料。以比亚迪为代表的国内电池厂，大部分选择了更廉价的磷酸铁锂，但是曾毓群青睐的，却是成本高、续航更强的三元正极。
随着电动车逐渐被中高端市场接受，三元电池在2016年之后迎来爆发，到2019年，已经占到了国内市场的65%。一些死守磷酸铁锂路线的企业，比如沃特玛直接就被打垮了，宁德时代也顺理成章，成为国内锂电池老大。
02 电动车真神万钢
曾毓群的“赌神”之路，固然值得敬佩，但是说到底，一个人的命运啊，既要靠自我奋斗，也要靠历史的进程。
美团王兴曾经转述过，曾毓群本人对“赌性坚强”的解释：“光拼是不够的，那是体力活，赌才是脑力活。”
也就是说，曾毓群的“赌”，绝不是简单的押大小，而是蕴含着对时代的深刻判断。
跳出单独一家企业，我们就会看到，中国的新能源汽车行业，无时无刻不在被国家政策的手，决定着前进方向。
我们前面讲过，曾毓群进入锂电池行业，是从ATL开始的。由于这个行业资本开支很大，2005年，公司已经卖身于曾毓群的老东家——日本TDK，成了一家日本独资企业。当时的宁德时代尚未独立，只是ATL旗下的动力电池部门，所以严格来说，也是日资控制。
但历史的进程，在2008年出现了重大转折。
2008年春天，时任中国科技部长的万钢，到访美国旧金山。因为万钢也是中国致公党主席，他此行的一个重点，是拜访旧金山的致公党成立旧址。
距离旧址50公里以外，刚好就是特斯拉的总部。几个随行的朋友对万钢说，你一定得去看看。
万钢本人就是一位汽车专家，曾在奥迪工作十年，被评为汽车工业界十大科技精英之一，后来回到祖国，担任同济大学校长，以及国家“863计划”电动汽车重大专项首席科学家。
走上仕途之后，万钢更是对中国新能源政策发挥了重要影响，是行业背后真正的大神。
万钢第一次拜访特斯拉，就跟马斯克成了好朋友，还亲自试驾了刚刚问世不久的Roadster。
资料图：这是万钢2014年第二次参观特斯拉时的照片
这款续航400公里的跑车，科幻程度吊打当时流行的日本混动车，想必给万钢留下了深刻印象，坚定了他对纯电路线的信仰。此后，万钢曾多次在公开场合，把特斯拉作为电动车行业的标杆。
回国后的万钢，很快推出中国对新能源车的大规模补贴。而且，这次中国吸取了过去“市场换技术”的教训，要求拿补贴的企业，自己掌握核心技术。
怎么个掌握法呢？大家知道，一辆电动车包含三大主要系统，分别是动力电池、驱动系统和控制系统，中国的补贴政策规定，车企要拿到补贴，三者之一必须完全国产。
曾毓群这才抓住契机，带领动力电池部门独立出来，成立了完全属于中国人的宁德时代。
而三元正极路线的胜利，首先要感谢国家政策。
这张图是2012年中国主流电池厂的技术路线，可以看到，大家基本还是以磷酸铁锂为主。
这是因为，当时国内新能源车根本卖不上价。
2009年，中国推出了新能源车“十城千辆”计划，希望用3年时间，让十个大城市的新能源车保有量超过一千辆。后来这个计划扩大到25个城市。
也就是说，如果计划实现，到2012年，中国至少应该有2.5万辆新能源车。
可是在国家的高额补贴下，这个计划还是推不动。到2012年，私人购买的新能源车只有4400辆，离目标差了十万八千里。
地方政府为了完成指标，只好自掏腰包，买了2.3万辆新能源公交和出租车。其中真正在路上跑的，也只有1.1万辆。
不过，山东人倒是把根本没人要的电动车，玩出了花。一种所谓的慢速电动车，也就是俗称的“老头乐”，居然在没有补贴的情况下，在山东卖出了10万多辆。
济南国际车展上，“老头乐”是永远的王
不管是公交车，还是“老头乐”，大家对性能没啥要求，最重要的就是便宜、安全，所以磷酸铁锂大行其道，一点都不意外。
2015年的几次电动公交燃烧事故，还导致工信部在2016年初，直接停止了对三元电池的补贴。这几乎让宁德时代一步跨进了深渊。
但是，包括万钢在内的技术专家们，却坚定站在三元电池一边，认为性能才是王道。所以到2016年底，工信部发布新的动力电池技术规范，反而大幅加强了对三元电池的支持，相关企业瞬间从地狱到天堂。
从此，押对了技术路线的宁德时代一路开挂，称霸国内动力电池行业。
03 工人才是真无名英雄
在中国新能源车崛起的历史大潮里，宁德时代贡献了技术，政策专家保障了方向，但是老何必须要说，中国千千万万的工人，才是真正的无名英雄。
因为无论是技术，还是政策，都不足以让一家企业成功。美国人给我们提供了一个最好的反面教材。
今天，锂电池行业基本是中日韩三国争霸，但是论先天条件，美国才是最好的。
20世纪初，美国一直是全球最大的新能源车消费市场，能占到全世界三分之二以上。
2010年之前的全球新能源车销量分布，中国甚至都没法在柱状图上体现出来
再看技术路线，传统燃油车三强——美国、日本、欧盟里面，欧盟压根就没打算造电池。欧盟的新能源发展战略是：利用在汽车工业领域的优势地位，以标准建设为切入点，力图主导全球电动汽车及动力锂电池市场。
说人话就是：老子只管做PPT，干活找亚洲人就行了，最后利益怎么分，还是我说了算。
日本以丰田为代表的车企，则沉迷于油电混动和氢燃料电池，这条线路目前也已经基本被他们放弃了。
只有美国选择了纯锂电池路线，养肥了日本和韩国的锂电池制造业。
美国人也认真考虑过自己生产锂电池，但是他们输得很惨。
美国锂电池行业的领军人物，其实诞生在跟宁德隔海相望的台湾，他的名字叫蒋业明。
2001年，在麻省理工学院担任教授的蒋业明，已经是全球最顶尖的材料学家。他成立了一家锂电池企业，叫A123。
2005年，A123研发出一种纳米磷酸铁锂技术，据说5分钟之内就能充电90%，寿命还能提高10倍。
2008年，A123凭借这项技术，进军动力电池领域。美国《财富》杂志把它列为“15家即将改变世界的公司”之一。
刚刚上台的奥巴马一看，这简直就是美国制造业之光啊。
奥巴马自己也是电动车的狂热支持者，很快就批准了对A123的2.5亿美元财政补贴。
谁能想到，恰恰是奥巴马的支持，杀死了美国的锂电池产业。
奥巴马除了支持新能源，也心心念念要重振美国制造业。他给A123开出的条件，是必须把工厂带回美国。
A123其实最初是一家专注研发的小公司，早期给电动工具生产电池，代工厂全在中国，美国本土根本就没有这个制造能力。
可是台湾人蒋业明被奥巴马一忽悠，也信了美国制造的邪，声称：“我是一个美国公民，这是一个美国公司。毫无疑问，我希望将所有的生产也都留在美国。”
就这样，2010年，A123在美国汽车城底特律开了第一家工厂，奥马巴亲自去捧场。
结果大家肯定都猜到了，A123的美国工厂惨遭失败。理论上说，A123的磷酸铁锂电池，应该比三元电池更便宜，但是实际上呢，A123的电池成本，高达每千瓦时1000到1500美元，特斯拉用的松下三元电池，才只有320-420美元。
贵还不保证安全，A123发生了好几次火灾事故，直接把当时跟特斯拉齐名的另一款电动跑车菲斯科·卡玛给搞拉胯了。
美国权威的汽车测评机构买了一辆菲斯科·卡玛生产的车试驾，当场抛锚，最后查出是A123的电池生产工艺不过关。
这里顺便说一句，据说卡玛的名字源于印度语，意译过来的大致含义是：善有善报。确实有文化！
2012年3月，A123承认电池质量不过关，花了5500万美元，对问题电池进行召回。
这样一来，A123的财务状况一塌糊涂，从来就没有赚过钱，而且亏损金额稳步扩大。到2012年一季度，更是亏损了超过1.2亿美元，很快宣告破产，被中国万向集团收购。
A123经营现金流一直都是负的，全靠外部输血
A123临死之前，还被中国人羞辱了一把。
2012年4月1日，A123突然宣布改名B456。大家开始还以为是愚人节玩笑，后来才发现是真的，而且据说是万向集团的收购条件之一。
B456是啥？是美国一种常见的灭火器型号。
这意思似乎是提醒消费者，行车不备灭火器，亲人眼泪往下滴！
就是它
美国锂电池行业既不缺人才，也不缺政策支持，起点还比中国高，为什么最后失败了？因为现代大工业，听起来只是钢铁水泥机械臂，实际上，它依然是高度依赖工人的能力和素质。
老何来讲个类似的故事。
人类掌握炼钢技术，已经有悠久的历史了，但是在1865年，钢铁还是一种非常昂贵的产品。直到英国人亨利·贝塞麦发明了一种新的炼钢工艺，直接将炼钢成本降低了80%，钢铁这才和石油一起，引爆了第二次工业革命。
贝塞麦没有多少资本，也不是了不起的科学家，但他生在一个开铸造作坊的家庭，对金属铸造工艺有着深刻理解。
有时候，科技的进步，不是非要有了不起的原理突破，而是依赖于熟练工人日复一日的工艺改良。
不信，你再去看蒸汽时代、电子时代、互联网时代的发展史，都有类似的故事在发生着。
在2000年以后，中国工人生产着全世界85%的锂电池。量变基本都能积累成质变，这是中国制造业崛起的一个隐秘逻辑。
宁德时代逢赌必赢的背后，其实是中国工人的艰辛的付出，和中国制造业不可阻挡的崛起大潮。
21世纪初的锂电池需求结构
即使到现在，宁德时代已经是全球装机量最大的锂电池生产商，但如果只论电池的能量密度，宁德时代与日本松下仍有微小差距。
松下独家掌握的镍钴铝三元电池，比起宁德时代的镍钴锰电池，在原材料成本上也仍然占优。
从这个表格不难看出，宁德时代和比亚迪这两家中国电池的领军厂商，在人工费一项中，只有松下的三分之二，只有韩国LG和三星的一半。
04 补贴里的“人民战争”
除此之外，中国所有的纳税人，也为中国新能源车行业做出了自己的贡献。
根据中金公司测算，2010年至2019年的十年间，中国国家层面已发放的新能源车补贴合计超 1200亿元，同时另有约241 亿元的公交运营补贴。
如果再加上地方政府的配套补贴，总额可能达到2000-3000亿人民币。
相比之下，奥巴马的新能源雄心，总是不断被共和党人阻挠。2009年，奥巴马把新能源作为金融危机后刺激政策的核心之一，计划到2015年生产100万辆电动车。但最后国会通过的《美国复兴和再投资法案》里，实际给新能源车和电池厂商的补贴，总共不过24亿美元，约合100多亿人民币。
特朗普就更不用说了，对奥巴马推广节能灯泡都有意见，觉得自己的肤色“被照的很橘”，新能源车补贴更是搁置不理了。
在2010年之后，中国迅速超过美国和日本，成为全球最大的新能源车消费市场，占全球份额已经超过40%。
中国纳税人补贴的企业里，当然也有不少骗子。比如苏州金龙被查出骗补5.19亿，总经理跳楼自杀。
更奇葩的，是一家叫海特集团的企业，花了340万，帮时任财政部副部长非法代孕，生了两个儿子，换来1.8亿新能源补贴。
但是这么多补贴砸下去，总归能砸出几个真正干事业的优秀企业，中国领跑新能源行业，也就顺理成章了。
对中国人来说，高科技制造业是一场不能输的战争，可以说，是中国老百姓集合了全国之力办了大事，换取本土科技企业的生存空间。
美国这个老大帝国，就没有这样的动力了。拜登试图重启新能源补贴，提出了2.3万亿美元的“基建法案”，其中1740亿美元直接投向电动车和充电桩等。
然而，口号喊得再响，也得先解决钱从哪来的问题。拜登身为“中产阶级代言人”，又要坚持“不向年收入40万美元以下的人筹集一分钱”。
于是，经过国会一番辩论，这个补贴规模已经大幅缩水到150亿美元，杯水车薪。
美国政府在给老百姓发钱上很大方，在支持科技创新上却总是很小气，我们不能说这种模式就一定不对。只能说，中国人选择了一条更艰苦的道路，每个人多付出一点，用“人民战争”的力量换取国运的上升。
希望像宁德时代、比亚迪、蔚来、小鹏等等企业，不要辜负了人民的信任，更不要错过这个千载难逢的国运时代。
豪赌国运，猛干实业，一定不会令所有人失望的！
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参考资料：《宁德时代深度系列报告（一）：全球锂电王者，时代趋势标杆》，开源证券
《2013 锂电池年度策略：新能源汽车进入实质阶段》，华创证券
《新能源汽车：补贴临近收官，成长交棒市场》，中金公司
Father of China’s electric-car industry says his friend Elon Musk set to challenge local market，Bloomberg
《“十城千辆”落空 新能源汽车新征途》，21世纪经济报道
《亿元动力电池补贴与代孕产子酬谢：原国家统计局长受贿细节曝光》，华夏能源网
《苏州金龙被曝新能源骗补5.19亿，总经理今年3月跳楼自杀》，澎湃新闻
《“大跃进”式兵败 美国A123破产被并购背后》，能源评论，陈小虎
《剖析美国电动车政策"顶层设计":允许失败》，车云网，王云龙
《技术缺陷致锂电龙头A123申请破产保护 新能源汽车推广行路难》，每日经济新闻，钟舒
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